في بروكسل تحت الحصار ، سيناقش وزراء مالية منطقة اليورو اليوم أحكام المفوضية بشأن الميزانيات الوطنية المقدمة في الأيام الأخيرة. لكن الاحتياجات الأمنية الجديدة ستكون في قلب النقاش. في غضون ذلك ، سيقدم ديفيد كاميرون في لندن زيادة بنسبة 30٪ في ميزانية الدفاع للتعامل مع تهديد الإرهاب. في هذا السياق ، وبعد التغلب على التأثير الأول للإرهاب دون ضرر واضح ، تستعد الأسواق للخطوات التالية من قبل البنوك المركزية. يبدأ في 3 ديسمبر مع إدارة البنك المركزي الأوروبي ، والتي ستتبنى تدابير لمواجهة التباطؤ في التضخم. وسيتبع ذلك في السادس عشر من الشهر زيادة في أسعار الفائدة الأمريكية ، وهي الأولى منذ عام 16. وحتى قبل ذلك ، يوم الإثنين 2008 ، سيدخل صندوق النقد اليوان إلى نادي العملات التي تشكل حقوق السحب الخاصة.
أوروبا ، من المتوقع افتتاح شقة
في غياب طوكيو (مغلقة بسبب العطلات) ، تحركت البورصات الآسيوية قليلاً: شنغهاي -0,3٪ ، هونغ كونغ في الأرض السلبية ، سيدني + 0,4٪. استمرار انخفاض اليورو: يتم تداول العملة الموحدة عند 1,0605 مقابل الدولار.
من المتوقع ارتفاع ثابت تقريبًا في أسواق الأسهم في القارة القديمة ، في انتظار بيانات مؤشر مديري المشتريات (المتعلقة بأوامر العمل) التي ستصدر في الصباح. ها هي توقعات Ig Markets: باريس + نقطتان إلى 2 ؛ فرانكفورت + 4.912 نقطة أساس إلى 5 ؛ لندن -11.124 نقطة أساس إلى 25 نقطة أساس.
وفّر البنوك 3,6 مليار مقدم من INTESA و UNICREDIT و UBI
قطاع الائتمان في دائرة الضوء هذا الصباح. وافقت الحكومة مساء أمس ، بموافقة المفوضية الأوروبية ، على المرسوم الذي يجيز الدفع المؤجل للضرائب للمؤسسات التي ستشارك في إنقاذ أربعة بنوك مفوضة (Banca Marche ، Cassa di Ferrara e di Chieti ، Popolare dell ' إتروريا). تتوخى العملية تحويل القروض المحفوفة بالمخاطر (8 مليارات ، تم تخفيضها بالفعل إلى 1,5 مليار) إلى بنك واحد متعثر وإنشاء 4 بنوك تجسيرية "نظيفة" ومعاد تمويلها. سيوفر "صندوق القرار الوطني" لحديثي الولادة الأموال اللازمة (1,5 لتغطية الخسائر ، و 1,8 لرأس المال الجديد ، و 140 مليون للبنك المتعثر).
تم تقديم السيولة اللازمة من قبل Intesa و Unicredit و Ubi ، والتي تم منحها مدفوعات ضريبية مؤجلة في المقابل. يتحكم الصندوق في إدارة المؤسسات الأربع التي تم إنقاذها ، وتديره سلطة القرار في بنك إيطاليا. سيكون هناك أربعة مدراء إداريين متميزين ولكن سيكون هناك رئيس واحد في شخص روبرتو نيكسترو ، المدير العام السابق لشركة Unicredit. بهذه الطريقة ، سيدفع المساهمون القدامى وحاملو السندات الكبرى الفاتورة مع تخفيض المستحقات وتصفية رأس المال. تم تجنب اللجوء إلى الكفالة (التي دخلت حيز التنفيذ اعتبارًا من 100 كانون الثاني (يناير) المقبل) في الحالات القصوى ، والتي تنص على مشاركة حاملي السندات الآخرين والحسابات الجارية التي تزيد عن XNUMX ألف يورو.
MEDIOBANCA كوبون اليوم. غامبيرو روسو يقوم بالمناقشة
أمطار القسائم في ساحة أفاري. Atlantia (0,4 يورو ، توزيعات أرباح مؤقتة) ، Mediobanca (0,25) ، Mediaset (0,16 مؤقتًا) ، Tenaris (0,15 مؤقتًا) ، Terna (0,07 مؤقتًا) و Sias (0,14 يورو)). ظهرت Gambero Rosso لأول مرة في Aim اليوم (بلغت عائدات 2014 حوالي 15 مليون يورو ، مقابل Ebitda بقيمة 3,4 مليون يورو). تهدف عائدات القائمة إلى تعزيز التلفزيون والجزء الرقمي من النظام الأساسي المخصص للذوق. أخيرًا ، جاري زيادة رأس مال Bonifiche Ferraresi: تم تحديد السعر المرجعي المعدل للسهم عند 20,40 يورو ، وهو سعر الحقوق عند 2,472 يورو.
