لم يعد بإمكاننا الحديث عن النظام المصرفي: لقد أصبح وضع البنوك الإيطالية الآن متنوعًا بشكل متزايد وأكثر تباينًا من أي وقت مضى. بمعنى آخر ، هناك بنوك "سيكون لها مستقبل" وبنوك أخرى "سيكون لها مستقبل صعب". هذه هي صورة التقرير الثامن عشر عن النظام المالي لمؤسسة روسيلي والذي ينص على ما يلي: "ليس (ولن يكون مرة أخرى أبدًا) صحيحًا أن البنوك الكبيرة أو الصغيرة ، ذات الكفاءة أو الإدارة السيئة ، تقدم جميعها إلى حد كبير ربحية متشابهة ومنفصلة ، كما حدث بدلاً من ذلك في الجنة المفقودة في العقود الماضية ، في سياق مستقر وبالكاد تنافسي ومبتكر ". إن التراجع في الربحية الذي نشهده ليس في الواقع دوريًا ولكنه هيكلي ، وقد أدت الأزمة إلى تفاقمه فقط. الأرقام واضحة: العائد على الأصول (ROA) لعام 18 هو 2011٪ ، وهو أدنى مستوى في الخمسين عامًا الماضية. ولأول مرة ، بعد الضرائب ، جاءت نتيجة اختباره سلبية. في عام 0,1 ، انخفضت الأرباح المجمعة للمجموعات المصرفية من 2012 مليارات يورو في 5 إلى مليار فقط ، والتي تتحول إلى خسارة إجمالية قدرها 2011 مليار إذا تمت إضافة التخفيضات على الشهرة. علاوة على ذلك. بينما أظهرت البنوك الإيطالية أنها موثوقة بشكل عام ، يشير التقرير إلى أنه لا يمكن أن يكون هناك استقرار طويل الأجل بدون الربحية. وبالتالي يشير التقرير إلى "التعافي السريع للربحية باعتباره التحدي الحقيقي للصناعة المصرفية في السنوات القليلة المقبلة ، وإلا فإن القطاع نفسه سيكون مستدامًا بمرور الوقت".
الاستقرار والربحية ، الجمع الأساسي
ويؤكد التقرير القوة الإجمالية للبنوك الإيطالية: فقد ارتفع رأس المال الأفضل جودة ، وفقًا لبيانات بنك إيطاليا ، إلى 10,7٪ من 7,1٪ من الأصول ، وبالنسبة لأكبر خمسة بنوك كبيرة إلى 10,9٪ من 5,7٪. علاوة على ذلك ، فإن هذا التعزيز لم يتم "تخديره" بالمساعدات العامة. إيطاليا هي الأخيرة في أوروبا من حيث المساعدة الحكومية للبنوك: بما في ذلك Mps ، فإن الدعم يساوي 0,3٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، بينما في ألمانيا 1,8٪ ، في بلجيكا 4,3٪ ، في هولندا 5,1٪ وفي إسبانيا 5,5٪ ، حتى 40٪ من أيرلندا. وفقًا لمحرري التقرير ، الأستاذان جيامبلي براتشي ودوناتو ماسياندارو ، في نهاية عام 2010 ، احتاجت المؤسسات الإيطالية بشكل عام إلى حوالي 30 مليار يورو من رأس المال الأكبر بينما اليوم ، مع تنفيذ العديد من عمليات الدمج ، ستكون الحاجة حوالي 9 مليارات ، مع زيادة رأس المال بمقدار 5 مليارات دولار والتي ستكون بالفعل في مرحلة الإطلاق. على أية حال ، فإن الطريق شاقة: "بعض البنوك ستكافح: من سيعطيها المال؟" ، قال براتشي ، رئيس مؤسسة ميلانو بوليتكنيك ، موضحًا أنه "في هذه المرحلة من الأزمة ، يكون من الصعب على السوق. للاستجابة بشكل جيد ، وبالنظر إلى ما فعلته البلدان على الورق والتي هي أكثر ليبرالية منا ، يجب أن يؤخذ التدخل العام على محمل الجد ".
ولكن إذا أظهر النظام ، من ناحية ، مستوى جيداً من الاستقرار المنهجي ، وأظهر أنه يمكن الاعتماد عليه مع حالة واحدة فقط من عدم استقرار الشركات الكبرى (Mps) ، فمن ناحية أخرى ، أدى استمرار عدم اليقين في الوضع الاقتصادي إلى تقويض الموثوقية النظامية من حيث القدرة على تقديم الائتمان ، مع تخفيض الائتمان للشركات بنسبة 5 ٪ على أساس سنوي. "يجب علينا الآن أن نعترف بعدم الفعالية التي تنطوي عليها عمليات ضخ الأموال الوفيرة بأسعار فائدة دنيا ينفذها البنك المركزي الأوروبي فيما يتعلق بالائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة" ، ويؤكد التقرير أن البنوك التجارية المحلية ليس لديها "حوافز كافية لخلق جرعات كبيرة من التجارة الائتمان مرة أخرى "لعوامل مختلفة: المكافأة المتوقعة من النشاط الائتماني لا تغطي المخاطر المتصورة ؛ زاد النفور من المخاطرة ؛ زيادة الائتمان تعني زيادة زيادة رأس المال السهمي ، وهو أمر صعب بشكل خاص حتى تصبح البنوك قادرة على البقاء دون مساعدة من البنك المركزي الأوروبي. ثم يوضح التقرير: "الربحية الكافية هي شرط ضروري للاستقرار المالي واستعادة الائتمان". في الواقع ، يتم التعبير عن فعالية نموذج الوساطة من خلال اثنين من المعلمات الاستقرار والربحية وفقًا لـ "تركيبة حتمية" ، حيث "لا يمكن لأحد أن يقاوم على المدى الطويل دون الآخر".
