تبلغ قيمة صناعة ETP (المنتجات المتداولة في البورصة) العالمية حوالي 3 تريليون دولار. هذا وفقا لآخر تقرير تدفق الأصول العالمي Morningstar، الذي صور الموقف في نهاية عام 2015. تمثل منتجات الأسهم الشريحة الأكبر من السوق ، لكن الابتكار يوجه المستثمرين نحو فئات الأصول الأخرى ، أولاً وقبل كل شيء السندات ، تليها البدائل (الأدوات ذات الرافعة المالية والمعكوسة بشكل أساسي).
من بين ETPs ، يقدر المستثمرون بشكل خاص مزيج المرونة الذي توفره حقيقة أنها مطروحة للتداول العام وطبيعتها المتنوعة من حيث الأوراق المالية للمحفظة. الأكثر شيوعًا تظل العناصر الخاملة الحقيقية ، في حين أن العناصر النشطة المزعومة لا تزال مكانًا مناسبًا.
نمو أصول ETP العالمية
الاختلافات الجغرافية
في صناعة تحطم الأرقام القياسية من حيث النمو ، لا تتصرف جميع مناطق العالم بنفس الطريقة. الولايات المتحدة هي أكبر الأسواق وأطولها عمرا ، ولكن معدلات النمو في منطقة ناضجة ؛ بينما أوروبا وأوقيانوسيا أكثر ديناميكية. تُظهر المنتجات العابرة للحدود (التي يوجد مقرها فيما يسمى بالملاذات الضريبية ، مثل لوكسمبورغ وأيرلندا) اتجاهًا إيجابيًا. بالنسبة لآسيا ، من ناحية أخرى ، يمكن المبالغة في تقدير الزيادة ، وفقًا لتقرير Morningstar ، حيث اشترت الحكومات ETP كجزء من خطط التحفيز الاقتصادي. على العكس من ذلك ، فإن منطقة الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية هي المناطق التي كان فيها معدل النمو العضوي (التدفقات فيما يتعلق بالأصول الأولية) سالبًا في العامين الماضيين.
معدلات النمو العضوي حسب المنطقة الجغرافية
الحالة الأوروبية
في أوروبا ، على وجه الخصوص ، تحرك المستثمرون في اتجاهين متعاكسين على ما يبدو ولكنهما مكملان لبعضهما البعض. فمن ناحية ، اختاروا صناديق متوازنة وبديلة ، والتي لها استراتيجيات فعالة بشكل عام ؛ من ناحية أخرى ، استخدموا إلى حد كبير ETPs كمركبات سلبية. بشكل عام ، جمعت الصناديق المقيدة (ETPs وصناديق المؤشرات) 27٪ من إجمالي التدفقات نحو المدخرات المدارة ، أي ما يعادل 18٪ أكثر مما كانت عليه في 2014.
كان عام 2015 أفضل عام على الإطلاق لصناعة النسخ المتماثل في القارة القديمة. قدرت Morningstar صافي التدفقات الداخلة بـ 70,8 مليار يورو ، وهي أعلى بكثير من الرقم القياسي السابق البالغ 51 مليار الذي تم تسجيله في عام 2008. وكانت iShares (مجموعة بلاك روك) هي المهيمنة مع 29,3 مليار يورو من صافي التدفقات.
ظاهرة عالمية
ولدت كظاهرة أمريكية ، أصبحت ظاهرة صناديق المؤشرات (الصناديق و ETPs) عالمية. باستثناء آسيا ، وهي حالة غير نمطية ، تستمر الولايات المتحدة في تمثيل أكبر سوق (37,5٪ من إجمالي الأصول في المنتجات السلبية) ، لكن أوروبا تأتي في المرتبة الثانية بنسبة 23,2٪ والعروض العابرة للحدود تتبعها عن كثب (21,9٪). من حيث الأصول المالية ، لا يزال عنصر حقوق الملكية هو السائد ، لكن مكون السندات ينمو. في عام 2015 ، خضع الأخير لتغيير جذري: لم تتجاوز التدفقات إلى صناديق المؤشرات تلك الموجودة في الأصول فحسب ، بل كان للأخير تدفقات صافية سالبة.
