الدم البارد والقدرة على عدم اتباع القطيع الوثني خاصة في أوقات الأزمات. ويتجلى ذلك من خلال ما حدث عند تفشي الوباء بين شتاء وربيع 2020 في صناعة المواد الغذائية صناديق الاستثمار. على الصعيد العالمي ، كان الجزء الأكبر من القطاع يأخذ نتيجة حتمية ، حيث قام ببيع الأصول التي تضررت بشدة من قبل كوفيد. موارد مالية مع أعلى غلة في فترة ما قبل الجائحةبدلاً من ذلك ، برزوا من بين الحشود ، تجنب البيع الذعر في مارس و استئناف التسوق في أبريل. وبهذه الطريقة ، تمكنوا مرة أخرى من التغلب على السوق.
سلوك الصناديق في تلك الأشهر - تم تحليلها في الآونة الأخيرة دراسة بنك ايطاليا - يكشف عن ذلك في مارس 2020 أمريكا الشمالية فقط أغلقوا الشهر بشكل إيجابي. والسبب بسيط: كانت الصناديق الأمريكية والكندية هي الوحيدة التي لم تتسرع في الاستثمار في البلدان الأقل تأثراً بـ Covid.
في نفس الفترة ، كانت أموال الأسواق الناشئة اتخذوا الخيار المعاكس ، واستمروا في بيع الأسهم الأكثر تعرضًا للوباء لأسباب جغرافية أو قطاعية. استراتيجية دفعتهم في مارس / آذار إلى تسجيل أسوأ أداء في السوق الدولية. "تشير نتيجة التحليل - اكتب الاقتصاديين في Via Nazionale - إلى أنه في الأسواق الناشئة ، ما زالت تتأثر قليلاً بالفيروس في مارس (باستثناء الصين ، التي تسيطر مع ذلك على حصة ضئيلة من الصناعة العالمية في هذا القطاع) ، استجابة الأموال ربما كان أكثر عاطفي في مواجهة ما كان يحدث في البلدان البعيدة ".
بشكل عام ، باعت غالبية الصناديق الأسهم الأكثر عرضة لـ Covid بغض النظر عن مصدرها: من أجل إعادة توازن المحفظة نحو الحيازات التي تعتبر أكثر أمانًا ، قام المديرون ببيع كل من الأسهم والسندات المحلية والأجنبية بشكل غير مبالٍ (وبشكل جماعي).
"من ناحية أخرى ، من الغريب أن الانحدار يظهر أن النتيجة الإيجابية لشهر أبريل مدفوعة بالكامل مشتريات الأوراق المالية غير المحلية، وهي بالتالي أول من يتعافى بعد الصدمة الأولية - يلاحظ بنك إيطاليا مرة أخرى - هذه النتيجة تتعارض مع التفسير الحالي الذي وفقًا له يميل المستثمرون الأجانب أكثر من المستثمرين المحليين للعب دور مزعزع للاستقرار ، من خلال المبالغة في رد الفعل أو الذعر.
أخيرًا ، تؤكد الدراسة أن الصناديق التي تتميز بأنواع مختلفة من الاستثمارات (وبالتالي بميل مختلف للمخاطر) تميل إلى الاستجابة بطريقة غير متجانسة للأزمة: الصناديق المختلطة وصناديق السندات (أكثر اهتمامًا بالسندات الحكومية) تعيد التوازن بشكل أساسي حسب البلدبينما تقوم الأسهم (التي تركز بشكل أكبر على الشركات) بتعديل المحفظة عن طريق التحويل بين القطاعات.
