بيازا أفاري حتى أبريل / نيسان تم تأكيد حقيبة الملكة
عمليات الاندماج والاستحواذ والطفرة الرشيدة ادفع الثور
يصادف الاحتفال بعيد العمال في اللحظة المناسبة تقديرًا لمسيرة بيازا أفاري ، قائمة الأسعار الرئيسية للجزء الأول من عام 2014. المؤشر فتسيميب في الواقع ، أنهى شهر أبريل بتغير إيجابي متواضع (+ 0,6٪ تقريبًا) والذي مع ذلك نجح في تأكيد Piazza Affari في صدارة البورصات العالمية من حيث الأداء في الأشهر الأربعة الأولى من العام مع تحقيق مكاسب 15٪. في الواقع ، ارتفع مؤشر Eurostoxx في نفس الفترة بنسبة 2,8٪ ومدريد + 5٪ وتوقف فرانكفورت عند مستوى متواضع للغاية + 0,5٪.
للتأكيد على أن هذا ليس انقطاعًا مؤقتًا ولكنه اتجاه واعد بالبقاء ، الزيارة الإيطالية لورانس فينك ، رقم واحد في شركة بلاك روك ، والذي يعد في بيل بايس ، بعد عمليات الشراء القوية في العام الماضي ، استثمارات تصل إلى 59 مليارًا. دولار.
اجتماع فينك مع ماتيو رينزي، الذي كشف عنه رئيس Generali Gabriele Galateri ، يوضح أن الأسماء الكبيرة في السوق المالية قد نزلت إلى إيطاليا بقصد البقاء هناك لفترة طويلة: فقط هدف خاص مثير من Bel Paese يمكن في هذه المرحلة عكس الاتجاه. الذي يبشر بالبقاء ، لأنه يرتكز على إطار يبدو أن العوامل الإيجابية تسود فيه ، على الرغم من الغيوم القادمة من الجبهة الشرقية.
زيت أقل من 100 دولار ، ويستمر التدوير الأمريكي
الجو صافٍ أ طوكيو، واحدة من البورصات القليلة المفتوحة اليوم في الشرق: ارتفع مؤشر نيكاي + 0,9٪ بعد ساعة واحدة من الإغلاق. لكن قبل كل شيء هم مكابح الذهب e نفط، دون عتبة 100 دولار للبرميل. أغلقت مؤشرات وول ستريت أيضًا في المنطقة الإيجابية: S&P 500 + 0,27٪ ، داو جونز وناسداك كلاهما مرتفعًا + 0,3٪.
Il اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يقدم أي مفاجآت: نواصل الجولة الرابعة من التناقص التدريجي. وهكذا ، تنخفض مشتريات البنك المركزي من سندات الخزانة والرهن العقاري بمقدار 10 مليارات أخرى شهريًا إلى 45 مليار دولار شهريًا (20 مليارًا من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري و 25 سندات حكومية أمريكية).
قليل من الغيوم تزعج سماء الأسواق: التباطؤ في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الأول (+ 0,1٪ فقط ، أقل بمقدار نقطة واحدة من التوقعات) ، تم تفسير ذلك على أنه أحدث تأثير سلبي لفصل الشتاء القاسي. يؤكد البيان الصادر بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد قد عاد إلى النمو منذ مارس. من المقرر أن يلقي خطاب جانيت يلين اليوم ، وهو مناسبة مواتية لمنح تطمينات جديدة في وول ستريت.
شهدت أوروبا ، في إجازة اليوم ، جلسة من التعزيز ، وسط التوترات على الجبهة الشرقية (من المدهش أن البنك المركزي الروسي رفع أسعار الفائدة مرة أخرى للتخفيف من أزمة الروبل) و في انتظار القرارات التي سيتخذها البنك المركزي الأوروبي في 8 مايو: ارتفع التضخم في منطقة الاتحاد الأوروبي في أبريل إلى + 0,7٪ من + 0,5٪ في مارس ، وهي إشارة صغيرة تجعل تبني الإجراءات التوسعية أقل إلحاحًا. أغلقت لندن على ارتفاع بنسبة 0,2٪ ، وباريس -0,2٪ ، وفرانكفورت + 0,2٪ ، ومدريد دون تغيير.
