في الربع الثاني ، ابتعد المستثمرون الأوروبيون في صناديق الاستثمار المتداولة (الصناديق المتداولة في البورصة) عن وول ستريت لصالح الأسواق الناشئة ومنطقة اليورو. وقد أفسح الاهتمام الذي أبدوه ببورصة الأوراق المالية الأمريكية في الأشهر الثلاثة الأولى من العام المجال لعمليات الاسترداد في كل من قطاعات رؤوس الأموال الكبيرة والصغيرة. يوضح جوزيه جارسيا زاراتي ، المدير المساعد للاستراتيجيات السلبية في Morningstar: "ليس من المستغرب أن يتزامن ذلك مع ضعف الدولار مقابل العملات الدولية الرئيسية". "يبدو أن المتداولين الآن يضعون في اعتبارهم المخاطر السلبية لما يسمى بتجارة ترامب ، أي ارتفاع ما بعد الانتخابات".
مفاجأة منطقة اليورو
في المجموع ، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم 13,3 مليار يورو في الربع الثاني (19,4 في الفترة السابقة). ومن بين هؤلاء ، ذهب 3,1 إلى الأدوات المفهرسة في البورصات الناشئة ونفس العدد لتلك التي تركز على منطقة اليورو. في حين أن الأول هو جزء من اتجاه إيجابي مستمر منذ شهور ، فإن الأخير جاء بمثابة مفاجأة. كتب زاراتي في تقرير تدفق أصول مؤسسة التدريب الأوروبية: "من المحتمل أن يؤدي تقليص المخاطر السياسية ، بعد التصويت في فرنسا وهولندا ، إلى زيادة ثقة المستثمرين في المنطقة". "في الواقع ، تعتبر فئة الصناديق المتخصصة المدرجة في القائمة الباريسية من بين الخمسة الأوائل من حيث صافي التدفقات في الأشهر الثلاثة".
لا يزال البحث عن العائد
إذا كانت وول ستريت لا تحظى بشعبية ، فلا يمكن قول الشيء نفسه عن السندات المقومة بالولايات المتحدة. حصلت صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في إصدارات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية والسندات الحكومية بالدولار الأمريكي معًا على صافي اشتراكات بقيمة 2 مليار يورو ، أي أكثر بكثير مما خرج من أسهم النجوم والمشارب. يقول زاراتي: "يمكن أن يكون ذلك علامة على زيادة النفور من المخاطرة". "لكن من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان سيستمر."
على أي حال ، في الدخل الثابت ، لا يزال الموضوع السائد هو البحث عن العائد ، كما يتضح من الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة في السندات الناشئة ، بالعملة الصعبة والمحلية ، والتي أنهت الربع برصيد إجمالي إيجابي قدره 2,7. 7,4 مليار. . جمعت شريحة السندات بالكامل 7,2 مليار (كانت XNUMX في الأشهر الثلاثة السابقة).
فتد الاهتمام بالسلع بين المستثمرين. تقدر Morningstar صافي التدفقات بـ 1,6 مليار بين أبريل ويونيو ، مقابل 4,9 في الأشهر الأولى من العام. مرة أخرى ، استحوذت الأدوات الذهبية المتخصصة على نصيب الأسد.
تجريبي إستراتيجي ، تدفقات أقل في الربع
كما انخفضت التدفقات الواردة من الإصدارات التجريبية الاستراتيجية ، والمعروفة باسم البيتا الذكية ، من 3,2 إلى 2,3 مليار في الفترة المذكورة. تمثل صناديق الاستثمار المتداولة الإستراتيجية 8٪ من سوق الصناديق الأوروبية السلبية من حيث الأصول. كما حدث بالفعل في الربع الأول ، كانت الأساليب الموجهة نحو العائد هي الأكثر شيوعًا (+1,9 مليار صافي). ومع ذلك ، فقد زاد العرض. ويخلص زاراتي إلى أن "من بين 51 صندوقًا متداولًا جديدًا تم طرحها في السوق بين أبريل ويونيو ، كان أكثر من نصفها من هذا النوع".
أرقام الصناعة
بشكل عام ، جمعت صناعة ETF الأوروبية 24 مليار صافي في الربع الثاني ، بانخفاض من 33,4 في الفترة السابقة. وتجاوزت الأصول 613 مليارا مقابل 600,5 بنهاية مارس.
المصدر: مورنينغستار
