تتراجع أسعار النفط مرة أخرى ، لكن هذه المرة الظاهرة ليست مصحوبة ، كما يحدث عادة ، بارتداد الدولار الذي يقترب هذا الصباح من 1,14 مقابل اليورو ويضع الين تحت ضغط. على العكس من ذلك ، فإن البيانات الجديدة المخيبة للآمال عن نشاط التصنيع العالمي (التي ارتفعت في الربع الأول بأدنى معدل في السنوات الثلاث الماضية) والبيانات الأقل إشراقًا بشأن الاستثمارات في الولايات المتحدة قد أقنعت المشغلين أنه لا توجد أسباب لحدوث الزيادة المرتقبة في أسعار الفائدة الأمريكية ، على الرغم من التصريحات الأخيرة لأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي (آخر إريك روزينجرين من بوسطن) تشير إلى خلاف ذلك.
NIKKEI in DEEP RED: اليابان لم تكن سيئة أبدًا منذ عام 2014
يترجم الوضع في الأسواق إلى انخفاض حاد في سوق الأسهم اليابانية ، حيث انخفض بنسبة 2٪ بعد ساعة واحدة من الإغلاق ، إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع: الين القوي (110,8 مقابل الدولار) على بعد خطوة واحدة من الدولار. minis من أكتوبر 1984 ، مع عواقب وخيمة على مؤشر PMI ، لأول مرة في عام أقل من 50 (الحد الفاصل بين النمو والركود). في الوقت الحالي ، فشلت المعدلات السلبية في القيام بذلك. يتساءل المرء كيف سيكون رد فعل البنك المركزي في اجتماعه في 28 أبريل.
كما تراجعت عمليات الإدراج الأخرى في المنطقة ، في انتظار القرارات الوشيكة للسلطات النقدية في الهند وأستراليا. تصمد بورصة شنغهاي للأوراق المالية جيدًا أمام إعادة الافتتاح بعد العطلة (+ 0,3٪). وفي هذه الحالة أيضًا ، في انتظار مؤشر مديري المشتريات لشهر مارس ، فإن الاتجاه يمليه الدولار المتراجع ، الذي حظيت بتقدير كبير من قبل سلطات بكين.
الضريبة: القرص الأحمر لأوباما عند الاندماج بين فايزر وأليرجان (-22٪)
في انتظار نشر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، المتوقع غدًا ، والبيانات الكلية لليوم (مؤشر ISM غير التصنيعي ، أو حوالي 85٪ من الاقتصاد الأمريكي) ، كان أداء وول ستريت ضعيفًا بسبب انخفاض النفط: S&P و Dow Jones -0,3٪ ناسداك -0,5٪.
على صعيد الشركات ، حققت Tesla أداءً جيدًا (+ 4٪) بعد أن أعلنت شركة Elon Musk أنها تلقت 276,000 طلب مسبق لـ الطراز الجديد 3. قفزت شركة Virgin America بنسبة 40٪ بعد أن اشترتها شركة Alaska Air (-6٪). لكن الاهتمام يتركز على الصدام بين حكومة واشنطن وشركات الأدوية متعددة الجنسيات. لمنع الاندماج بين شركة Pfizer (-6٪) و Allergan (-22٪) لأسباب ضريبية ، أعلن وكيل الوزارة جاك لو أنه بالنسبة لشركة Allergan ، التي نقلت مكتبها المسجل إلى أيرلندا ، فإن الفوائد المتراكمة في عمليات الشركات لن تكون ذات قيمة ( ليس بالقليل) من السنوات الثلاث الماضية.
التعامل مع المخاطر ، ذروة النفط
لقد عكس النفط مساره. ويجري تداول خام برنت هذا الصباح عند 37,48 دولار ، بانخفاض 3٪ عن يوم الجمعة. كان الانخفاض في النفط الخام الأمريكي أكثر وضوحًا ، حيث انخفض بنسبة 4٪ إلى 35,40 دولارًا. تكييف السعر هو خطر فشل اتفاق الدوحة بعد أن تراجعت السعودية عن مشروعها لتجميد الإنتاج عند مستويات يناير الماضي. وقالت الرياض إن الاقتراح صالح فقط إذا انضمت إليه إيران ، التي أعربت عن نيتها المشاركة في المحادثات ، لكنها أوضحت أنها ستنظر في الاتفاق فقط بمجرد عودة إنتاجها إلى 4 ملايين برميل في السنة. اليوم: في الوقت الحالي لقد تم تجاوز عتبة 2 مليون.
تحصيل العملات الناشئة. في أوروبا فقط ميلان باللون الأحمر
السيناريو الجديد يفضل تدفق رأس المال إلى البلدان الناشئة ، على حساب منطقة الين ومنطقة اليورو. علق غوركي أوركويتا ، الرئيس المشارك لفريق ديون الأسواق الناشئة في نيوبرجر بيرمان ومقرها نيويورك ، في صحيفة وول ستريت جورنال: "إن الدولار عند هذا المستوى يزيل رياحًا معاكسة كبيرة لعملات الأسواق الناشئة". في الأسابيع الأخيرة ، زاد صندوقه من مراكزه في البيزو المكسيكي والبيزو التشيلي. "الأسواق الناشئة بدأت تبدو جذابة."
