دراغي يفتح مظلة السيولة للبنوك
ولكن بالنسبة لأوروبا ، لا يوجد سوى "بازوكا صغيرة"
"التوقعات لمنطقة اليورو لا تزال غير مؤكدة." ماريو دراجي لا يعطي الكثير من الأمل ، في حديثه إلى البرلمانيين الأوروبيين في الدراجة الهوائية النصفية في ستراسبورغ. ويقدم تقرير "مراجعة الاستقرار المالي" الصادر عن البنك المركزي أقل من ذلك: "تظل عدوى الديون السيادية الأوروبية تمثل الخطر الأكبر على استقرار منطقة اليورو والاتحاد الأوروبي والاقتصاد العالمي بأسره". باختصار ، لم يقم دراجي بتخفيضات. لا تزال المخاطر بالنسبة لأوروبا "غير متوازنة بشكل كبير إلى أسفل تحت وطأة توترات الأسواق المالية" بشكل سلبي "على أداء الاقتصاد في 17 دولة. الانتعاش في عام 2012" سيكون تدريجيًا للغاية "بينما سيظل معدل التضخم" فوق 2 ٪ لعدة أشهر قبل أن تبدأ في التباطؤ "، على الرغم من ديناميكيات الأجور الضعيفة التي ستؤثر على الاستهلاك.
كيف يمكن أن نتفاجأ ، في ضوء المقدمات ، بالأداء الضعيف لقوائم الأسهم؟ شكلت كلمات دراجي نتيجة الجلسة التي ارتفع فيها مؤشر FtseMib بثبات مع مكاسب تجاوزت 1٪. تُظهر الصورة النهائية بدلاً من ذلك انخفاض مؤشر ميلانو بنسبة 0,19٪. كان أداء البورصات الأوروبية الأخرى متطابقًا: فقد انخفضت لندن بنسبة 0,5٪ وفرانكفورت -0,6٪ وأغلقت باريس على قدم المساواة. انتعاش بطيء ولكن مهم لخطة BTP لمدة عشر سنوات مع انخفاض العائد إلى 6,74٪ (-17 نقطة أساس). ومع ذلك ، لا يزال الفارق مع البوند الألماني للمعيار الجديد عند 498 نقطة ، أعلى بكثير من إسبانيا.
تعديل الصندوق إلى بازل 3: شارع الجدار السفلي. كما تحولت وول ستريت سلبية مع إغلاق مؤشر داو جونز عند -0,84٪ ، فيما فقد مؤشر ناسداك 1,26٪. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، منخفضًا بنسبة 1,2٪ (-4,2٪ منذ بداية العام) يرى إمكانية إغلاق عام 2011 بشكل إيجابي. من بين ملاحظات اليوم ، تبرز ما يلي: 1) قرار At & T بسحب العرض المقدم إلى Deutsche Telekom لـ T-Mobil في مواجهة معارضة Antitrust. AT&T ستدفع 4 مليارات دينار جزائري ؛ 2) انخفاض الأسهم المالية: يبدو الآن مؤكدًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتزم تطبيق معايير رأس المال بازل 3 على البنوك الأمريكية ؛ 3) هبوط مملكة الوليد على تويتر باستثمار 300 مليون دولار لشراء 4٪ من الشركة.
حقيبة الطقس. بداية إيجابية ، تصنيف الإذن. يجب ألا تخدع المضاربة نفسها: فالبنك المركزي الأوروبي سيدافع عن اليورو وهو "خيار لا رجوع فيه" ، وفقًا لدراجي. تصطف الأسواق الآسيوية: اليورو دون تغيير ، أسواق الأسهم تتعافى: مؤشر نيكاي 225 + 0,49٪ ؛ هونج كونج هانغ سنغ + 0,54٪. تشير العقود الآجلة إلى تعافي أسواق الأسهم في انتظار البيانات الحساسة للسعر: 1) مؤشر الثقة الألماني ، مؤشر Ifo ، الذي سيتم الإعلان عنه في الصباح: من المتوقع حدوث انخفاض طفيف ؛ 2) منازل جديدة في الولايات المتحدة الأمريكية. هناك منطلقات للتعافي ، لكن سيف داموقليس للتخفيض المحتمل لفرنسا (وألمانيا نفسها) لا يزال يحد من الحماس.
