أذهب إلى أقصى الحدود. إنه العنوان الأنسب لوصف حالة فن الأسهم ، والمواد الخام ، وأصول الملاذ الآمن في نهاية عام هائل تنافست فيه الأسواق المختلفة لتوقع رد الفعل على ويلات الوباء. كان هذا الاتجاه مدفوعًا بموقف البنوك المركزية الملتزمة بدعم الوضع الاقتصادي جنبًا إلى جنب مع الحكومات المختلفة. وضخت السلطات النقدية خلال الأزمة ، بحسب صندوق النقد الدولي ، 7.500 تريليون دولار لمنع الاقتصادات من الانهيار. تحركات الكثير من السيولة (التي ستُترجم عاجلاً أم آجلاً ، كما يقول المتشائمون ، إلى تضخم) إنهم يقودون الأسواق الناشئة إلى الارتفاع الذي يعد بالبقاء، بالنظر إلى تسارع التدفقات النقدية من المديرين الباحثين عن استثمارات مربحة: 95 مليارًا في مارس ، والتي ارتفعت إلى 243 بعد أربعة أشهر ، لتصل إلى 77 مليارًا (37 في الأسهم ، و 40 في السندات) في نوفمبر. الآفاق مواتية لدول مثل روسيا والبرازيل ، القوى النفطية التي سجلت حتى الآن أداءً سلبياً خلال عام 2019 (-14 و -18٪ على التوالي). علاوة على ذلك ، ينبغي أن تكون نهاية الوباء علامة على انتعاش السياحة مع فوائد فورية لل يونان (أفضل سوق للأوراق المالية في منطقة اليورو) ، فإن تركيا بدلا من تايلاند وماليزيا.
بهذه الطريقةمؤشر الأسواق الناشئة MSCI وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ يناير 2018 ، لتوسيع أدائها على مدار العام إلى + 15٪. في الشهر الماضي ، بينما أخذت البورصة الصينية استراحة للتفكير ، بينما بقيت واحدة من أفضل البورصات في العالم من حيث الأداء على أساس سنوي ، انضمت الحركة الصعودية إلى صعود أسواق الأسهم الناشئة المهمة الأخرى: البرازيل قبل كل شيء مع نسبة + 13٪ هائلة ، تليها إندونيسيا + 8٪ ، وكوريا الجنوبية + 7٪ ، والهند + 6٪ ، وتايوان وماليزيا + 4٪.
لكن شنغهاي وشنتشن بدأتا بالفعل في الجري مرة أخرى. ربما ، كما لاحظت نيكاي تايمز ، التباطؤ الذي أعقب إلغاء الاكتتاب الأولي العام لـ Ant له أسباب سياسية. أقر الرئيس شي ، الذي يتولى منصبه مدى الحياة ، بأن الأسماء الكبيرة فقط في الاقتصاد الصيني الجديد ، على وجه الخصوص علي بابا وتينسنت ، لديها القوة الاقتصادية (وربما السياسية) لتحدي سلطته المطلقة. ومن هنا كانت مرحلة التوترات التي تم التغلب عليها الآن. وبذلك أغلق مؤشر CSI 300 الجلسة الإيجابية الرابعة على التوالي بزيادة قدرها 1,3٪ وارتفع بشكل متنمر إلى ما وراء عتبة 5 آلاف نقطة التي فقدها في بداية الأسبوع. بهذه الوتيرة ، قد يصبح شهر ديسمبر هو الشهر الإيجابي الثالث على التوالي، السادس من السبعة الأخيرة. يقترب الأداء منذ بداية العام للمستثمر باليورو من + 20٪.
إذا تم تأكيد الاتجاه ، سيكون التأثير على استعادة المواد الخام واضحًا، بدءًا من النفط ، الذي ارتفع فوق عتبة 50 دولارًا. يمكن أن يصل طلب الصين على النفط إلى ذروته عند 740 مليون طن سنويًا في عام 2025 قبل أن ينخفض تدريجيًا إلى 310 مليون طن سنويًا بحلول عام 2050 في ظل سيناريو حياد الكربون. لكن والأهم من ذلك هو ارتفاع النحاس الذي وصل يوم الجمعة إلى سعر 8 آلاف دولار للطن بزيادة 70 بالمئة منذ بداية العام. ولكن حتى في هذه الحالة ، قد يكون الارتفاع قد بدأ للتو: الهدف هو 10 دولار ، السعر الذي وصل إليه بالفعل في عام 2011 ، وهو هدف في متناول اليد إذا فكر المرء في زيادة الاستهلاك المرتبطة بالطفرة في الاقتصاد الأخضر وانتشار السيارة الكهربائية.
