أزمة الائتمان الصينية مخيفة. شنغهاي -3٪
RCS و DIEGO DELLA VALLE يفكر في اللقطة الكبيرة
بداية الأسبوع المتقلب لقوائم الأسعار الآسيوية. هناك بورصة طوكيوبعد بداية إيجابية ، تراجع إلى -0,3٪. لكن التركيز علىالاقتصاد الصينيتعرضت لأزمة الائتمان المفاجئة. يرسل البنك المركزي إشارات مطمئنة ، لكن بنك جولدمان ساكس خفض تقديراته لثاني أكبر اقتصاد على هذا الكوكب ، مما يؤكد خطورة الأزمة المصرفية. هذا الصباح في هونغ كونغ ، خسر البنك الصناعي والتجاري ، ثاني أكبر بنك صيني من حيث الأصول ، 2,4٪. في يونيو ، أغلقت أسهم المعهد في علامة الجمع في مناسبة واحدة فقط. خسرت بورصة هونغ كونغ حوالي 1,5٪ ، وتراجعت شنغهاي بنسبة 3٪.
ساحة أفاري ، بين اليوم وغدًا ، يمكن أن تكون مسرحًا للقفزة العظيمة دييجو ديلا فالي في RCS. يبدو أن مالك Tod's عازم على الاستيلاء على حقوق Giuseppe Rotelli. في هذه الحالة ، مع إنفاق حوالي 100 مليون (37 مليون للاكتتاب في الحصة بسبب امتلاكه بالفعل بنسبة 8,67 ٪ ، و 67 لأسهم Rotelli السابقة) ، يمكن أن ترتفع Della Valle إلى 22 ٪ في مجموعة via Solferino ، جاهزة لإعادة - مناقشة الحوكمة والخطة الصناعية واحتمال الانقسام.
كنز ، وقضبان ساخنة أمامك.
وفي الوقت نفسه ، مثل كل صيف ، فإن دارلينج في خطر الإصابة بضربة شمس. بين الغد والخميس ، سيتم طرح سندات حكومية بقيمة 18,5 مليار في المزاد. عند زيادة أسعار الفائدة ، بعد التصحيح التصاعدي لعوائد السندات في جميع الأسواق تقريبًا. ولكن أيضًا لعلامات التوتر في أوروبا بشأن "الإفلاس المنظم" للبنوك ، وخطر انهيار اليونان. ولكن قبل كل شيء ، وبسبب مصداقية المصدر أيضًا ، فإن التحليل المرئي بوضوح على مكاتب المشغلين أمر مخيف.
هل ستتخلف إيطاليا عن السداد بحلول عام 2013؟ انفجرت النبوءة في نهاية الأسبوع بعد أن نشرت صحيفة Il Fatto ملخصًا لتقرير سري صادر عن Mediobanca Securities ، وقعه أنطونيو غوغليلمي. بدأ المحلل ، وهو أحد أكثر المحللين احترامًا في المدينة ، من إشارة قادمة من السوق: يوم الجمعة ، دفع BTP لمدة 2013 سنوات تنتهي في 74 أغسطس 31 عائدًا قدره 48 نقطة أساس. بدلاً من ذلك ، دفع بوت لمدة ستة أشهر ، تنتهي صلاحيته في 50 يوليو ، عائدًا قدره XNUMX نقطة أساس. أي بالمقارنة مع الروبوتات ، فإن Btp تنتج XNUMX بالمائة أكثر. التفسير ، وفقًا لـ Guglielmo ، هو أن BTPs هي قروض طويلة الأجل ، و BOTs هي قروض قصيرة الأجل. عندما تعلن دولة ما عن تخلف عن السداد ، ولو جزئيًا ، وتطلب إعادة التفاوض بشأن شروط ديونها ، فعادة ما يتم تضمين القروض طويلة الأجل بينما تظل القروض قصيرة الأجل ، التي تستخدمها البنوك كضمان (أي ضمانات) لعملياتها اليومية ، آمنة ...
التبادلات والسندات في البحث عن رصيد (صعب)
تحت رحمة الولاة. بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحةيبدأ موسم المؤتمر. ومن المتوقع أن تلقي خطابات ثمانية من اثني عشر محافظًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ممن حضروا اجتماع اللجنة النقدية هذا الأسبوع. وهكذا فإن رسائل الصقور والحمائم ستشير إلى صعوبة البحث عن توازن في سوق يبحث عن بوصلة جديدة بعد نقطة التحول.
إعلان الخميس الماضي أن سيخفض الاحتياطي الفيدرالي بشكل تدريجي خطط التحفيز للاقتصاد الأمريكي، ردود فعل قوية ، عنيفة في بعض الأحيان ، في جميع الأسواق تقريبًا. الآن ، كما رأينا يوم الجمعة ، دخلت الأسواق مرحلة تعديل.
