درع مضاد للانتشار ورفع معدل إنهم لا يتعارضون مع بعضهم البعض ، بل يفضل أحدهم الآخر. وكرر رئيس البنك المركزي الأوروبي ذلك ، كريستين لاغاردفي كلمته الافتتاحية في منتدى سينترا السنوي ، أطلق رسالة مطمئنة أخرى للأسواق والتي ، ليس من المستغرب ، زيادة الأرباح بعد كلماته.
لاغارد: تضخم مرتفع بشكل غير مرغوب فيه وسنتصرف بسرعة
بمناسبة يومه كلمة تمهيدية في منتدى سينترا السنوي على البنوك المركزية ، كررت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، كريستين لاغارد ، ذلك التضخم في منطقة اليورو "مرتفع بشكل غير مرغوب فيه ، ومن المتوقع أن يظل كذلك لبعض الوقت في المستقبل. هذا تحد كبير لسياستنا النقدية ". في هذا السياق ، فإن "صافي مشتريات الأصول في إطار برامجنا المختلفة سينتهي هذا الأسبوع. في يوليو نعتزم رفع معدلات مرجعية لأول مرة منذ 11 عامًا. قالت لاغارد ، لقد قدمنا بعض المؤشرات لاجتماع سبتمبر ولمسار المعدلات التي نتوقع اتباعها بعد ذلك "، مشيرة إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيواصل" اتباع مسار التطبيع هذا وسيفعل ما هو ضروري لضمان استقرار التضخم عند هدفنا 2٪ على المدى المتوسط ".
قال رئيس البنك المركزي الأوروبي ، نقلاً عن فيكتور هوغو ، إن "المثابرة هي سر كل الانتصارات ، لذلك سنواصل المثابرة".
إذن ماذا سيحدث في الأشهر القادمة؟ ستستمر عملية تطبيع سياستنا النقدية بطريقة حازمة ومستدامة"، وأكدت لاجارد ، مضيفة مع ذلك أنه" نظرًا لعدم اليقين الذي نواجهه ، لا يمكن تحديد خطوة تطبيع المعدل مسبقًا "، ولكن سيتم تنفيذها باستخدام"التدرج والاختيارية". وأضاف "يجب عدم الخلط بين هذا النهج المشروط وتأجيل التطبيع". "هذا يعني التحرك بشكل تدريجي إذا كان هناك عدم يقين بشأن التوقعات ، ولكن مع خيار التصرف بشكل حاسم إذا كان هناك تدهور وتراجع لتوقعات التضخم." وفقًا لاغارد ، في ضوء كل هذا ، "يجب التأكيد على أن المرونة جزء لا يتجزأ من عملية تطبيع السياسة النقدية ومن الضروري تنفيذ السياسات اللازمة وحماية استقرار الأسعار".
لاغارد: "الدرع المضاد للانتشار سيكون فعالاً ومتناسباً"
"إن الحفاظ على انتقال السياسة النقدية عبر منطقة اليورو سيسمح لنا برفع أسعار الفائدة إلى الحد الضروري. وبهذا المعنى ، لا يوجد حل وسط بين إطلاق هذه الأداة الجديدة واعتماد موقف السياسة الضروري لتحقيق الاستقرار في التضخم عند هدفنا. على نحو فعال، واحد يفضل الاخر "، قال رئيس البنك المركزي الأوروبي متحدثًا عن أداة مكافحة التجزئة التي يطورها فنيو فرانكفورت.
لتجنب مخاطر التجزئة التي من شأنها أن تمنع انتقال خيارات السياسة النقدية ، قرر البنك المركزي الأوروبي "تسريع استكمال تصميم أداة جديدة": درع مضاد للانتشار "يجب أن يكون فعالاً ومتناسباً" وأكدت لاغارد في خطابها ، ولكن أيضًا "توفير ضمانات كافية للحفاظ على زخم الدول الأعضاء نحو السياسات المالية السليمة" ، حيث سلطت الضوء مرة أخرى على تصميم Eurotower على منع "الانفجارات" في الفوارق ولكن في نفس الوقت مطمئنة ضد السياسات المالية. بفضل الدرع الذي قدمته فرانكفورت. الكلمات التي تتذكرها أعلن قبل أسبوع أمام البرلمان الأوروبي ، عندما حذر الرجل الأول في Eurotower: "أولئك الذين لديهم شكوك حول تصميمنا مخطئون".
