شهد الأسبوع الأول من شهر أبريل / نيسان تصاعد الضغط على أسعار السندات الحكومية الطرفية والتي كانت تمثل حتى الآن نوعًا من الملاذ الآمن للمستثمرين الأكثر تأثراً بالاضطرابات في أسواق الأسهم. وهكذا احتفل البوند بانخفاض جديد ، أيضًا بفضل التيسير الكمي "المعزز" ، وحصلت مزادات إسبانيا وإيطاليا والبرتغال على استجابة فاترة.
جاء تحذير صندوق النقد الدولي بشأن مراجعة آفاق النمو العالمي في أعقاب سلسلة من البيانات الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ، فيما يتعلق بالسلسلة التي تفيد بأن أهداف التضخم كانت طموحة للغاية ، وأن خطر الانكماش واضح ولم يتم القضاء عليه وما زلنا نبحث لنقطة البداية لإعادة النمو.
إننا نواجه شهرًا حاسمًا من حيث وزن آجال الاستحقاق وكوبونات ديون البلدان التي لا تزال مثقلة بالديون وبالتالي تحت رحمة معنويات المستثمرين المتأثرين بالتقلبات العالية في البورصات ، والتي تحولت الآن أيضًا إلى السندات .
في غضون ذلك ، حققت خطة الخصخصة اليونانية ضربة قرابة 400 مليون يورو ، وأصبحت وتيرة الأمريكيين وشد الحبل ملزمة من خلال صندوق النقد الدولي ، و "تصريحات لاغارد" اللطيفة ضد تسيبراس. كما هو متوقع ، تم بيع Port of Piraeus إلى China Cosco Shipping Corporation مقابل 280.5 مليون بحصة 51 ٪ والتي سيتم تنفيذها بنسبة 8 ٪ أخرى في غضون خمس سنوات مقابل 88 مليون يورو أخرى. لكن هذا ليس كل شيء لأن الاتفاقات الجديدة بشأن قطاع الطاقة مع روسيا قد تكون في الطريق ، فقد كان لخطة الخصخصة هدف طموح قدره 50 مليار يورو وهذه مجرد بداية.
من الجبهة الألمانية ، ظهر أخيرًا جوقة إجماعية من العالم السياسي لصالح اتفاقية مع اليونان ومع صندوق النقد الدولي ، بما في ذلك نهاية عيد الفصح الأرثوذكسي ، وبالتالي بحلول نهاية شهر أبريل. أثبت الاجتماع بين لاغارد وميركل في برلين في 5 أبريل أنه حاسم في إعادة صندوق النقد الدولي إلى العقل وإظهار إرادة كبيرة من الاتحاد الأوروبي لتجنب انحراف يوناني جديد.
لا تزال السندات اليونانية ذات العشر سنوات أقل من 9 ٪ أيضًا بسبب التوترات المتجددة في الشهر الماضي ، لكن أوقات المعارضة الشديدة من Schaeuble وراءنا وتريد ميركل الانتهاء من خطة الثلاث سنوات والعمل بفعالية. هناك مهمة مستحيلة من المستشارة الألمانية هو تجنب الأسوأ قبل الصيف ، وبالتالي إبقاء تدخل الاتحاد الأوروبي منفصلاً عن تدخل صندوق النقد الدولي مع جعلها تتلاقى في هدف مشترك لحماية البلاد من الاضطرابات المالية الجديدة ، وبالتالي السماح للحكومة بالاستمرار في التدابير التقشفية.
لكن الهدف الواضح هو الاستفادة من التحسينات التي لوحظت بالفعل في الانخفاض في القروض المتعثرة لبنك بيريوس مع حزمة مساعدات موثوقة لإعطاء انحراف نهائي في جانب الجدارة الائتمانية وبالتالي التصنيف والسماح لليونان باستعادة أهميتها دور في تمديد التيسير الكمي ، والذي تم منعه حاليًا بسبب عدم وجود نتائج ملموسة تسمح للبنك المركزي الأوروبي بقبول السندات اليونانية بتصنيف يتماشى مع إملاءات السياسات غير التقليدية التي نفذها دراجي حتى الآن. ليس فقط عندما تكون البنوك اليونانية بالتالي قادرة على الوصول إلى أشكال توظيف متوسطة وطويلة الأجل والبرنامج المسمى TLTRO II ، سيكون من الممكن التقليل التدريجي للتدابير الطارئة التي توفرها خطوط تدخل البنك المركزي الأوروبي المسماة ELA.
في مواجهة خطة "التمويل" لسياسة اللاجئين الممنوحة لتركيا ، تبدو هذه الخطابات متناقضة تقريبًا مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن اليونان جزء من الاتحاد الأوروبي بينما لن تكون تركيا جزءًا منه على الإطلاق ، لكننا نعلم أن التوترات الجيوسياسية في سمحت المنطقة لأردوغان بتوقيع اتفاقيات انتهازية ومشكوك فيها للغاية مع الاتحاد الأوروبي للحقائق المعروفة التي تميز السياسة الداخلية الاستبدادية وكل ذلك على حساب الأقلية الكردية والمعارضة السياسية وعدم الرغبة في النظر إلى التواطؤ مع داعش.
تم رفض التسريب المتعلق بتقرير ويكيليكس الذي أظهر أن صندوق النقد الدولي يميل إلى تقصير اليونان في اقتراب استفتاء 23 يونيو على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في نسخة مناهضة للاتحاد الأوروبي ، ولكن كما توضح فضيحة باناماليكس ، فإن الحروب تهدف الآن إلى الهيمنة الاقتصادية والمالية. ، بدلاً من الإقليمية ، ويتم خوضها بمزيج من الهجمات الإلكترونية وحروب العملات والاستخدام المكثف للمعلومات المالية لزعزعة استقرار التوازن العالمي غير المستقر.
وربما يجد غضب تسيبراس الذي استدعى الحكومة بشكل عاجل بشأن قضية ويكيليكس ودفعها لبدء تعاون أوثق مع الصينيين والروس ، منتقدًا علانية تذبذبات لاغارد النفعية ، أكثر من مبرر واحد.