أخيرًا ، إليكم ملخص الأسبوع الحار الذي عاشه ترقبًا لخيارات البنوك المركزية.
شارع وول ستريت أعلى 12 شهرًا
1) احتفلت البورصات الأمريكية باحتمال زيادة تكلفة المال. شهدت وول ستريت أفضل أسبوع لها منذ 12 شهرًا. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 3,3٪ ، وداو جونز + 3,4٪. يتصدر مؤشر ناسداك السباق (+ 3,6٪): تسود علامات التحسن في الاقتصاد على التكلفة المرتفعة الوشيكة للمال. في دليل نايكي (+ 5,46٪) التي أطلقت إعادة شراء 12 مليار دولار وتقسيم (2 لواحد قديم) من الأسهم. وقفز سهم أبركرومبي آند فيتش 25٪ بعد مضاعفة أرباحه في الربع الثالث.
أوروبا والدليل على الخوف. ميلان الأقل تألقاً
2) لم تترك البورصات الأوروبية نفسها عرضة للترهيب من الهجمات الإرهابية التي هزت باريس. في الواقع ، كان الحماس هو السائد. كان المتصدر داكس فرانكفورت مع مكاسب بنسبة 4 ٪. أداء جيد لباريس: كسب Cac 2,3٪. Piazza Affari أقل نشاطًا ، حيث تأثر بأداء القطاع المصرفي: ارتفع مؤشر FtseMib بنسبة 1,6 ٪.
سجل FINMECCANICA ، البنوك سيئة
3) أسبوع لنتذكره بالنسبة لشركة Finmeccanica (+ 10,5٪). وصل تأكيد من البنك المركزي الأوروبي بأن نفقات السلامة العامة لن يتم احتسابها في ميثاق الاستقرار. على الصعيد المالي ، كان أداء Azimut جيدًا (+ 5,6٪) مما أدى إلى تحميص الانخفاض في أسعار الفائدة الأوروبية. أفادت الجغرافيا السياسية مخزونات النفط ، وخاصة مزودي البنية التحتية مثل Tenaris (+ 4,6٪) و Saipem ، الذين استفادوا من "الصداقة" الجديدة مع روسيا. زيادة قوية أيضًا لشركة Eni (+ 3,7٪).
القطاع المصرفي سيئ: احتمال انخفاض أسعار الفائدة يثقل كاهلها بشدة ، ولكن أيضًا مخاطر زيادة رأس المال. خسر بنك Banca Popolare dell'Emilia 2,4٪ في نهاية التكهنات حول تورطه في مخاطر الشركات الشعبية. خسر Monte dei Paschi 2 ٪ مع Unicredit. كما انخفض سهم Pop Milano (-1٪).
الاتحاد الأوروبي يساند عدم الاهتمام
4) لقد انضمت السوق الأوروبية بالفعل إلى الإجراءات التوسعية المتوخاة لقمة البنك المركزي الأوروبي. على وجه الخصوص ، تتواءم عائدات الأوراق المالية متوسطة الأجل دون مستوى -0,3٪ ، أي المعدل السلبي الجديد الذي سيتبناه البنك المركزي الأوروبي للودائع لدى البنك المركزي. العائد (Schatz) ، السندات الألمانية لأجل عامين (إذا جاز التعبير) -0,39٪. لكن المؤهلات لنفس المدة في هولندا وفنلندا والنمسا وفرنسا وبلجيكا هي أيضًا أقل من الصفر.
إيطاليا ، مزاد نهاية الشهر قيد التنفيذ
5) في غضون ذلك ، يسجل برنامج BTP لمدة عامين معدل صفر. في آجال الاستحقاق الأطول ، أغلق سعر صرف BTP لمدة 10 سنوات دون 1,50٪ ، وهو أدنى مستوى منذ بداية نوفمبر. كان فارق السقوط المتزامن للبوند مستقرًا عند 0,49٪. ستعقد مزادات الخزانة نهاية الشهر الأسبوع المقبل. يبدأ يوم الأربعاء مع Ctz (1-1,5 مليار) وإعادة فتح اثنين من Btpi (1 مليار). الليلة سيتم الإعلان عن كمية الروبوتات المعروضة يوم الخميس 26.
الصين متحالفة مع التنانين. ويبيع تي بوند
6) تحركت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في الاتجاه المعاكس ، حيث ارتفعت سندات الخزانة لأجل سنتين بنسبة 2٪ ، وهو أعلى مستوى منذ مايو 0,9. يوضح باري إيتشنغرين ، أن كلا من السوق الأمريكية وسوق منطقة اليورو مشروطان بقوة بخيارات البنك المركزي الصيني. بعد الأزمة في أغسطس ، تعهدت بكين بالحد من انخفاض قيمة العملة عن طريق شراء اليوان. جاء جزء من سندات الخزانة المتراكمة خلال السنوات العشر الماضية لدعم الجهود ، مما أدى إلى تراجع أسعار الأوراق المالية الأمريكية. التأثير على منطقة اليورو أكثر أهمية: لقد وفرت مبيعات السندات الصينية لماريو دراجي المواد الخام لشراء Qe على الورق الألماني.