انخفاض أكبر لـ Piazza Affari (FtseMib -0,8٪) ، الملتزمة بالتعديلات في نهاية أبريل ، شهر إيجابي آخر للسوق الإيطالي الذي يغلق الثلث الأول من السنة المالية برصيد جيد للغاية.
"بريفيري" للإنقاذ: سندات الدين تطير
من بين البيانات التي تشرح الوضع الاقتصادي الجيد ، هناك مكان شرف يذهب إليه الينبوع الساخن لأوراق الدين ، ويرجع الفضل أيضًا إلى الأخبار الجيدة ، إن لم تكن الممتازة القادمة من لشبونة: البرتغال ، التي بدت قبل ستة أشهر فقط أنها مقدر لها أن تسأل عن حزمة مساعدات جديدة لبروكسل ، قررت تقليد أيرلندا من خلال الخروج من خطة مساعدات الاتحاد الأوروبي التي تم صرفها قبل ثلاث سنوات بقليل.
استجابة السوق تحد من الحماس: إن البرتغال وهي الآن تضع سنداتها في ظروف أكثر فائدة من أستراليا التي تفتخر أيضًا بتصنيف ثلاثي A-. وفي الوقت نفسه ، يتم تداول سندات أيرلندا ذات العشر سنوات ، وهي الدولة التي كانت غبية في الأسواق لبضعة أسابيع بعد مطهر طويل ، عند 2,89٪ ، أو 20 نقطة أساس فقط فوق سندات الخزانة الأمريكية. واليونان ، التي يبلغ معدل دينها / ناتجها المحلي الإجمالي 172٪ ، تحصل على عائد 4,95٪ ، وهو ليس أسوأ بكثير من عائد نيوزيلندا 4,2٪ (التصنيف A الثلاثي).
في هذا السياق ، فإن سجلات الديون الإيطالية ليست مفاجئة. بالأمس عائد BTP عشر سنوات انخفض إلى 3,07٪ ، وهو أدنى مستوى في التاريخ. ينخفض السبريد إلى أقل من 160.
ارتفاع معدلات الحمى في الشراء. عودة أنسالدو إلى الأفق
العامل الثاني الذي يضيف الأدرينالين إلى برج الثور هو النمو المذهل لـ حمى الاندماج والاستحواذ. أفاد دويتشه بنك أنه منذ بداية العام ، تم الإعلان عن 14 صفقة تزيد قيمتها على 10 مليارات دولار ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. ولكن يبدو أن القائمة ستزداد لفترة أطول في الأيام القليلة المقبلة.
يظل القطاع الأكثر سخونة في قطاع الأدوية: مجلس إدارة Astra Zeneca رفض عرض بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني ، أطلقته شركة فايزر ("الكبير ليس دائمًا أفضل" كان الرد على السلف الواردة من الولايات المتحدة) ولكن العديد من كبار المساهمين أوضحوا أنهم يفكرون بشكل مختلف.
وفي الوقت نفسه في باريس العطاء ل الستوم: رحبت الشركة بعرض بقيمة 13,5 مليار دولار من جنرال إلكتريك. الاهتمام بـ أنسالدو ستس (+ 3,6٪) ، والذي قد ينتهي به المطاف في مرمى النيران لشركة ألستوم نفسها ، التي تخطط للاستثمار في النقل بعد بيع قسم الطاقة. وما إلى ذلك وهلم جرا. قطاعا التكنولوجيا والصناعات الدوائية ، اللذان واجهتا صعوبة مؤخرًا بعد أمجاد 2013 ، من بين أكثر القطاعات تضرراً من هذه الظاهرة.
