"لا رجوع فيه عن اليورو". بعد مرور ما يقرب من خمس سنوات على "كل ما يتطلبه الأمر" الشهير ، عاد ماريو دراجي إلى الميدان. ضد الأعداء الداخليين (انظر مارين لوبان) والأعداء الخارجيين (أمريكا دونالد ترامب) ، ولكن أيضًا ضد قادة منطقة اليورو الذين يبحثون عن طرق مختصرة (رئيس البنك المركزي الأوروبي لا يحب أوروبا ذات السرعتين كثيرًا) أو يتم إطلاقه في رأسه أسفل ، مثل Wolfgang Schaeuble ، ضد التسهيل الكمي.
على العكس من ذلك ، فإن سياسة البنك المركزي الأوروبي نفسها جعلت من الممكن حدوث انتعاش قوي للاقتصاد الأوروبي (أفضل من الولايات المتحدة في الربع الأخير من عام 2016). من وجهة النظر هذه ، فإن الوضع أفضل مما كان عليه في عام 2012 ، لكن الموسم الانتخابي الأوروبي القادم يثقل كاهل الفروق في منطقة اليورو (ارتفعت فجوة BTP / Bund إلى 200 نقطة أساس ، وهو أعلى مستوى منذ 16 أكتوبر 2014). بالإضافة إلى صخورتين: اليونان (ربما مشكلة غير قابلة للحل) وأزمة بنوكنا. وهكذا أصبح السوق المالي الإيطالي مرة أخرى ساحة لعب للمضاربة الدولية التي تهدف إلى إضعاف أو ما هو أسوأ من انهيار أوروبا ومؤسساتها.
شارع وول ستريت مسطح بالزيت: ENI -2٪
Meteo Borsa ، كما لم يحدث لبعض الوقت ، يركز مرة أخرى على منطقة اليورو. دونالد ترامب ، مشغول بالقتال ضد القضاة ، يتخلى عن عناوين الغلاف ليوم واحد.
البورصات الآسيوية الضعيفة ، وارتفاع الأسعار (وانخفاض العائدات) للسندات: يتم تداول السندات اليابانية لمدة 0,085 سنوات عند 0,4٪. بورصة طوكيو تنخفض بنسبة 0,3٪ تحت ضغط أسهم شركات الطاقة. وانخفضت كل من هونج كونج وشنغهاي أيضًا بنسبة -XNUMX٪.
مقعد باللون الأحمر الباهت للقوائم الأمريكية ، مشروط بهبوط النفط الخام. من اليوم ، عادت الحملة ربع السنوية إلى الحياة. وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0,09٪ ، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0,21٪. ناسداك -0,06٪.
كلمات ماريو دراجي الداعمة لأوروبا الموحدة ، مع وعد ضمني بمواصلة السياسة النقدية التوسعية الحالية ، دفعت الدولار إلى الأعلى ، ووصل إلى 1,074 مقابل اليورو الليلة الماضية. هذا الصباح كان الصليب 1,071.
تساعد زيادة المخاطر السياسية على ارتفاع الذهب ، الذي وصل إلى أعلى مستوياته في الأشهر الثلاثة الماضية الليلة الماضية ، إلى 1.235 دولارًا.
المهاجرون: أبل ضد ترامب
أضاءت الأضواء اليوم على محكمة استئناف سان فرانسيسكو ، التي ستبت في استئناف البيت الأبيض ضد تعليق المرسوم المناهض للهجرة. أعلنت الأسماء الكبيرة في مجال التكنولوجيا ، بدءًا من Apple (+ 1٪) و Alphabet (+ 0,2٪) ، عن دعم مالي وقانوني كامل ضد قرار دونالد ترامب.
إن احترام الحقوق المدنية لا يعني اهتماماً مماثلاً لأصحاب الأسهم الأقلية. تعتزم شركة Snap ، الشركة الاقتصادية الجديدة التي تستعد للهبوط في وول ستريت بطرح عام أولي بقيمة 3 مليارات دولار ، طرح أوراق مالية دون حقوق التصويت.
أسعار النفط الخام تنخفض: خام برنت عند 55,7 دولار ، خام غرب تكساس عند 53,01 دولار. ألغت زيادة إنتاج النفط الصخري الأمريكي تأثير التوترات الجديدة بين إيران والولايات المتحدة. داون كونوكو فيليبس (-0,67٪) وشيفرون (-0,52٪) وإكسون (-0,23٪).