دراجي يقرض المظلة للبنوك. خلال الأسبوع ، سيبدأ الانفتاح "غير المحدود" للسيولة من قبل البنك المركزي الأوروبي ، والذي يأمل بهذه الطريقة في مساعدة البنوك في العثور على 500 مليار التي ستحتاجها في عام 2012 لإعادة تمويل نفسها في عام 2012. انطلاق الخطة ، بالتزامن مع دفعت أول مزادات للأوراق المالية لمدة ثلاث سنوات من قبل بنك فرانكفورت بالفعل العديد من المؤسسات إلى الذهاب للتسوق في السوق الثانوية للأوراق المالية ليتم تسليمها إلى البنك المركزي الأوروبي مقابل سيولة بنسبة 1 ٪. إشارة أخرى يمكن أن تريح الأسواق في أسبوع الكريسماس هي ثقة دراجي في "اليورو ، خيار الآن لا رجوع فيه". أخيرًا ، استوعبت الأسواق دون توتر كبير التتابع في الجزء العلوي من كوريا الشمالية ، القوة الذرية الأكثر تعقيدًا. باستثناء التقلبات السلبية (مثل ضربة باردة من وكالات التصنيف) يمكن أن يكون هناك متسع لحشد صغير في نهاية العام.
أوروبا ، بازوكة صغيرة لصندوق النقد الدولي. لكن وصفة دراجي بدأت تؤتي ثمارها. ويتضح ذلك من خلال التعافي البطيء ولكن المهم لخطة BTP ذات العشر سنوات مع انخفاض العائد إلى 6,74٪ (-17 نقطة أساس). الفارق مع البوند الألماني للمعيار الجديد هو 486 نقطة. ومع ذلك ، تحت الضغط الألماني ، اختارت أوروبا علاجًا أوروبيًا (أو بالأحرى ألمانيًا) للأزمة يختلف تمامًا عن الوصفة الأمريكية لعام 2008/09. لا توجد سيولة "بازوكا" ، القادرة من بين أمور أخرى على تحفيز ودعم أداء أسواق الأسهم ، ولكن التدخل المنسق لدول منطقة اليورو بالإضافة إلى أربعة أعضاء آخرين في الاتحاد الأوروبي (جمهورية التشيك وبولندا والدنمارك والسويد): بازوكا صغيرة 150 مليار يورو ستخصص لصندوق النقد الدولي. "إنه علاج غير كاف - هذا ما قاله بيتر كورير ، الرئيس السابق لشركة Ubs -. سيحتاج العالم أكثر من ذلك بكثير: حقنة قوية لسندات اليوروبوندز ، على سبيل المثال ". في الوقت الحالي ، لا يوجد حديث عن ذلك: فقد حددت ألمانيا تدخلها إلى 41,5 مليار بينما تعهدت إيطاليا الفقيرة بتقديم 23,5 مليار قبل إسبانيا (14,9 مليار) ولكن خلف فرنسا (31,4 مليار). اليونان والبرتغال وأيرلندا معفاة من الدفع. ستساهم بريطانيا العظمى في عام 2012 ، فقط لتمييز نفسها عن القارة. ليس أكثر من 10 مليارات ولكن ليس كعضو في أوروبا ، ولكن كمشارك في G20.
البنوك نفث. BPM لديها طرف
تم إعداد PREMAFIN لتوضيح FONSAI
في ساحة أفاري ، كان اليوم يوم البنوك ، مع ارتفاع حاد خلال الجلسة وتباطؤ في نهاية الجلسة. ارتفع سهم Intesa بنسبة 0,3٪ ، و Unicredit + 2,2٪ ، و Mediobanca + 1,8٪ ، و Banco Popolare + 1,2٪. وانتهى سهم Ubi -1٪ و Mps -2٪ على ارتفاع سلبي. أغلق Pop.Emilia منخفضًا بنسبة 3,8٪. نجاح غير عادي في زيادة Banca Popolare di Milano. 94,7٪ من رأس المال مكتتب. علاوة على ذلك ، سوف تستحوذ شركة Investindustrial ، كما أُعلن بالفعل ، على حصة تقارب 3٪ لترتفع إلى 9,9٪. فقط 2,7٪ من رأس المال ستبقى في أيدي كونسورتيوم يترأسه Mediobanca. في هذه الأثناء ، ستقوم CD و cdg للبنك اليوم بفحص ملف تعريف الرئيس التنفيذي الجديد ، وفقًا لنتائج البحث الذي أجراه Egon Zehnder: بحلول شهر يناير ، يجب أن تكون هناك قمة جديدة في Piazza Med.
