التنويع التقليدي بين الأسهم والسندات
لقد اعتدنا على التفكير في هذا الانقسام العقلي لدرجة أنه حتى نحن المطلعين نستخدمه أحيانًا لربط المخاطر بالنسبة المئوية الوحيدة للأسهم في المحفظة في المناقشات. هذا خطأ. لقد غيرت سياسة سعر الفائدة الصفرية أو السلبية للبنوك المركزية مفهوم المخاطرة أو الخالي من المخاطر. في العام الماضي ، أصدرت النمسا سندات لمدة 2 عام بمعدل يزيد قليلاً عن 1٪. إذا كان هناك رفع على سعر الفائدة بنسبة 50٪ فقط - وهو أمر تافه عند النظر إلى أي مخطط طويل الأجل - فإن الخسارة على استثمارك ستكون حوالي 20٪! لا أحد لديه سندات مئوية في محفظته ، لكن لدينا جميعًا آجال استحقاق طويلة أو أكثر. إن القول بأن المحفظة اليوم منخفضة المخاطر لأنها قد تستثمر 30٪ أو XNUMX٪ فقط في الأسهم يمكن أن يكون مضللاً تمامًا. حاول أن تفهم المخاطر الإجمالية للمحفظة جيدًا.
الارتباط بين المخاطرة والعائد
في حين أننا قد نفترض أن الجميع يعرف العلاقة بين المخاطرة والعائد - للحصول على عوائد أعلى يجب أن أخاطر أكثر ، ليس من المعروف جيدًا أن عقولنا تقودنا بشكل طبيعي إلى النفور من المخاطرة المفرط في كثير من الحالات. أعتمد على نظريات التمويل السلوكية التي مُنحت لها جائزتا نوبل في العشرين عامًا الماضية. يمكن أن يمثل هذا عقبة كبيرة أمام إنشاء محفظة صحيحة ومعاقبة العوائد المتوقعة (أو لها عوائد غير واقعية). حاول أن تقارن نفسك في هذا.
تنويع
أجل ، لكن كيف؟ واحدة من أكبر إحباطات المستثمر هي رؤية التجانس الكبير للعائدات الناتجة عن شركات الإدارة المختلفة. يكمن السبب في عدم توافق المصالح بين العملاء والمديرين الذين غالباً ما يميلون ، بسبب طبيعتهم وحجمهم ، إلى عدم الانحراف عن عوائد السوق (المعايير) حتى لا يتحملوا مخاطر إدارية حقيقية. وبالتالي ، فإن العميل نفسه هو الذي ، دون أن يدرك ذلك ، يصبح مديرًا خاصًا به عندما ، على سبيل المثال ، يقرر الحصول على 70٪ في السندات و 30٪ في الأسهم. سيشير المديرون إلى هذا التفويض في محاولة للخروج عنه بأقل قدر ممكن ، ولكن في الواقع يخون روح التفويض ويحبط البحث عن التنويع. إذا اخترت مديرين مختلفين ، فتأكد من أنهم يقومون بالفعل بأشياء مختلفة. وربما أيضًا الاستثمار في ما يقدمونه.
الأفق الزمني للاستثمارات
على الرغم من أن الكثيرين منكم ليس لديهم احتياجات للسيولة أو يمكنهم التخطيط لها ، إلا أن التفضيل نحو السيولة الفورية للاستثمارات قوي للغاية ، خاصة في إيطاليا. هذا يولد مجموعتين من المشاكل. التخلي عن العوائد الأعلى التي يمكن ، في الغالبية العظمى من الحالات ، الحصول عليها من أدوات الاستثمار ذات الفترات الأطول. وبيع العديد من المراكز في أول انخفاض خطير في السوق مع ، في الواقع ، توطيد خسارة المكاسب القصوى. اعلم أنه في عالم اليوم على وجه الخصوص ، حيث يأتي أكثر من 50٪ من أحجام التداول من أنظمة خوارزمية أو صناديق مؤشرات ، فليس لديك فرصة - وأعني لا شيء - لتوقع أو احتواء أي تقلبات في السوق ، والتي ، بدلاً من ذلك ، من الجيد البقاء عليها بعيد.
تنويع العملات
تقول تجربتي أنك في بعض الأحيان تولي اهتمامًا كبيرًا لمستوى مخاطر الأسهم وسندات الشركات وما إلى ذلك ، ولكن يمكنك استثمار 30٪ أو أكثر من أصولك بأمان ، على سبيل المثال بالدولار. الآن ، العملات هي أقل استثمار يمكن التنبؤ به في الأسواق المالية وواحدة من أكثرها تقلبًا. يمكن لمراكز العملات الكبيرة أن تحبط عمل المدير (أو تضخمه) وتمثل ما هي عليه: استثمار مضارب. لذلك يجب اتخاذ القرار بعد إجراء تحليل دقيق للأصول الشخصية والاستثمارات بالعملات الأجنبية يجب فصلها إلى حسابات مختلفة ، من أجل فهم جودة عمل المدير.
مراقبة الكلفة
أعتقد أن النقاش حول التكاليف أكثر تعقيدًا وحساسية مما يبدو. إن الاهتمام بمستويات العمولات أمر مقدس بالنظر إلى غموض الصناعة في هذه الجبهة. ولكن كما هو الحال دائمًا ، يعتمد الأمر على ما أقوم بدفعه كعميل. إذا كان عليّ أن أدفع مقابل إدارة مرجعية مشار إليها في النقطة 3 ، فإن التكلفة الصحيحة ستكون صفرًا أو أكثر قليلاً. في عالم اليوم يمكنني تكراره باستخدام أدوات سلبية مقابل أجر ضئيل. إذا أتيحت لي الفرصة للاستثمار مع سوروس أو وارن بافيت ، فإنني سأدفع حتى 5٪ وأنا عميل سعيد. المدير الجيد سيدفع الثمن دائمًا. قم بتحليل العوائد التاريخية بعناية بعد أتعاب المديرين الذين تعتمد عليهم واحرص على عدم خفض عائداتك أثناء خفض التكاليف.
احتفظ بنسخة من Odyssey على مكتبك
الجزء الذي يقيّد فيه يوليسيس نفسه بالسلاسل لمقاومة أغنية صفارات الإنذار ليس فقط قصة رائعة ولكن أيضًا السر الحقيقي لحماية التراث وتعزيزه بمرور الوقت. خاصة في مراحل السوق مثل تلك التي نمر بها ، تأتي الأغاني من مصدرين على وجه الخصوص. الصناعة المالية ، التي تنتج دائمًا بخيال متجدد جميع أنواع المنتجات والعوائد المستقبلية المحتملة. وغرف المعيشة ، حيث نعرف جميعًا شخصية واحدة على الأقل أصبحت غنية بعملة البيتكوين ، واشترت النفط مقابل 40 دولارًا وباع كل شيء في سبتمبر 2008. بدون الانضباط ، نفشل في الالتزام بالقواعد المذكورة أعلاه ولا يمكننا خلق قيمة بمرور الوقت .
مصدر: www.kairospartners.com
