اكتسبت البورصة الألمانية 68 ٪ منذ نوفمبر 2005 ، أي منذ أن تولت أنجيلا ميركل منصب المستشارة. خلال نفس الفترة ، سجل مؤشر Euro Stoxx 50 خسارة بنسبة 15٪. حتى الآن ، في عهد ميركل ، راكم حاملو السندات إجمالية بنسبة 40٪ ، ووافقوا في أكثر من مناسبة على عائد سلبي على سندات مدتها عامين من أجل البقاء ضمن الملاذ الآمن الذي تحكمه فراو أنجيلا.
بالنظر إلى هذه الفرضية ، من المحتمل أن الأسواق ستقدم اليوم لميركل تكريمًا لتسجيل رقم قياسي جديد مطلق لمؤشر داكس ، حتى لو كان المؤشر الألماني ، بفضل محفزات الاحتياطي الفيدرالي ، قد احتفل مسبقًا بالفعل بالنصر الواضح لمؤشر داكس. CDU / CSU. لكن المفاجأة تكمن في أبعاد النجاح ، مثل تقليل ثقل الشريك الصغير المحتمل للتحالف الكبير. يكتسح التصويت أحلام أولئك الذين كانوا يأملون بألمانيا أقل "صرامة" ولكن أيضًا مخاوف من موجة متشككة في أوروبا. وبالتالي تقل مخاطر قيام المحكمة الدستورية الألمانية بالضغط على خطة دراجي.
في غضون ذلك ، لم تكن هناك تغييرات كبيرة في أسواق العملات. لا يزال اليورو قوياً ، أعلى بكثير من 1,35 مقابل الدولار و 134 مقابل الين: مشكلة أخرى لماريو دراجي ، الذي هو أكثر من متشكك في قوة الانتعاش الاقتصادي في منطقة اليورو.
سرعة التنين
مع إغلاق بورصة طوكيو للأوراق المالية ، فإن الأمر متروك للصين لبدء الأسبوع بجلسة صاعدة.ارتفعت بورصة شنغهاي + 0,6٪ ، وأداء هونج كونج أفضل + 1,7٪. الارتفاع هو ، جزئيًا ، التأثير المتأخر لقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي: ظلت البورصات الصينية مغلقة يومي الخميس والجمعة الماضيين.
لكن الثور ارتفع بسرعة عندما تم إيصال البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات في منطقة بورا المفتوحة ، والتي ارتفعت إلى 50,9 من 50,1 سابقًا. إنه التأكيد على أن الاقتصاد الصيني قد تسارع الآن ، بعد أسابيع قليلة فقط من اجتماع الحزب الشيوعي الصيني بشأن الاقتصاد ، والذي ينبغي أن يعطي الضوء الأخضر للإصلاحات لتحرير الائتمان والخدمات. من ناحية أخرى ، صدر يوم الأحد الحكم بالسجن المؤبد على بو شيلاي ، الذي لا يزال أحد النقاط المرجعية لليمين الحزبي.
الميزانية والتغذية على جدول أعمال وول ستريت
مع أرشفة التصويت الألماني ، يعود انتباه الأسواق إلى واشنطن ، حيث تحتدم المعركة حول الميزانية وتمويل الإنفاق الحالي: في غضون أسبوع ، ربما نفد النقد من وزارة الخزانة ، لكن لا يوجد اتفاق بين القوى السياسية لتجنب التوقف الذي قد يكون له عواقب وخيمة على الاستهلاك والتوظيف. في الواقع ، أصدر الجمهوريون قانونًا يخفض بشكل كبير مزايا العاطلين عن العمل.
أقنعت العقبة السياسية بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل التناقص التدريجي. في حالة التوصل إلى اتفاق ، سيصبح الخفض موضوعيًا مرة أخرى: قال جيمس بولارد ، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، يوم الجمعة إن التناقص التدريجي يمكن أن يبدأ في نهاية أكتوبر. عند الحديث عن الاحتياطي الفيدرالي ، وعد الرئيس باراك أوباما بترشيح خليفة بن برنانكي في أوائل الخريف: بدءًا من اليوم ، يمكن أن يكون كل يوم جيدًا.
جرعات ساخنة في مكان العمل
لا يوجد نقص في الموضوعات القوية بينما تواجه السفينة الحكومية ، الهشة بشكل متزايد ، صعوبة الملاحة في Def.
