"على أوروبا أن تتعلم الاعتماد على نفسها فقط". هكذا لخصت أنجيلا ميركل أمس ، في مظاهرة انتخابية في قاعة بيرة ميونيخ ، نتيجة المواجهة مع دونالد ترامب في G7 في تاورمينا. وأضاف: "من مصلحتنا أن تكون لدينا علاقات جيدة مع الولايات المتحدة ، وكذلك مع بريطانيا العظمى ، وإذا أمكن ، مع روسيا - لكن يجب أن ندرك أن مصيرنا في أيدينا فقط". باختصار ، هناك شيء ما قد انهار في العلاقة الخاصة مع واشنطن وقد لاحظت المستشارة ذلك.
كان رد فعل الرئيس الأمريكي مختلفًا تمامًا. "الرحلة - كما غرد - كانت نجاحًا كبيرًا: أمريكا أقوى اليوم". لكن التناقض واضح فقط: أمريكا وألمانيا على وشك مواجهة صعبة. تستعد الولايات المتحدة للتنديد باتفاقية باريس للمناخ ولمعارضة الاستيراد ("السيئ جدًا") لـ "صنع في ألمانيا" ، فضلاً عن تقديم فاتورة نفقات الدفاع.
من ناحية أخرى ، تعتزم أنجيلا ميركل ، التي ستوقع اليوم اتفاقيات تجارية مهمة مع الرئيس الهندي مودي ، تسريع وتيرة وأساليب التكامل الأوروبي ، والاستفادة من المحور الجديد مع باريس. الأخبار التي شوهدت من إيطاليا تخفي أكثر من عامل غير معروف في ضوء الأحداث القادمة ، من البنوك إلى التمويل.
تحرك آسيا الصغير: تم إغلاق أسواق الأسهم الأمريكية ولندن والصين
في هذا المناخ ، توشك الأسواق على فتح نصف أبوابها. وول ستريت مغلقة اليوم بسبب عطلة يوم الذكرى ، والأسواق الصينية أيضًا في عطلة. أخيرًا ، لندن مغلقة بسبب عطلة البنوك.
افتتحت أسواق الأسهم الآسيوية قليلًا من الحركة هذا الصباح: سجلت كل من طوكيو وهونغ كونغ زيادات طفيفة ، مدعومًا بالإغلاق الجيد لبورصات الأسهم الأمريكية يوم الجمعة ، لكنها تأثرت بسبب الأداء الضعيف لمخزونات النفط. البورصة الكورية أيضًا في منطقة إيجابية: إطلاق كوريا الشمالية لصاروخ لا يبطئ الارتفاع.
على الرغم من العطلة في لندن ، فإن الأضواء مسلطة على الجنيه ، الذي يتراجع بشدة في الأسواق بينما يتقلص تقدم تيريزا ماي في استطلاعات الرأي. في يوم الجمعة 2 يونيو ، ستقوم وكالة موديز بتحديث تصنيف المملكة المتحدة ، وهو بطاقة تقرير متوقعة للغاية بعد التباطؤ في الاقتصاد في ضوء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
روسيا والبرازيل وصواريخ لإيلون ماسك
خلال الأسبوع ، سيظل ترامب في مرمى Russiagate ، الذي استثمر الآن صهره جاريد كوشنر ، الذي أراد ، وفقًا لآخر الكشف ، إنشاء قناة اتصال سرية مع الكرملين بعد الدروس. في هذا السياق ، تشك الأسواق المالية في أن إصلاحات ترامب مقدر لها تحديد الوقت. ولن يكون من السهل الحصول على الموافقة من الميزانية الفيدرالية ، والتي تنص أيضًا على تخفيضات كبيرة في الرعاية الصحية. ويؤيد التوتر القول المأثور "البيع في مايو واستبعد" ، وذلك أيضًا لأنه لا يوجد نقص في القرائن على تهدئة الاقتصاد. سيعتمد الكثير على استجابة الكتاب البيج ، ومقياس الحرارة على الأداء الاقتصادي المقرر صدوره يوم الأربعاء ، وعلى بيانات التوظيف التي سيتم الإعلان عنها يوم الجمعة.