وبالعودة إلى اليوم ، تذكر لاجارد كيف سيستخدم البنك المركزي الأوروبي أيضًا في هذه المعركة ضد التجزئة المرونة لإعادة استثمار الأوراق المالية المستحقة " في سندات البلدان "حيث يكون الانتقال المنظم في خطر. وتابع أن هذا النهج المزدوج "يقع بالضبط ضمن تقليد البنك المركزي الأوروبي" الذي "استخدم في الماضي أدوات منفصلة لإدارة التضخم والحفاظ على عمل آلية نقل السياسة النقدية. يمكن استخدام تدابير الحفاظ على التحويل عند أي مستوى لسعر الفائدة طالما أنها مصممة بحيث لا تتداخل مع موقف السياسة النقدية ".
توقعات النمو
في سياق عالمي صعب ، بين تأثير الحرب والتضخم المرتفع والمشاكل المتعلقة بسلاسل التوريد ، "قمنا بمراجعة توقعات النمو الخاصة بنا بشكل واضح إلى أسفل خلال العامين المقبلين" لمنطقة اليورو "ولكن ما زلنا نتوقع معدلات نمو إيجابية على الرغم من فقدان زخم الانتعاش بفضل "الوسائد" المرتبطة بمدخرات الأسر والطلب المحلي ، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.
"ضربت صدمات عديدة الاقتصاد في منطقة اليورو "، مشيرًا إلى اختلال التوازن في الطلب العالمي وأزمة الطاقة ، التي تضخمت بسبب الصراع في أوكرانيا ، والذي أدى أيضًا إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية. "نظرًا لاعتمادها على الطاقة ، تشهد منطقة اليورو هذه الصدمات بشكل حاد" مع ارتفاع حاد في التضخم. وقالت لاغارد: "إن حجم وتعقيد هذه الصدمات يخلقان أيضًا حالة من عدم اليقين بشأن مدى استمرار مستويات التضخم هذه" ، مشددةً على أن "إنهاء الصراع بين روسيا وأوكرانيا لا يزال بعيد المنال ولا يزال هناك خطر انقطاع العرض مما يمكن أن يحافظ على ارتفاع أسعار الطاقة ".
أسواق الأسهم الأوروبية ترتفع بشكل حاد بعد لاجارد
بعد كلمات لاجارد ، وسعت البورصات الأوروبية زياداتها ، بـ Piazza Affari الذي كسب 1,4٪ في منتصف الصباح عند 22.238 نقطة. زيادات مماثلة أيضا لمدريد وباريس ، في حين صعد فرانكفورت بنسبة 0,98٪.
في ميلانو ، يتركز اهتمام المستثمرين Saipem أنه بعد ساعتين من الافتتاح لا يزال غير قادر على تحديد السعرويمثل نظريًا + 20٪ للأسهم و -20٪ للحقوق. وتواجه شركة النفط اليوم الثاني من زيادة رأسمالها 2 مليار يورو. في غضون ذلك ، تم منحها العديد من العقود ، البرية والبحرية ، في الشرق الأوسط بقيمة تقارب 1,25 مليار دولار.
عيون عالية جدا Mediobanca (+ 1,99٪) و Generali (+ 0,97٪)) في أعقاب اختفاء ليوناردو ديل فيكيو. ليوناردو (+ 3,8٪) ، Moncler (+ 2,68٪) ، Stellantis (+ 2,59٪) و Unicredit (+ 2,58٪) من بين أفضل الأسهم في Ftse Mib.
انخفضت المبيعات بدلاً من ذلك: انخفض كل من Diasorin و Amplifon بنسبة 0,9٪ ، ولكن أيضًا Inwit (-0,6٪) و Recordati (-0,4٪).
يتم تفريغ الجهد في المرحلة الثانوية ، بـ انتشار بين BTPs ذات العشر سنوات ونظيراتها الألمانية عند 204 نقطة أساس (-2,48٪). العائد على BTP لمدة 10 سنوات هو 3,686٪.