A وول ستريت أقفلت الجلسة الأخيرة من الأسبوع على النحو التالي: داو جونز + 0,28٪ ، ستاندرد آند بورز 500 + 0,27٪ ، ناسداك -0,22٪
في أثناء :
a) أسعار السندات الأمريكية ترتفع وتقوى الدولارالذي ارتفع اليوم إلى 1,310 مقابل اليورو من 1,322 في الإقفال السابق. من أدنى مستوياته في مايو ، ارتفع سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين من 2٪ إلى 0,20٪ (+ 0,32٪). ارتفع معدل 60 سنوات من 5٪ إلى 0,65٪ (+ 1,23٪). ارتفع معدل 90 سنوات من 10٪ إلى 1,38٪ (+ 2,40٪).
b) مع ارتفاع الدولار ، تنخفض أسعار النفط: تراجع خام برنت 1,3 بالمئة إلى 100,8 دولار للبرميل بعد أن فقد 3,7 بالمئة في اليوم السابق.
c) بعد ضربة الخميس -4,9٪ ، استقر الذهب بسعر 1.288،0,2 دولار للأوقية (+ XNUMX٪)
d) أسواق الأسهم الناشئة تترنح. خسر مؤشر MSCI Asia Pacific الذي يجمع بورصات الأسهم الرئيسية في الشرق الأقصى ، باستثناء طوكيو ، 12٪ منذ بداية العام. في أمريكا الجنوبية ، تراكمت في البرازيل خسارة بنسبة 20٪ في الأشهر الستة الأولى من العام.
e) سبب انهيار مشاكل البرازيل وأستراليا هو أزمة الائتمان في الصين، الأمر الذي عرّض جزء كبير من النظام المصرفي للخطر. في يوم الجمعة ، وسع البنك المركزي أخيرًا سلاسل محفظته وانخفضت أسعار الفائدة من 8,5 إلى 4,4٪. لكن يبقى الشعور بأن بكين ، حتى على حساب التباطؤ الحاد في التنمية ، تريد الآن إيقاف التخصيص غير الاقتصادي للموارد.
و) و البورصة اليونانيةأخيرًا ، خسر 27٪ في شهر واحد بسبب التوترات السياسية الداخلية وللأسباب نفسها فقد التركي 23٪ بالإضافة إلى انخفاض قيمة الليرة (-10٪).
MEDIOBANCA و RCS يحاولون الجمع
في سوق السندات الحكومية يوم الجمعة BTP بقي مستقرا عند عائد 4,58٪ مع انتشار عند 285.
Ma فهرس FtseMib من الجمعة إلى الجمعة خسر 5,5٪ - سجل الأداء منذ بداية العام -6,2٪.
هذا الصباح أبدأ في الجهد العالي ل البنوك، لا تعف نفسك من فأس تقرير Guglielmi ، "Cassandra" الذي كان دائمًا ما يلقي القبض علينا على تقلبات شركات الائتمان المحلية لدينا.
يلاحظ التقرير أن نسبة التغطية النقدية للقروض المتعثرة في البنوك الإيطالية قد انخفضت من 51 في المائة في عام 2007 إلى 40 في المائة في عام 2013. وفي الوقت نفسه ، فإن الضمانات العقارية ، التي عادة ما تمثلها العقارات ، تفقد قيمتها. في محاكاة Mediobanca Securities ، يمكن للبنوك الإيطالية تصحيح قيمة العقارات التي لديها في ميزانيتها العمومية نزولًا بنسبة 45 في المائة ، وعلى أي حال ستظل تغطية القروض (النقدية بالإضافة إلى الضمان) عند 100 في المائة. لكن إذا أرادوا بدلاً من ذلك الحفاظ على نسبة التغطية الحالية ، 125 في المائة ، فإن انخفاض أسعار العقارات بنسبة 10 في المائة سيكون كافياً للقضاء على 17 في المائة من رأس المال المحسوب وفقًا لمعايير بازل 2.
أغلق باللون الأحمر الغامق فرقعة. ميلان - 11,3٪ قبل الاجتماع الذي وافق يوم السبت على زيادة رأس المال بمبلغ 500 مليون والذي سيعيد به موقع Piazza Meda سندات Tremonti. كما وافق اجتماع المساهمين على تعيين جوزيبي كوبيني رئيسًا لمجلس الرقابة.
إنه يستحق ملاحظة خاصة ميديوبانكا، الذي انخفض بنسبة 9,4٪ يوم الجمعة ، يوم عرض الخطة الصناعية الجديدة التي خيبت آمال المستثمرين: أخبار قليلة جدًا لإقناع السوق بإمكانية دخل المؤسسة.
أسفل أيضا يونيكريديت -4٪، انتيسا -3,7٪، مونتيباشي 2-٪.
فقط البنك الإيجابي بوب إيميليا + 3,5٪ الذي استعاد جزءًا من هبوط اليوم السابق.
القميص الأسود بين الرقائق الزرقاء ينتمي إلى سايبم، هوت 35٪ بعد صدمة تحذير أرباح جديدة هي الثانية في أربعة أشهر ونصف. إيني ، التي تراجعت من قبل شركتها الفرعية ، تخسر 8٪ صناعة السيارات الأوروبية ثقيلة: فيات تخسر 8,3٪ خلال الأسبوع (الجمعة -2,6٪).
كان أفضل ما في الأسبوع ميدياست، بزيادة 6,4٪ فوق 2,6 ، وهي أعلى نسبة منذ تشرين الثاني (نوفمبر) 2011. زيادة يصعب تفسيرها ، على مستوى المعلومات: على المستوى السياسي-القضائي ، لم يكن أسبوعًا سهلاً لسيلفيو برلسكوني ؛ من الناحية الاقتصادية ، لا توجد بوادر تحسن في سوق الإعلانات ، سواء في إيطاليا أو في إسبانيا.
من بين العناوين الإيجابية البارزة يوم الجمعة تيليكوم ايطاليا + 2,5٪. جيتك ارتفع بنسبة 1,9٪ بعد فوزه بعقد يانصيب في ولاية نيو جيرسي.
