أسبوع حاسم للوصول إلى نقطة تحول في عملية تعافي النظام المصرفي الإيطالي. "لقد قبل الجميع الآن الدليل على أن النظام المصرفي الإيطالي قوي بشكل عام وأنه لا يوجد خطر حدوث أزمات نظامية ، في حين أنه من الواضح أن هناك بعض حالات الأزمات المحددة جيدًا والتي يمكن معالجتها بأدوات السوق. أو ، إذا فشل السوق ، فقد ضمنت الحكومة أنها مستعدة لإطلاق مظلة عامة لتجنب الأسوأ. وقد أدى هذا بالفعل إلى تغيير مناخ ثقة المستثمرين في مؤسسات الائتمان لدينا ، كما يتضح من أداء أسهم البنوك في البورصة ، حتى لو كان لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه. ولكن تم الآن اقتفاء أثر الطريق. ستيفانو ميكوسي ، المدير العام لشركة Assonime، اكتسب خبرة واسعة في كل من النظام النقدي والمالي ، وطريقة التصرف والتفكير في دوائر المفوضية الأوروبية ، حيث كان مديرًا لدائرة مهمة منذ سنوات.
دكتور ميكوسي ، ما هي الأسباب التي جعلت بلدنا يستغرق وقتًا أطول بكثير من الآخرين للتعرف على خصائص أزمة بعض البنوك ، ولكن بشكل عام الصعوبة التي وجد نظامنا المالي نفسه فيها مجبرًا ، على التكافؤ مع الظروف الأخرى ، لتبخير الائتمان لنظام الإنتاج؟
"القصة طويلة ومعقدة. لقد عانينا بالتأكيد من أزمة اقتصادية أقوى من البلدان الأوروبية الأخرى وشهد نظامنا الإنتاجي هبوطًا حادًا. ومع ذلك ، فإن الأسباب التي تجعلنا بطيئين في أخذ مشاكل نظامنا المصرفي في الاتجاه الصحيح هي ثلاثة في الأساس. في المقام الأول ، جرت محاولة لتحرير البنوك من حجم القروض المتعثرة (Npl) بالأسعار المقابلة لتلك التي تظهر في الميزانيات العمومية للبنوك والتي لا تزال حتى يومنا هذا أعلى بنحو 20٪ من تلك التي يتم فرضها على البنوك. السوق. ولكن يجب الآن الاعتراف بأنه لم يكن من الممكن تقنيًا تنظيم مثل هذا النظام على نطاق واسع. أشار يونيكريديت بواقعية إلى الطريق إلى الأمام: بيع القروض المتعثرة بأسعار السوق وتعويض الخسائر من خلال زيادة قوية في رأس المال ".
كما أعلن يونيكريديت عن إعادة هيكلة كبيرة تشمل بيع الأصول غير الاستراتيجية وإغلاق عدد كبير من الفروع مع تسريح من عدة آلاف من الأشخاص ، وهو ما يشكل مشكلة اجتماعية وسياسية كبيرة.
"في الواقع (وهذا هو السبب الثاني للتأخيرات المذكورة أعلاه) ، لاحظت جميع البنوك أن إعادة الرسملة دون إعادة الهيكلة لم تحقق هدف التعافي الحقيقي ، وبالتالي تحاول جميع الشركات معالجة المشكلة من خلال عمليات الدمج والترشيد ، مثل يحدث في مجال Popolari ، أو مع إعادة تنظيم مكاتبها وفروعها من أجل توفير التكاليف من خلال تحسين الخدمات الأكثر ربحية. وهذا بالتأكيد يمثل مشكلة اجتماعية يتعين على السلطات الحكومية الاستعداد لها ببصيرة وشجاعة من خلال توضيح ما تريد القيام به دون خوف من أي تراجع مؤقت في الشعبية ".
ومع ذلك ، فإن المشكلة السياسية لا تتعلق فقط بإدارة التسريحات المحتملة لموظفي البنك. قد يكون الأمر الأكثر جدية وأكبر هو ما يتعلق بحاملي السندات الثانوية الذين ، في حالة تدخل الدولة لدعم إعادة رسملة البنوك ، سيتعين عليهم أن يتكبدوا خسائر على أساس قواعد الاتحاد الأوروبي لما يسمى بعملية الإنقاذ.
في الواقع ، كان هناك مخاوف من أن يؤدي تطبيق القواعد الجديدة إلى أزمة ثقة المدخرين في النظام المصرفي واحتجاج سياسي قوي ضد الحكومة الحالية. باختصار ، هذا هو السبب الثالث للتأخيرات ، حيث كان يُخشى أن يكون مزيجًا من المشاكل الاقتصادية والسياسية التي كان من الممكن أن تؤدي بشكل عام إلى زيادة عدم الاستقرار العام للنظام. الآن يبدو أن هذا الخوف من أزمة عامة للنظام قد تم التغلب عليه ، في حين يجب إدارة العواقب السياسية ليس من خلال التأجيل المستمر ، ولكن من خلال توضيح أن التغلب على أزمة بعض شركات الائتمان يمكن أن يفيد ليس فقط الأنشطة الإنتاجية للبلاد ككل. ، ولكن أيضًا نفس المدخرين الذين اضطروا إلى الاستثمار في أسهم البنوك يتجهون نحو الانتعاش وبالتالي قادرون على تحقيق أرباح جيدة مرة أخرى ".
بطبيعة الحال ، لا تنشأ مشكلة الكفالة إلا إذا كان هناك تدخل احترازي من قبل الدولة في رؤوس أموال البنوك. حتى الآن ، أدت العقبات الفنية والسياسية الموضحة أعلاه إلى تأجيل. الآن لم يعد هناك وقت. يجب معالجة القضايا والحكومة بحاجة إلى إنشاء شبكة أمان.
"نعم ، نحن بحاجة إلى الإرادة لاتخاذ القرار والسرعة في اعتماد الأدوات اللازمة. آمل أنه في حالة التوصل إلى مرسوم ، سيكون لدى الحكومة الشجاعة لتخصيص مبلغ معقول لتوضيح لجميع المشغلين أنه لا يوجد بنك محكوم عليه بالإفلاس. نحن نتحدث عن 15 مليار. ولكن بعد ذلك أعتقد أنه سيكون من الممكن استخدام القليل أيضًا لأن المستثمرين ، بعد أن فهموا الإطار الذي يعملون ضمنه ، سيكونون قادرين على العثور على أنه من الملائم القيام باستثمار بالأسعار الحالية المنخفضة للغاية ، بهدف التعافي في القيمة على مر السنين القادمة. بعد كل شيء ، في الولايات المتحدة والسويد ، حيث تدخلت الدولة في رؤوس أموال البنوك ثم خرجت بربح جيد ”.
