للوهلة الأولى بدا الأمر وكأنه لعبة أطفال ، طريقة مؤكدة لكسب المال على حساب الأشخاص الساذجين الذين يخدعونهم بأنهم وجدوا "العنوان الصحيح". في الواقع ، بفضل التكنولوجيا والسيولة الوفيرة المتداولة بسعر يقارب الصفر ، اتضح أن الأمر كان فخًا جهنميًا بنتائج غير متوقعة: الملايين من روبن هود الذين أطلقوا العنان في البورصات استحوذوا على عمدة نوتنغهام. في الوقت الحالي على الأقل. لكن دعنا ننتقل بالترتيب.
ما الذي تسبب في ارتفاع سهم GameStop بنسبة 1.700٪ في غضون ثلاثة أسابيع؟ يصعب تفسيره حسب المنطق. GameStop هي سلسلة من المتاجر الفعلية التي تبيع ألعاب الفيديو الجديدة والمستعملة. باختصار ، شيء من الاقتصاد القديم بميزانيات حمراء ، مُقدر أن تجرفه شبكة الإنترنت مثل Blockbuster. الفريسة المثالية للبائعين على المكشوف ، ابن آوى يصطاد فريسة سهلة. تتكون اللعبة من اقتراض الأوراق المالية لبيعها على المكشوف ثم إعادة شرائها بسعر أقل.
ولكن حدثت حقيقة جديدة على GameStop (وليس فقط). السهم ، الأكثر بيعًا على المكشوف في عام 2020 ، يصل إلى 140٪ من الطرح الحر (يمكن أن تكون الحصة مختصرة عدة مرات) ، بفضل القيمة الاسمية المنخفضة وتراجع العمولات من قبل الوسطاء ، أصبح أحد الاستثمارات المفضلة للمضاربين الصغار الذين يمكنهم المراهنة بمبالغ صغيرة جدًا ويمكنهم الاعتماد على الكلام الشفهي على الشبكات الاجتماعية بالإضافة إلى وقت الفراغ التي تسمح بها قيود الإغلاق.
جيش حقيقي يتجمع خلف علامات الشبكات الاجتماعية: ولا سيما غرفة دردشة Reddit r / wallstreetbets, مع مليوني مشترك يبحثون عن أسهم تم إهمالها ظلماً ، وأسهم "متروكة" تخفي كنوزاً حقيقية لنصائح المتخصصين ليتم إبرازها عن طريق إطلاق سهام في غابة شيروود ، أو عن طريق الشراء. مشاركات المكالمةأي العقود التي تعطي الحق ولكن ليس الالتزام بالاكتتاب في الأسهم بسعر إضراب معين وضمن تاريخ معين.
ماذا يحدث عندما يشتري عدد كبير جدًا من روبن هودز (هناك أكثر من مليوني عضو في Reddit) خيارات يكون سعر إضرابها أعلى بكثير من الأسعار الحالية ، أي نفد من المال، ومهلة قصيرة نوعا ما؟ يرتفع سعر الخيارات إذا اضطر البائع إلى "التحوط" قبل انتهاء صلاحية العقد. وهذا ما حدث: تم إقراض خيارات GameStop يوم الأربعاء للوفاء بالعقود منتهية الصلاحية بمعدل 23,6٪ ، مقابل فائدة إقراض الأسهم التي تتراوح عادةً بين 1 و 2٪. تقوم بإنشاء ما يسمى بالمصطلحات خهع. أعني ، حرفياً ، أن البائعين على المكشوف يتعرضون للضغط مثل الليمون.
هذا ما حدث لملفن كابيتال ، وهي أداة تحوط كبيرة ومحترمة تم إنقاذها من الكارثة بتدخل اسمين كبيرين في السوق. لكن خلال العام الماضي ، تسببت هذه الظاهرة في خسائر للبائعين على المكشوف بقيمة 5 مليارات دولار. ويوم الثلاثاء الماضي ، لم يكن سوى إيلون ماسك هو الذي ابتهج بهزيمة البائعين ، الذي ابتهج في تغريدة علق فيها على تويتر. "Gamestonk !!".
هذه الظاهرة لا تتعلق فقط بـ Game Stop. شيء من هذا القبيل يحدث على نوكيا أو النبلاء الذين سقطوا ، مثل بلاك بيري. دون أن تحدد لجنة الأوراق المالية والبورصات حتى الآن سببًا للتدخل. باختصار ، فإن السوق هو الذي ينتقم من الحيل المختلفة لإجبار الأسعار على المسارات التي تريدها البنوك المركزية.
"خيارات الاتصال" بدلاً من "الأسهم المكالمات" ، لقراءة هكذا ، أليس كذلك؟