عودة النجوم الخارقة TLC. يعجبك شكل الشركة العامة
يستحق قطاع الاتصالات عناية خاصة ، على قدم وساق بعد سنوات من النتائج المخيبة للآمال. يبدو أن السوق مصمم على تعويض خسارة الأرض مع التركيز على الشركات الحالية. في فرنسا ، التي كانت بالفعل ساحة معركة للسيطرة على Sfr ، تدير شركة أورانج شركة دويتشه تليكوم.
انها ليست بعيدة عن الركب الاتصالات ايطاليا ، شكل الشركة العامة ، أمس ، أفضل رقم قياسي في Piazza Affari وثاني أفضل في الترتيب لشهر أبريل (+ 8٪) وهو مرشح من بين أبطال الربيع "الحار". هذا هو رأي مديري بنك Norges ، البنك المركزي النرويجي الذي يدير ، من بين أمور أخرى ، صندوق التقاعد لموظفي الخدمة المدنية الاسكندنافية ، الذين اشتروا 2,015 ٪ من رأس مال الشركة الإيطالية السابقة. اكتسب السهم 2014٪ منذ بداية عام 28.
البنوك جاهزة للتشغيل بعد الكبح
كالعادة ، لا يزال القطاع المصرفي مائة اهتمام ، والذي ، في الحقيقة ، شهد شهرًا من التعديل. في الواقع ، تشمل أسوأ الأسهم في الشهر Banca Popolare dell'Emilia Romagna بنسبة 10٪ ، و Monte dei Paschi -9,5٪ ، وهو أسوأ سهم في جلسة أبريل الماضي على الرغم من الأخبار التي تفيد بأن مؤسسة MPS وشريكين من أمريكا الجنوبية. وقعت اتفاقية المساهمين على 9٪ من رأس مال البنك تعهدوا بالاكتتاب بالتناسب مع زيادة رأس مال البنك البالغة 5 مليارات والتي ستتم الموافقة عليها في غضون 20 يومًا.
ولكن ، للتنبؤ باستعادة الفائدة هي أصوات المحللين: رفعت Ubs تقييمات Mediobanca و Intesa و Unicredit و Banco Popolare التي تجاوزت خط النهاية لزيادة رأس المال ، مع نتائج ممتازة. تبدأ زيادة رأس مال بنك Banca Popolare di Milano (500 مليون) يوم الإثنين.
الخيول التي تم تربيتها الجديدة: فيات ، سايبم وفاخرة
أثبت السوق أنه انتقائي للغاية وسريع لتغيير الخيول الهاربة. ليس من قبيل المصادفة أن المهرات الأصيلة في الثلث الأول من الحمل خضعت لتصحيح حاد في أبريل. في هذا الصدد ، تبرز خطوة Azimut إلى الوراء (-13٪).
على العكس من ذلك ، فإن الأسهم الأقل لمعانًا في الارتفاع في بداية العام ذهبت إلى الإنقاذ. ومن بين الأسهم التي تشهد قصفًا ، تستحق Saipem ملاحظة ، + 9٪ في الشهر على الرغم من انخفاض الأمس (-1,9٪) الذي حدث بالفعل. لا يمنع السهم من أن يكون أفضل رقاقة زرقاء من FtseMib لشهر أبريل.
وشهد الشهر أيضًا عودة الأسهم الفاخرة ، في المنطقة السلبية منذ يناير بعد أعلى مستوياتها في 2013. تشمل العشرة الأوائل كلاً من Yoox (+ 4٪) و Ferragamo (+ 7,3٪). يحقق Tod's أيضًا انتعاشًا قويًا (+ 7٪) ، وهو أحد أكثر التعافي المستهدف.
كانت نتيجة Campari مثيرة (+ 4,5٪) ، في شهر سلبي للغاية بالنسبة للأسماء الكبيرة في قطاع المشروبات.
ومع ذلك ، قد يكون شهر فيات هو شهر فيات ، والذي يغلق في أبريل بنسبة 3,7٪. سيكشف سيرجيو مارشيوني يوم الثلاثاء عن خطة العمل التي تهدف ، من بين أهداف أخرى ، إلى إعادة إطلاق Alfa ، "السلاح السري" لضمان بداية طيران في وول ستريت.