حتى في وول ستريت ، سينصب الاهتمام على مشروع Elon Musk الأخير: سيتم إطلاق Space X في مرحلة المجموعات ، والمركبة الفضائية الجديدة التي صممها مؤسس Tesla ، وهو نموذج أولي ، في نوايا رجل الأعمال ، يجب أن يجعل الاستغلال التجاري لـ فضاء.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى اجتماع البنك المركزي البرازيلي ، الذي قد يرفع يوم الأربعاء أسعار الفائدة للحد من نزيف رأس المال الذي أحدثته الأزمة السياسية الجديدة في أعقاب تطورات التحقيقات في الفساد التي أجراها الرئيس ميشال تامر.
تسليط الضوء على التنانين في انتظار البنوك
توقعات كبيرة في منطقة اليورو اليوم لخطاب ماريو دراجي في البرلمان الأوروبي ، قبل أيام قليلة من اجتماع إدارة البنك المركزي الأوروبي. لا توجد تغييرات جوهرية متوقعة لهذه المناسبة ، ولكن لا يمكن استبعاد تغيير في لهجة الاتصالات في مواجهة علامات التحسن في الوضع الاقتصادي الأوروبي. في هذا الصدد ، ستكون البيانات القادمة حول الاتجاه في التوظيف حاسمة: من المتوقع حدوث انخفاض في عدد العاطلين عن العمل من 9,5٪ الحالية. على الصعيد الكلي ، يجب أيضًا ملاحظة إصدار مؤشرات PMI التصنيعية في إيطاليا وألمانيا وفرنسا يوم الخميس.
أضواء كاشفة على حدث نهاية مايو التقليدي في شارع ناسيونالي. وينتظر بشكل خاص اجتماع 31 مايو من هذا العام. ليس فقط لأنهم سيكونون "الانعكاسات" الأخيرة لولاية إجنازيو فيسكو الأولى ، في ضوء تجديده (غير الواضح). ولكن قبل كل شيء ، سيتعين على المحافظ معالجة الموضوعين الأكثر سخونة: الأزمة المصرفية وسيناريوهات المالية العامة التي تلوح في الأفق مع اقتراب نهاية التيسير الكمي.
MPS ، الحل قريب. تأتي البنوك على أهبة الاستعداد
يتعلق الملف الأكثر إلحاحًا ببنوك فينيتو ، وهو فصل مرير بشكل متزايد لحملة سندات بوبولاري فيتشنزا وفينيتو بانكا ، على الرغم من حقيقة أن الوزير بيير كارلو بادوان قد استبعد عملية الإنقاذ. تظهر إحصائيات ABI أن الديون المعدومة للنظام تعود "بالقرب من مستويات ما قبل الأزمة: بلغ معدل التدهور 2,3٪ في نهاية عام 2016 (كان 3,3٪ في نهاية عام 2015) ، وانخفض إلى مستوى 2008 و انحرفت بشكل ملحوظ عن الذروة السلبية (6٪) التي تم الوصول إليها خلال فترات الركود في عامي 2009 و 2013 ”. لكن هذا ليس عزاءًا ضئيلًا ، بينما يستمر البحث عن المليار ، والذي ، وفقًا لفرانكفورت ، سيتعين على الأفراد دفعها قبل أن يعطي الاتحاد الأوروبي الضوء الأخضر لإعادة رسملة المؤسستين. طلب كل من Banca Popolare di Vicenza و Veneto Banca من Atlante تدخلًا جديدًا لإعادة الرسملة.
في غضون ذلك ، في غضون الأسبوع ، يجب أن يصل الضوء الأخضر لزيادة رأس مال Monte dei Paschi ، والتي ستنتهي تحت سيطرة وزارة الخزانة. إلى جانب هذه العملية ، سيبدأ توريق القروض المتعثرة بقيمة 27 مليارًا ، والتي سيتم الاستحواذ عليها ، بحوالي 20 ٪ من القيمة ، بواسطة مركبة يشاركها Atlante و Fonspa و Fortress Fund. سيتم بعد ذلك تعزيز الكونسورتيوم من خلال بيع جزء من Npl إلى شريك Elliott (الضامن لعملية شراء AC Milan) ، بينما ينتهي 3,3 مليار Gacs ، أي الأوراق المالية التي تتمتع بضمان الخزانة ، في السوق.