صافي الانخفاض لشركة إيني في بيازا أفاري (-2٪). أغلق سهم Saipem منخفضًا بنسبة 1,5٪ ، وألغى مكاسب الصباح بعد أن رفع الوسيط الأمريكي Jefferies حكمه إلى الشراء من الحجز ، بسعر مستهدف 0,6 يورو من 0,43 يورو.
الثقل في ميلانو (-2,2٪) ، تفوق انتشاره على 200 نقطة
شبح الانتشار يحوم مرة أخرى فوق أوروبا. انتشرت العاصفة التي أطلقها برنامج مارين لوبان من باريس إلى إسبانيا ، لكن مركز الأزمة كان ، كالعادة ، السوق الإيطالي ، الذي أضعفته البنوك. أغلقت بورصة ميلانو جلسة يوم الاثنين بانخفاض ملحوظ بنسبة 2,2٪ ، إلى 18.694،XNUMX نقطة ، وهو أسوأ أداء في القارة القديمة.
التوترات في السوق الإيطالية أثرت أيضًا على الأسواق الأخرى: خسرت باريس 0,98٪. الجلسة السلبية أيضًا لفرانكفورت (-1,22٪) ، على الرغم من القفزة إلى الأمام في الطلبيات الصناعية ، التي نمت بنسبة 5,2٪ في ديسمبر ، مرتفعة بشكل حاد مقارنة بـ + 0,7٪ المتوقعة وتعافت بوضوح بعد -3,6٪ في نوفمبر.
أقفلت تعاملات لندن عند -0,22٪. أثر ضعف الجنيه الإسترليني في أعقاب استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على صافي ربح Ryanair. تدفع ملكة الخطوط الجوية منخفضة التكلفة فاتورة طلاق لندن من الاتحاد حيث انخفضت أرباحها بنسبة 8٪ في الربع الثالث من السنة المالية 2016-2017 على الرغم من الزيادة الكبيرة في حركة المرور (+ 16٪ إلى 28,8 مليون مسافر في الربع الأخير).
يوم العاطفة لسوق الديون. ارتفع الفارق بين السندات العامة الألمانية والبونو الإسبانية إلى 141 نقطة أساس ، بينما تجاوز الفارق مع السندات الفرنسية 76 نقطة أساس ، وهو أعلى مستوى منذ 4 سنوات حتى الآن.
التأثير على BTPs ليس أقل خطورة. للعثور على قيمة الفارق بين BTPs / Bunds لمدة 202,5 سنوات أعلى من المستويات الحالية (2014 نقطة أساس ذروة الأمس) نحتاج إلى العودة إلى أكتوبر 2,40. يستمر الارتفاع في العوائد بالتوازي مع اتساع الفارق ، مما تسبب في العشر سنوات حتى 2015٪ (ارتفاع جديد منذ يوليو 3,50) وثلاثين عامًا أكثر من XNUMX٪.
في هذا السياق ، فإن المراجعة المقبلة لتصنيف إيطاليا من قبل وكالة موديز ، والمقرر إجراؤها يوم الجمعة المقبل ، مثيرة للقلق.
لكن ماكرون يتصدر الاستطلاعات في باريس
بالإضافة إلى ماريو دراجي ، فإن محافظ بنك فرنسا ، فيليروي دي جاليليو ، أخذ الميدان ضد احتمال ترك فرنسا للعملة الموحدة. "إن فكرة التخلي عن اليورو وتخفيض قيمة إحدى عملاتنا لتكون حرة في مواجهة المزيد من العجز - كتب في مقال في Le Figaro - تتغاضى عن حقيقة أن تمويل ديون فرنسا سيصبح أكثر تكلفة بكثير: أكثر من 30 مليار يورو سنة".
وبحسب استطلاعات الرأي في انتخابات أبريل ، تتصدر مارين لوبان الجولة الأولى بفارق 25,5٪ عن الوزير السابق إيمانويل ماكرون. لكن يجب أن يفوز ماكرون في الاقتراع بنسبة 63٪ مقابل 37٪.