على هذه الخلفية ، استقبلت البورصات الأوروبية مع ذلك عمليات الشراء الجديدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بجلسة إيجابية ، والتي ارتفعت منذ أبريل من 60 إلى 80 مليار شهريًا. اكتسبت بورصة باريس 0,5٪ ، فرانكفورت + 0,2٪ ، لندن + 0,3٪. بالمقابل ، أغلق مؤشر Ftse Mib في ميلانو الجلسة الأولى من الأسبوع بانخفاض نسبته 0,77٪ ، إلى 17.639 نقطة ، تحت ضغط المبيعات على البنوك التي لا تظهر أي بوادر للتراجع.
BTP ايطاليا. 2,3 مليار تم جمعها في اليوم الأول
كان ظهور Btp Italia 2024 جيدًا ولكن ليس جيدًا للغاية.أغلق اليوم الأول من العرض المخصص للبيع بالتجزئة للسندات الجديدة بأوامر بقيمة 2,308 مليار ، مما يوفر حدًا أدنى مضمونًا من سعر القسيمة السنوي يبلغ 0,40٪ ومؤشرًا للتضخم الوطني . المبلغ أقل من اليوم الأول من عرض الأمان بنفس الخصائص - ولكن بسعر كوبون 0,50٪ - الذي تم إطلاقه العام الماضي ، والذي جمع 3,4 مليار في اليوم الأول للاكتتاب. وتتوقع التوقعات لكامل الإصدار مبلغًا يتراوح بين 7 و 8 مليارات مقابل 9,4 مليار من الإصدار الذي تم إطلاقه في عام 2015.
السوق الثانوية لم تتحرك كثيرا. وقفت علاوة عائد إيطاليا / ألمانيا على قطاع العشر سنوات في منطقة 110 سنتًا ، أي بنقطتين فوق مستويات مساء الجمعة ، ولكن بأحجام تداول ضئيلة للغاية.
البنوك لا تزال في حالة هبوط: ميديوبانكا متشائم
لا يزال الإنذار على البنوك مستمراً ، ويطرح الجزء الخلفي من نظام الائتمان الأوروبي ، وهو شيء غير رائع: فقد مؤشر البنوك الإيطالية 2,3٪ مقابل سلة قارية انخفضت بنسبة 0,5٪ أكثر تواضعاً. كما ساهمت دراسة أجرتها Mediobanca Securities والتي خفضت تصنيف القطاع الأوروبي بأكمله إلى محايد في تأجيج المخاوف بشأن مؤسسات الائتمان. على وجه الخصوص ، بالنسبة للبنوك الإيطالية ، يعتقد الوسيط أن التركيز على حجم القروض المتعثرة في المحفظة ليس سوى ذريعة للسلطات الإشرافية الأوروبية لفرض متطلبات رأس مال أعلى في ضوء الموضوع الساخن في السنوات القادمة ، أي التعرض للسندات السيادية.
شائع البانكو في أدنى مستوياته على الإطلاق
تستهدف المبيعات مرشحي الزفاف على وجه الخصوص. يترك Bpm 4,1٪ على الأرض. خسر المعهد في بيازا ميدا ، الذي يوشك على تعيين نيكولا روسي في رئاسة مجلس الإشراف ، ربع قيمته في الدورات الست الماضية. منذ بداية العام كانت الخسارة 38٪. كان أداء Banco Popolare أسوأ (-7,4٪) ، حيث عوقب من بين أمور أخرى انتظار زيادة رأس المال البالغة مليار والتي يجب إطلاقها بحلول نهاية يونيو ، بضمان Mediobanca و Bank of America Merrill Lynch. خلال الجلسة ، لامس السهم أدنى مستوى جديد له على الإطلاق عند 5,28 يورو. منذ بداية العام كانت الخسارة 60٪.
لم يسلم الخطاب أيضًا مونتي باشي ، الذي انخفض بنسبة 3,8 في المائة. انخفض Unicredit (-2,7٪) و Intesa (-2,5٪) بشكل حاد: خفضت Mediobanca كلاهما إلى Neutral من Outperform. نفس المصير لـ Ubi ، والذي مع ذلك يحد من الانخفاض إلى -0,4٪. تقدم Mediobanca (+ 1٪) و Banca Pop.Emilia (+ 1,7٪).
AZIMUT ، يشتري المساهمون الموظفون
أغلق Generali الجلسة منخفضًا بنسبة 1,1٪ ، وأونيبولساي + 0,2٪. في الأصول الخاضعة للإدارة ، لا تزال Banca Mediolanum في المنطقة الإيجابية (+ 0,64٪). السمت + 0,57٪. أطلق ألف ومائة وأحد عشر مساهمًا ملتزمون باتفاق النقابة (من أصل 1.147) ، بمن فيهم 11 مديرًا تنفيذيًا ، خطة لشراء أسهم Azimut مقابل 32,1 مليون يورو بهدف توحيد وتعزيز الاتفاقية النقابية. انضم الرئيس والمدير التنفيذي بيترو جولياني مقابل 4,8 مليون.