الإجراءات الواجب اتخاذها: خفض تكاليف التشغيل
على وجه التحديد ، يحدد التقرير ثلاثة أسباب لشرح الانخفاض في الربحية الذي من المقرر أن يستمر: 1) السقوط الهيكلي بسبب الانخفاض الكبير في جميع مكونات الإيرادات مع هامش الفائدة حاليًا عند 30 ٪ من الحد الأقصى الذي تم تحقيقه في عام 1990 و هامش الوساطة لعام 2011 يساوي 39 ٪ من الحد الأقصى لمستوى 1986 ؛ 2) الافتقار إلى انتعاش كبير في الإنتاجية مع انخفاض التكاليف الذي كان كسريًا فقط للانخفاض القوي في الإيرادات ، لدرجة أن نسبة التكلفة / الدخل اليوم هي نفسها كما كانت في منتصف السبعينيات (حوالي 70) ٪) ، حيث نمت الفروع كثيرًا فيما يتعلق بالنشاط المصرفي (مؤشر الإنتاجية يساوي 70 لإيطاليا مقارنة بـ 108,5 للاتحاد الأوروبي ، 183,6 لألمانيا ، 184,4 للسويد ، 453,3 لبريطانيا العظمى) والناتج المحلي الإجمالي (مؤشر الإنتاجية 762,2 لإيطاليا مقابل 44,7 بالنسبة للاتحاد الأوروبي ، و 51,4 بالنسبة لألمانيا ، و 61,1 بالنسبة للسويد ، و 136,6 بالنسبة لبريطانيا العظمى) ؛ 126,5) الانخفاض الدوري في جودة الائتمان.
في هذا السياق ، يشير التحليل الذي تم إجراؤه في التقرير إلى أنه نظرًا لأن انعكاس الاتجاه غير متوقع سواء على الأحجام أو على هوامش الفائدة ، فإن الإيرادات الإضافية يمكن أن تُستمد فقط من الخدمات غير المرتبطة بهامش الفائدة. وبالتالي فهذه أنشطة مثل إدارة الأصول والتأمين ومنتجات المعاشات التقاعدية والخدمات المصرفية الخاصة. ومع ذلك ، فإن الأصول التي اضطرت العديد من البنوك المتعثرة إلى بيعها مؤخرًا لتلبية متطلبات رأس المال الجديدة. لذلك من الضروري توجيه الانتباه إلى "استعادة الإنتاجية ، التي يتم تحقيقها من خلال خفض حاد في تكاليف التشغيل". هناك مجال كبير للتحسين هنا: من تخفيض عدد الموظفين إلى ترشيد الموردين ، من تقليل الاستهلاك إلى رقمنة العملية. يمثل الابتكار التكنولوجي ، جنبًا إلى جنب مع التدويل ، المسارين الفاضلين اللذين يجب اتباعهما في الدراسة.
الرقابة القومية والأوروبية الجديدة
في هذا السيناريو ، هناك تصميمان على الأقل للسياسة الاقتصادية يمكن أن يساعدا: هيكل الضرائب ، وقد جاء التذكير مؤخرًا أيضًا من صندوق النقد الدولي ؛ التصميم الجديد للرقابة مع الاتحاد المصرفي. في الواقع ، يشير التقرير إلى أن صدمة الكفاءة الأخرى يمكن أن تأتي من الهيكل الجديد للإشراف الأوروبي والوطني: سيمثل نظام الإشراف الأوروبي حجر الزاوية في الاتحاد المصرفي المستقبلي. بالنسبة للتقرير ، يجب إعادة تقييم الإجراء النشط للإشراف المصرفي ، ويمكن أن يحسب الكثير من حيث الأداء النهائي مع البنك المركزي الأوروبي "يجب أن يتمتع بنفس الصلاحيات التي يتمتع بها المشرف المصرفي الكامل". علاوة على ذلك ، من المهم أن تكون سياسة القواعد "متقاطعة" ، أي تزيد من صلابة النظام المصرفي على المدى الطويل دون زيادة الصعوبات التي يواجهها على المدى القصير. لتحسين الوضع المالي ، بدءًا من النظام المصرفي ، "يمكن لأوروبا في الواقع أن تفعل القليل جدًا - أوضح ماسكياندارو ، أستاذ الاقتصاد في جامعة بوكوني في ميلانو - على الأقل طالما استمر الاحتياطي الفيدرالي في تخدير الأسواق بالسيولة و يبدو لي أن هناك شروطًا للقيام بذلك حتى الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة ”. وبالتالي يكمن التحدي في قواعد التحكم الجديدة في النظام المصرفي "لأنه من الواضح الآن للجميع أن قانون EBA قد فشل ، بدءًا من إدارة اختبارات الضغط. تكمن المشكلة في أن أوروبا قد اتخذت الآن مخاطرة كبيرة في تركيز جميع القوى - تلك الخاصة بالإصدار النقدي والإشراف وحل الأزمات - في أيدي البنك المركزي الأوروبي وحده بينما يجب أن يتم تقسيمها بشكل صارم بواسطة الجدران الصينية ".