سندات حكومية: عرض قياسي لإيطاليا وفرنسا وإسبانيا
في هذا السياق ، تأتي مزادات الخزانة في نهاية شهر مايو على قيد الحياة اليوم ، في سوق مزدحم (من المتوقع ظهور مشكلات صعبة من فرنسا وإسبانيا). سيتم تخصيص 6 مليارات روبوت في غضون ستة أشهر مقابل نفس المبلغ المستحق. يوم الجمعة الماضي ، في السوق الرمادي Mts ، سجلت السندات المستحقة في 30 نوفمبر 2017 عائدًا بنسبة -0,351٪ ، بانخفاض عن -0,326٪ في نهاية أبريل ، وهو أدنى مستوى جديد على الإطلاق. لكن التعيين الرئيسي سيكون الثلاثاء 30 مايو مع عرض يتراوح بين 6 و 7,5 مليار Btp في 5 و 10 سنوات و Ccteu أكتوبر 2024.
في الأسبوع الماضي ، انخفض العائد على BTP لأجل 10 سنوات إلى 2,08٪ من 2,12٪ يوم الجمعة السابق. انخفض البوند إلى 0,33٪ من 0,36٪. سبريد بفرص 175.
الأقليات في وجه الحرب ضد اللاكتاليس
اجتماع ناري متوقع اليوم في بارمالات. بناءً على طلب صندوق Amber ، بحصة 4٪ ، ومساهمين أقلية آخرين ، سيتعين على الاجتماع الفصل في طلب رفع دعوى المسؤولية ضد مجلس الإدارة الحالي من 2010 إلى 2012 عن الأضرار الناجمة عن قرار تفويض إدارة السيولة في تجميع النقدية إلى المساهم المسيطر Lactalis. لقد حكم المستشاري الوكيل الرئيسيان ، جلاس لويس وإيس ، لصالح الطلب الذي ، من السهل التنبؤ به ، لن تتم الموافقة عليه ، نظرًا لأن لاكتاليس تسيطر على ما يقل قليلاً عن 90٪ من رأس المال على الرغم من أنها فاتتها الحد الأدنى الذي كان سيسمح لـ شطب.
تقسيم أسهم بريمبو ، EXOR في اجتماع المساهمين غدًا
يتضمن تقويم Piazza Affari أيضًا تقسيم اليوم لأسهم Brembo: سيتم إصدار 5 أسهم جديدة لكل سهم قائم.
ومع ذلك ، سيعقد يوم الثلاثاء 30 اجتماعًا مع شركة Exor ، الشركة القابضة لمجموعة Agnelli. وفي الوقت نفسه ، يتم دفع توزيعات الأرباح لكل من Astm (0,25 يورو) ، بني ستابيلي (0,033) ، El.en (0,4) ، نيس (0,1) ، Sabaf (0,48) و Tamburi (0,069). صدرت المنشورات الفصلية لكل من: Chl و Itway و Axelero.
خلال الأسبوع ، يصل "المقبض" إلى الغرفة للتصويت (ثم يتم تمريره إلى مجلس الشيوخ). من المرجح أن تثير الحكومة مسألة الثقة.
يجب أيضًا كتابة الكلمة الأخيرة في فصل Ilva يوم الثلاثاء. بعد أن أعرب المفوضون عن تفضيلهم لعرض Arcelor Mittal-Marcegaglia ، من المتوقع أن يمضي وزير التنمية الاقتصادية في منح الجائزة الرسمية. تبدو اللعبة مغلقة ، لكن الكونسورتيوم المنافس ، Jindal-Arvedi-Cdp و Del Vecchio ، كانا سيقدمان عرضًا في اللحظة الأخيرة ، مع الاستعداد لوضع 600 مليون على اللوحة أكثر من الاقتراح الأصلي.
أغلقت بورصة ميلانو أسبوعًا سلبيًا ، حيث فقد مؤشر FtseMib 1,7٪ في خمس جلسات ، متأثرًا بتراجع البنوك وإيني التي ، تحت ضغط انخفاض النفط (-3,3٪ برنت) ، تركت 3,8٪. على الأرض. كان سهم سالفاتور فيراغامو الأسوأ (-12,8٪) ، متقدماً على Generali (-5,8٪) وإنتيزا (-3,9٪) ، اللذان مع ذلك فصلا عن توزيعات الأرباح الثرية.