يدفع VIVENDI إلى MEDIASET
الأقدار المتعارضة ، على الأقل في الوقت الحالي ، لمباريات فيفيندي الإيطالية العملاق الباريسي برئاسة فينسينت بولوريه. إن احتمال التوقيع المرتقب (ربما في وقت مبكر من يوم الأربعاء) على الاتفاقية مع المجموعة الفرنسية أعطى أجنحة Mediaset (+ 2,2 ٪). كانت آراء الوسطاء بشأن الخروج من الأعمال التلفزيونية المدفوعة إيجابية والتي ، وفقًا لـ Equita Sim ، يمكن أن تسمح بزيادة الأرباح المقدرة بنسبة 18 ٪ إلى 245 مليون. "مع دين في إيطاليا يبلغ حوالي 800 مليون يورو ، يساوي قيمة المساهمة في Vivendi ، نتوقع زيادات كبيرة في الأرباح" ، حدد خبراء الوسيط الذين يؤكدون تصنيف الشراء والسعر المستهدف 4,1 يورو على الأسهم.
لكن الاتصالات تعاني من حفل الزفاف الفائت في باريس
سيناريو مختلف تمامًا لـ Telecom Italia ، -3,8٪ في يوم أسود في أوروبا للقطاع: -2,2٪ لمؤشر Stoxx للقطاع. وخسر السهم ، في سابع انخفاض له على التوالي ، 25٪ منذ بداية العام. تلقت الشركة يوم الجمعة وقف زيادة أسعار الهواتف الثابتة في إيطاليا. لكن شاغل الوظيفة السابق ، في الانخفاض السابع على التوالي (-25٪ منذ بداية 2016) ، تأثر أيضًا بتوقف المفاوضات بين Orange (-6٪) و Bouygues (-14٪). Iliad و Numericable-SFR أيضًا في انخفاض حاد ، وكلاهما جاهز لشراء بعض الأصول لتلبية الطلبات المحتملة من سلطة مكافحة الاحتكار في حالة وجود صفقة. قام Berenberg بتخفيض Bouygues للبيع من Neutral ، وقلص دويتشه بنك Orange إلى Hold from Buy.
ايني ، الهبوط النهائي. سايبم ينهار ، ساراس على القمة
أغلقت Eni على انخفاض بنسبة 0,2 ٪ على موجة الانخفاض في الأسعار الأمريكية بعد أن سجلت مكاسب بنسبة 0,4 ٪. خفضت وكالة فيتش التصنيف إلى A- من A ، مما يؤكد استقرار النظرة المستقبلية. استمرار حصار النشاط الإنتاجي في فال داجري ، بقيمة 75.000 ألف برميل نفط يومياً. وحول بيع 15٪ من الحقل 4 في موزمبيق ، حيث تمتلك إيني 50٪ ، أكد أن الهدف هو إبرام الصفقة في غضون عام.
Tenaris (-0,7٪) وقبل كل شيء Saipem لا تزال سلبية ، بطل الرواية من انخفاض جديد بنسبة 4,3٪. كانت الأسوأ في الربع الأول من عام 2016 بخسارة 62٪. من ناحية أخرى ، يحرز Saras تقدمًا (+ 2,7٪) ، وهو أحد أفضل الأسهم أمس في Piazza Affari. ارتفع السعر إلى 1,4930 يورو. وأوضحت الشركة عبر موقعها الإلكتروني أن متوسط هامش التكرير لمنطقة المتوسط ظل الأسبوع الماضي مستقراً عند 3,80 دولار / برميل ، متقدماً بمستويات مطلع فبراير / شباط.
من بين المرافق ، تبرز صعود A2A (+ 1,7٪) عشية نشر حسابات 2015 وتحديث الخطة على أجندة اليوم. تراجع إينيل 0,9٪ ، تيرنا + 0,8٪.
فينميكانيكا: الاتفاق اليوم مع الكويت
إلهام كبير من Finmeccanica (+ 3٪) عشية توقيع اتفاقية توريد طائرات تايفون المقاتلة للكويت. تنص الاتفاقية على توريد 28 طائرة مقاتلة صنعها كونسورتيوم يوروفايتر ، والذي يضم أيضًا مجموعة فينميكانيكا. تبلغ قيمة العقد حوالي 8 مليارات دولار لكامل الكونسورتيوم.
بين الصناعيين ، ارتفع سهم Stm (+ 2,1٪) و Fiat Chrysler (+ 0,3٪). وفقًا لبيانات Unrae ، سجلت تسجيلات السيارات في إيطاليا في مارس زيادة سنوية بنسبة 17,39٪ ، لتصل إلى 190.426 سيارة. حققت مجموعة FCA زيادة في المبيعات بنسبة 21,6٪ لتصل إلى 56.032،XNUMX سيارة.
قفز Fincantieri من القائمة الرئيسية (+ 6,7٪) بعد توقيع عقود مع Carnival بقيمة إجمالية تزيد عن 3 مليار يورو.