Fondiaria-Sai + انتعاش بنسبة 5,1٪ بعد الانخفاضات الأخيرة. في غضون ذلك ، استمر العمل على التوطيد المحتمل للأسس الهشة لإمبراطورية ليجريستي. تدرس Premafin شروط التخفيض الحتمي لقيمة الحصة في Fondiaria Sai ، المشحونة بقيمة وحدة تبلغ 7,45 يورو (مقابل عرض أسعار قدره 0,75 يورو) ، وهو خيار يلزم بمراجعة التعهدات مع البنوك. في غضون ذلك ، من المقرر عقد اجتماع بين المستشار Goldman Sachs والمديرين المستقلين لشركة Fonsai اليوم.
خفضت شركة فيات أهداف عام 2012
سافر بالطائرة إلى إديسون
تباين سهمي Lingotto: Fiat -2,1٪ ، Fiat Industrial + 0,5٪. إن التقدم في أخبار السيارات الذي تستعد الشركة بموجبه لخفض تقديرات مبيعات فيات أوتو لعام 2012 ، وخفضها إلى 2,2 مليون سيارة من الهدف السابق البالغ 2,7 مليون ، أثر على حصة مجموعة السيارات. من المتوقع أن تؤكد شركة كرايسلر هدفها المتمثل في الحصول على 2,4 مليون سيارة في عام 2012.
وفي الوقت نفسه ، قدمت CNH ، الشركة الأمريكية التابعة لشركة Fiat Industrial ، تعبيراً غير ملزم عن الاهتمام بمبلغ 200 مليون يورو لشراء 100 ٪ من أسهم شركة Norwegian Kverneland ASA ، وهي شركة تنتج الآلات الزراعية. العرض خاضع لقبول 67٪ على الأقل من رأس المال. يأتي اقتراح CNH بعد اقتراح كوبوتا الياباني.
لا تزال رياح الحرب في إديسون. سيواجه مجلس إدارة Edison غدًا مخاطر ، في حالة تأجيل جديد للقرارات بين EDF والإيطاليين ، خطر الانزلاق إلى السندات غير المرغوب فيها. لكن من غير المحتمل أن يكون من الممكن المضي قدما في زيادة رأس المال في حالة وجود خلاف بين المساهمين. تولى الوزير كورادو باسيرا الملف في يده: مرة أخرى سيلتقي غدًا مع مستشار ميزانية ميلان ، برونو تاباتشي ، الذي تعتمد عليه حصة الأغلبية في A2A. الهدف هو تحديد خط مشترك بين الشركاء الإيطاليين أخيرًا. ومع ذلك ، فإن EDF غير متاح لمراجعة شروط الاتفاقية الموقعة في نهاية أكتوبر.
ارتفعت شركة Impregilo + 1,5٪ على فرضية "الحرب" بين Gavio و Salini للسيطرة على مجموعة البناء الإيطالية الرائدة. في الجلسات الثلاث الماضية ، ارتفع السهم بنسبة 7٪. رفعت Argo Finanziaria (مجموعة Gavio) عرض الاستحواذ على أسهم Igli المملوكة من قبل Atlantia و Fondiaria-Sai مقابل 3,6 يورو. Igli هي الشركة القابضة التي تسيطر على Impregilo بنسبة 29,8 ٪ ولديها مساهمون متساوون في الأسهم ، Argo و Atlantia و Fondiaria. يبدو أن مجلس إدارة الشركة موجه نحو قبول عرض Gavio ، لكن Benettons ليسوا كذلك. أيضًا في مجال السيطرة على Impregilo ، يوجد الباني Salini ، المساهم الثاني في مجموعة البناء بعد Igli بحصة تقترب من 8 ٪ (ولكن وفقًا لبعض الشائعات ، فإن الحصة تقترب بالفعل من 10 ٪). في الأيام القليلة المقبلة ، ربما اليوم بالفعل ، يجب أن تقدم Salini Costruzioni خطة التكامل بين مجموعتها و Impregilo لمساهمي Igli. Mediaset ضعيف -3,1٪. يمكن أن يجلب مزاد الترددات الرقمية ، وفقًا لدراسة أجرتها Mediobanca ، الدولة 1-1,5 مليار يورو.
