تقليديا ، تشكيل حكومة جديدة يفتح مرحلة تتميز بشهر العسل مع الأسواق والناخبين. في حالة المدير التنفيذي Lega-M5S ، لا يبدو أن هذا حدث على الإطلاق مع الأسواق وفقط بشكل هامشي مع الناخبين. وفقًا لأحدث الاستطلاعات (Demopolis ، Piepoli ، Index) في الواقع ، تتمتع حكومة كونتي اليوم بتصنيف موافقة يتراوح بين 44 و 51 بالمائة، وهي العتبة التي اعتبرها الخبراء غير مثيرة لرئيس الوزراء في بداية ولايته ، علاوة على ذلك مدعومة بأغلبية قوية للغاية. أما بالنسبة للمستثمرين ، فبعد توقف قصير عقب تشكيل السلطة التنفيذية ، عاد الفارق إلى 300 نقطة.
في الواقع ، يعتبر السيناريو المالي الإيطالي مقلقًا بشكل خاص من قبل المشغلين الدوليين. الكلمات التي ألقاها في اجتماع Confcommercio نائب رئيس الوزراء المسؤول عن وزارتي التنمية الاقتصادية والعمل ، لويجي دي مايو ، أثارت الإنذار وهي السبب الأكثر إلحاحًا للاندفاع الجديد في الانتشار والهبوط في سوق الأسهم. تصريحات الوزير الجديد والقائد السياسي الخماسي (لا زيادة في ضريبة القيمة المضافة ، عن طريق مقياس الإنفاق ، وعبر مقياس الدخل ، وعبر دراسات القطاع دون الإشارة إلى التغطية) بعد كل شيء لقي تصفيق الجمهور ولكنه مصدق في نظر الأسواق على ذلك. لا يبدو أن رصيد الميزانية يمثل قيدًا على الحكومة الصفراء والخضراء.
ثم هناك السياق العام الذي أصبحت فيه كلمات نائب رئيس الوزراء مثيرة للقلق ، لدرجة أنه في الأوساط الأكاديمية والبحثية هناك من يعتقد أن الأزمة المالية خلال العام ليست مستحيلة. في الأيام الأخيرة ، ازدادت الإشارات السلبية لبلد يتعين عليه وضع 400 مليار يورو من الأوراق المالية العامة سنويًا. كانت الصدمة الأولى للفارق من تصريحات كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ، بيتر برايت ، والتي تفيد بأن التضخم في منطقة اليورو "تقترب من المستوى المستهدف البالغ 2 في المائة"والتي بعد ذلك سيكون لا مفر من زيادة أسعار الفائدة الرسمية. وأضاف محافظ البنك المركزي الألماني ، جينس ويدمان ، زعيم منفذي العقوبات داخل مجلس البنك ، أنه يعتبر نهاية التسهيل الكمي "معقولة" بحلول ديسمبر. يمكن اتخاذ قرار بشأن توقيت الخروج من Qe في وقت مبكر يوم الخميس المقبل في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي. يضاف إلى كل هذا أحدث البيانات حول تدهور 38 مليار يورو في رصيد الهدف 2 لبنك إيطاليا في مايو ، مما يعكس هروب رأس المال من الأصول الإيطالية نحو موانئ أكثر أمانًا. كل هذا يرسم صورة يكون فيها احتمال وجود سياسة موازنة موسعة بمثابة زيادة محتملة في عبء الدين وتراجع ثقة المشغل.
بطبيعة الحال ، ما زال حكم الشركاء الأوروبيين وبروكسل على الحكومة الجديدة معلقًا. وفوق كل شيء على الجانب الألماني ، تظهر الحكمة في التصريحات التي تتناسب طرديا مع درجة الانزعاج للوضع الإيطالي. وزير المالية السابق وولفانغ شويبله اللعين، اعترف في مقابلة مع Wirtschafts Woche الأسبوعية أن "الاتحاد النقدي له مزايا للجميع ، ولكن قبل كل شيء لأولئك الأقوياء ، نحن. لذلك يجب أن نكون مستعدين لدفع شيء مقابل هذه المزايا ، ويجب أن يكون الأشخاص الأفضل حالًا أكثر كرمًا ". لكن الافتتاحيات هي لفظية فقط في الوقت الحالي والخبراء متشائمون.
وفقًا لكارمن راينهارت ، الخبير الاقتصادي والمستشار في صندوق النقد الدولي ، فإن ديون إيطاليا أقل من قيمتها الحقيقية ، لأنها لا تأخذ في الاعتبار الرصيد السلبي المستهدف 2 لبنك إيطاليا ، والذي ، بمجرد إضافته ، سيرفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 160٪. . إن حالة عدم اليقين السياسي الشديدة الحالية إلى جانب النمو المنخفض المزمن ونسبة الدين البالغة 160 في المائة كافية لإحداث أزمة مالية. في هذه الحالة ، من الصعب تخيل كيف يمكن تجنب إعادة هيكلة الدين الإيطالي "، كتب راينهارت في موقع Project Syndicate للسياسة والاقتصاد الدولي. على نفس الموقع قال نورييل روبيني إنه يعتقد أن خروج إيطاليا من منطقة اليورو أمر محتمل على المدى المتوسط ، لأن الإيطاليين عالقون بين فخ اليورو والأمل في الحصول على مزايا من الخروج "قد يقررون إغلاق أعينهم والغطس". يجب على الحكومة ذات اللون الأصفر والأخضر أن تنتبه إلى هذه التحذيرات أكثر.
