2013 ينتهي بشكل جيد لسوق العقارات الأوروبي: تتحسن المشاعر بفضل علامات الانتعاش الأولى - الضعيفة، حتى في إيطاليا حيث انهارت القيم في العام الماضي ، مما أدى الآن إلى انخفاض الأسعار بعد سنوات كان فيها التمهيد هو المكان في أوروبا حيث كان من الصعب العثور على أصول مقومة بأقل من قيمتها.
هذا معتمد من دراسة شركة إدارة الأصول أبردين ، المدرجة في بورصة لندن: استغرقت العقارات الإيطالية وقتًا أطول من غيرها للتكيف مع مناخ الركود ، ومن ثالث أغلى في أوروبا في فترة ما قبل الأزمة (بعد إسبانيا والمملكة المتحدة) ، أصبحت الأولى في أسوأ السنوات ، قبل أن تنهار كل د. "ضجة في العام الماضي ، وعودة جذابة للمستثمرين.
الآن إيطاليا ، وفقًا للمحللين البريطانيين ، إنها الدولة الثانية التي يسهل فيها العثور على أصول مقومة بأقل من قيمتها: الأول هو إسبانيا ، التي بدأت عملية التخفيض في الأسعار قبل ذلك بكثير (بالفعل بين عامي 2007 و 2008) وهي الآن أكثر إثارة للاهتمام ، ويرجع ذلك أيضًا إلى حقيقة أنها تقدم سياقًا سياسيًا وتنظيميًا أقل غموضًا.
ويوضح قائلاً: "إننا نعود من جديد في الاعتبار الدولي باولا ألبانو ، كبير مديري الأصول في إيطاليا - لكن إسبانيا في وضع أفضل منا لأنها توحي بمزيد من الثقة ولديها وضع سياسي مستقر وحتى السيناريوهات التنظيمية تبدو أكثر توجهاً نحو التغيير. لا تزال إيطاليا غير مقنعة تمامًا ، فهي تخرج من الركود بمزيد من الصعوبة ومخاوف بشأن الجانب المالي ".
بعد يوم واحد فقط من إعلان مفوضية الاتحاد الأوروبي أن نصف الفساد الأوروبي يحدث في هذا الجانب من جبال الألب ، لم يكن من الممكن أن يكون الأمر على خلاف ذلك. ومع ذلك ، فإن ديناميكيات سوق العقارات الإيطالي وجنوب أوروبا بشكل عام تؤدي إلى تقارب بين القيمة السوقية والقيمة الأساسية ، مما يخلق بيئة استثمارية مواتية بشكل خاص: تتوفر اليوم عقارات عالية الجودة بأسعار معقولة.
ثم ركز أبردين بعد ذلك على سوق التجزئة ، وهو قطاع لم يلق اهتمامًا كبيرًا من قبل المستثمرين المحترفين (وكان تمثيله ناقصًا في المحافظ): "ظهور مراكز التسوق الكبيرة - يشرح جون دانس ، مدير أبحاث الملكيةح - لديه ولا يزال يغير سيناريو البيع بالتجزئة العالمي عامًا بعد عام ، مما يجعل هذا القطاع واحدًا من أكثر القطاعات ديناميكية. وهذا العامل "المبتكر" بالتحديد ، الذي ما زال يتجاهله الكثيرون ، يمثل فرصة مهمة للمستثمرين المؤسسيين ، مثل صناديق التقاعد ، الذين يبحثون عن أداء جيد طويل الأجل ".
علاوة على ذلك ، وفقًا لأبردين ، يمكن أن يؤدي تنويع المحفظة الناتج عن إدراج العقارات للاستخدام التجاري إلى تقليل المخاطر الإجمالية واستقرار العائد بعد مستوى التدفقات الثابتة للرسوم المدفوعة. من ناحية ، يمثل البيع بالتجزئة على نطاق واسع في إيطاليا فرصة جيدة لأن الأسعار منخفضة ، ومن ناحية أخرى من الصحيح أيضًا أن العرض لا يزال محدودًا ، إذا نظرت إليه مقارنة بالدول الأوروبية الأخرى.
في الواقع ، وفقًا لدراسة أجريت في عام 2012 ، تتخلف إيطاليا في عدد مراكز التسوق للفرد: يصل فريولي فينيتسيا جوليا فقط إلى مستويات بعض مناطق شمال أوروبا (خاصة اسكتلندا والسويد). ناهيك عن أن التجارة عبر الإنترنت تنمو في إيطاليا ، لكنها لا تزال في بدايتها مقارنة بالدول الأخرى: يبلغ متوسط عمليات الشراء عبر الإنترنت في الاتحاد الأوروبي 50٪ ، وتأتي إيطاليا في المرتبة الأخيرة بما يزيد قليلاً عن 20٪ ، وألمانيا أولاً بأكثر من 80٪. تقدم فنلندا أيضًا أداءً أفضل منا ، على الرغم من أنها تفتخر بأسوأ نسبة من اتصال النطاق العريض المحلي بنسبة 44٪: تقدم إيطاليا أكثر من 50٪ ، ومتوسط الاتحاد الأوروبي 70 وما زال العدد في ازدياد. فرصة نسبية لذلك ، لأنه إذا كان صحيحًا أن شركة أمازون المحركة الأولى والعملاقة العالمية لها تأثير قوي في أوروبا ، فإن الهوامش الصعودية في إيطاليا لا تزال كثيرة وهناك مجال للمنافسين الآخرين.
