الموضة الإيطالية في حالة اضطراب. ليس فقط لأن أسبوع الموضة في ميلانو يبدأ في غضون أيام قليلة ، ولكن من وجهة نظر الشركة ، فإن أهم البيوت التي ترمز إلى الرفاهية المصنوعة في إيطاليا يمكن أن تغير وجوهها وأهدافها قريبًا.
رياح الابتكار التي تهب في هذا القطاع يمكن أن يكون لها أبرز مثال في فيراغامو.
الفرضيات ، التي نفتها العائلة مرارًا وتكرارًا ، بشأن بيع شركة فلورنتين تستمر في جذب اهتمام السوق ، حيث ظل السهم ، لأيام في بورصة ميلانو ، من بين الأبطال المطلقين مع صعود مذهل و هبوط.
"الأسرة على حق في عدم البيع", علق أنطوان أرنو ، ابن راعي لفمه برنارد. ومع ذلك ، لم يعلق رجل الأعمال على الاهتمام المحتمل لمجموعة Transalpine لصالح Ferrragamo. "نحن لسنا هنا للحديث عن عمليات الاستحواذ ، ولكن من أجل" Les Journees Particulieres ، حدث مجموعتنا "، اقتصر على قوله.
لكن الشائعات لا تكبح الفرضيات حول مستقبل المجموعة ، التي انخرطت منذ شهور في إعادة تنظيم عميقة بلغت ذروتها في تعيين الرئيس التنفيذي الجديد Micaela le Divelec Lemmi.
يؤكد محللو Equita أنه "نظرًا لتفكك الأسرة على رأس الحيازة المسيطرة (التي تمتلك 54٪ من رأس المال) ، فإن فيراغامو دائمًا ما يكون أحد المرشحين الرئيسيين كهدف محتمل لعمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع ، وهناك شائعات مماثلة يتكرر. ومع ذلك ، فقد أكد الرئيس فيروشيو فيراغامو عدة مرات في الأشهر الأخيرة التزام الأسرة واستبعد أي فرضية بيع ، كما في هذه الحالة ".
يجب أن يؤخذ في الاعتبار ، كما يؤكد Equita ، أن الأسهم يتم تداولها بمعدل 28 ضعفًا لنسبة السعر / الأرباح لعام 2019 ، بعلاوة تبلغ حوالي 20٪ مقارنة بتقييمات القطاع ، والتي تتضمن بالفعل جزئيًا علاوة مضاربة. "في حالة الاندماج والاستحواذ ومع ذلك ، يمكننا أن نفترض علاوة إضافية تتراوح بين 20٪ و 30٪ بناءً على الصفقات السابقة في القطاع ولكن أيضًا مع الأخذ في الاعتبار المخاوف الحالية من تباطؤ الاستهلاك الصيني الفاخر ".
لكن فيراغامو قد لا يكون دار الأزياء الوحيدة التي "تغير شكلها" في المستقبل القريب. ملف آخر لا ينبغي تفويته هو الملف المتعلق بفيرساتشي. الشركة الآن تحت سيطرة Givi ، وهي شركة قابضة مملوكة من قبل Santo و Donatella Versace و Allegra ، ابنة الأخير. تمتلك بلاكستون الحصة المتبقية.
في هذه الحالة أيضًا ، تتحدث الشائعات عن عزم عمالقة دوليين على مغازلة دار الأزياء الإيطالية لعدة أشهر. من بينهم سيكون هناك قبل كل شيء فرنسي كيرينج. مرة أخرى فرنسا ، حيث هاجرت بالفعل سفن رئيسية سابقة من صنع في إيطاليا. أي أمثلة؟ مرت Gucci و Bottega Veneta و Pomellato تحت سيطرة Pinault ، بينما تم الاستحواذ على Emilio Pucci و Fendi و Bulgari و Loro Piana و Cova ، واحدًا تلو الآخر ، من قبل Lvmh ، مما يثري الفخامة الفرنسية التي لا جدال فيها الآن.
لمراقبة تروساردي أيضًا ، والتي وفقًا لما أفادت به Sole 24 Ore يمكن أن تتوصل قريبًا إلى اتفاق مع صندوق Quattro R ، وهي مركبة شاركت فيها Cassa Depositi e Prestiti.