تمطر المبيعات في يونيكريديت ، لكن بروكرز إيجابي
وتساءلت صحيفة "فاينانشيال تايمز" هذا الصباح: "هل يعتمد المستقبل المالي لإيطاليا على يونيكريديت؟" ، مؤكدة على المخاطر: "إن زيادة 13 مليار دولار يمكن أن تعيد الثقة في كل من البنك والدولة بأكملها". في الحقيقة ، لم تكن البداية رائعة ، ويرجع ذلك أيضًا إلى المصادفة المؤسفة مع الاضطرابات في القطاع المالي الأوروبي. وهكذا فقد يونيكريديت 6,8٪ في يوم إطلاق زيادة رأس المال. أغلق السهم عند 12,21 يورو ، وكان أداء القانون أسوأ (-18,85٪ إلى 10,59 يورو). سجلت أسهم التوفير السعر النهائي 40,98 يورو (+ 9,87٪) ولكن في تداول متواضع للغاية: تم تداول 876 سهمًا فقط.
في غضون ذلك ، تصل مراجعات أسعار الوسطاء. على سبيل المثال ، قامت Equita Sim بتعديل السعر المستهدف إلى 16,4 من 34,9 يورو ، لتأكيد تصنيف الشراء ، للنظر بدقة في فصل الحقوق عن الزيادة. يتذكر الخبراء أن البنك قد توصل إلى اتفاق مع نقابات العمال ، مما قد يزيد من وضوح خفض التكاليف. اشترِ أيضًا من Icbpi و Banca Akros. الأول يصحح الهدف السابق من 29 إلى 14,5 يورو. ارتفع سعر Akros إلى 18,8 من 32 يورو.
المخزونات الأخرى في القطاع في المنطقة السلبية. Intesa -2,4٪ ، حتى لو عززت Natixis تصنيف الشراء ، وأعدت تعديل السعر المستهدف إلى 2,80 يورو من 2.70 يورو. خسائر فادحة في Popolari السابقة: Ubi -5,4٪ ، Banco Bpm -5,8٪ ، Pop.Emilia -5,7٪.
وانخفض سهم Generali بنسبة 2,3٪. كما خسرت شركات التأمين الأخرى حصتها: Unipol -4,9٪ ، UnipolSai -3,8٪.
أمطار شراء للاتصالات في إيطاليا وفولا CNH
لم يتم التخلص من اليوم في بيازا أفاري ، فقد شهد أيضًا مفاجآت سارة ، بدءًا من المكالمة الجماعية لشركة Telecom Italia (+ 1,4٪) ، المخصصة لكل من النتائج وخطة العمل حتى عام 2019. مجموعة من أغلقت شركات الاتصالات السلكية واللاسلكية عام 2016 بزيادة مضاعفة في Ebitda ، بعد أن حققت في تسعة أشهر فقط من عام 2016 جميع التخفيضات في التكاليف البالغة 600 مليون المتوقعة لعام 2018.
استجابة إيجابية من الوسطاء. رفعت New Street Research الهدف إلى 1,25 يورو ، وأكدت عملية الشراء. جلبت Mediobanca السعر المستهدف إلى 1,34 يورو من 1,23 يورو ، مما يؤكد تصنيف Outperform. رفع دويتشه بنك الهدف إلى 1,25 يورو. يرى إجماع بلومبيرج المحدث 22 اقتراح شراء من إجمالي 37 محللاً. الهدف المتوسط عند 1,01 يورو: في بداية العام كان 0,97 يورو. يرتفع حكم Jefferies أيضًا للشراء.
حتى أكثر إشراقًا Cnh Industrial (+ 3,1٪). كان السهم مدفوعًا بشائعات حول بيع محتمل لقسم آلات البناء ، وهي خطوة من شأنها أن تسمح لمجموعة عائلة Agnelli بالتركيز على الجرارات والآلات الزراعية. وانخفض Exor بنسبة 1,5٪ ، FCA -2,4٪. أفضل من سوق فيراري (-1,39٪). رفعت Banca Imi سعرها المستهدف إلى 72,1 يورو ، مؤكدة توصية الشراء.
CITIGROUP ترفع هدف فيراجامو
كان الصناعيون الآخرون ضعفاء: فقد ليوناردو 3,2٪ ، StM -0,9٪ ، Prysmian -2,9٪. التخفيضات على نطاق واسع بين الأسهم الفاخرة. فيراغامو -1,9٪: عدل سيتي جروب سعره المستهدف إلى 30 يورو من 26,50 يورو ، في حين دفعه كيبلر-تشوفرو إلى 29 يورو من 27,50 يورو. Luxottica-2,2٪ ، Yoox -2,3٪.