أ) ذهب القميص الأسود الأسبوع الماضي لشركة Telecom Italia بنسبة 6٪. تأثرت الحصة بشكل أكبر بالفرضية القائلة بأن شركة Telco يمكنها بموجبها تأجيل آجال الاستحقاق لبضعة أشهر مما أدى إلى تهدئة جاذبية المضاربة على السهم. تبحث Telefonica عن الحل الأقل ألمًا والأقل تكلفة لتأمين السيطرة على الشركة. يحاول المساهمون الإيطاليون في الشركة القابضة منع التراجع من التحول إلى موجة جديدة من الخسائر الرأسمالية. وفقًا لخبراء Kepler Cheuvreux ، فإن أفضل شيء للشركة هو زيادة رأس المال المحجوزة بحوالي 3 مليارات يورو. قد يكون الطلب الذي يوشك الرئيس فرانكو برنابيه تقديمه للمساهمين ، وليس فقط لشركة Telco ، أكبر من ذلك بكثير.
ب) أنهت Banca Mps الأسبوع أيضًا عند -1,1٪ ، لذلك تم الإعلان عن أيام حاسمة على الجبهة القضائية (قضية الإسكندرية أمام المحكمة) وفي مراجعة خطة العمل. سيوضح الرئيس التنفيذي غدًا فابريزيو فيولا لمجلس الإدارة إعادة هيكلة إقليمية قوية تنص على إغلاق 200 فرع آخر بالإضافة إلى 400 فرع تم الإعلان عنها بالفعل. الخطة الجديدة ، الضرورية للحصول على الضوء الأخضر من الاتحاد الأوروبي للوصول إلى سندات مونتي (التي بدونها ينخفض المستوى 1 للمؤسسة إلى 6,5٪) ، تتضمن أيضًا خفض التعرض للمشتقات والمحافظة المستثمرة في Btp.
ج) اهتمام كبير بـ Ansaldo Sts ، حيث يبدأ عرض Enrico Letta المتجول في الولايات المتحدة الأمريكية لاستقطاب الاستثمارات في Bel Paese. شركة Finmeccanica الفرعية هي المشتبه به الأول على جبهة الخصخصة. يوم الجمعة ، كان العنوان هو الأكثر شراءًا + 2,54٪. ارتفع السهم 4,6٪ خلال الأسبوع. يجتمع اليوم ممثلو النقابات العمالية الرئيسية وإدارة Finmeccanica ، التي خفضت Moody's ديونها لفترة طويلة إلى مرتبة غير مرغوب فيها.
د) خلال الأسبوع ، يجب على Chrysler تسليم المستندات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لبدء عملية الاكتتاب العام التي ستعقد بحلول نهاية العام. سيناريو لم تقدره شركة فيات ولكنه كان ضروريًا بسبب المسافة بين سيرجيو مارشيوني وصندوق Veba التابع للنقابة ، صاحب 41,5٪ من الحزمة. وفقًا لفيليب هوشوا ، محلل UBS المعتمد ، فإن عملية الاكتتاب العام ستخدم الأطراف لتحديد سعر للأسهم ولكنها لن تؤدي بالضرورة إلى الإدراج.
هـ) معركة المجلس اليوم من أجل Parmalat قبل يومين من جلسة الاستماع الحاسمة في الدعوى المدنية المتعلقة بالاستحواذ على Lag. قال المدعي العام في بارما ، جيراردو لاجوارديا ، يوم الجمعة ، إن مكتب المدعي العام سيكرر الأربعاء المقبل طلبات إلغاء مجلس إدارة بارمالات وإلغاء العملية ، بناءً على التقرير الأخير لمفوض الإعلان أنجيلو ماناريسي.
خلف أسبوع السجلات
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1,3٪ في نيويورك إلى 1,709.91. منذ بداية سبتمبر ، كانت الزيادة 4.7٪. كما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 75.03 نقطة أو 0.5 بالمئة. تجاوز كلا المؤشرين الرقم القياسي المسجل في 18 أغسطس في 2 سبتمبر ، بمناسبة إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن تأجيل التناقص. من أدنى مستوياته في مارس 2009 ، كانت الزيادة 153٪. متأخرات السندات لأجل 2,76 سنوات تصل إلى XNUMX٪.
تقلبات قوية للغاية للذهب الذي أغلق الأسبوع عند حوالي 1.330 دولارًا للأوقية (-33 دولارًا يوم الجمعة) بقيم مماثلة لسبعة أيام سابقة ولكن بعد أن ارتفع إلى الحد الأقصى البالغ 1.380 دولارًا. أسبوع الزيادات أيضا في أوروبا. ارتفع مؤشر Stoxx Europe 600 بنسبة 0,9٪ إلى 314.2 (+ 12٪ من بداية العام) إلى أعلى مستوى منذ يونيو 2008: كان شهر سبتمبر (+ 5,7٪) هو أفضل شهر في العامين الماضيين.
أكمل مؤشر Eurostoxx50 أسبوعًا محققًا مكاسب بلغت 2,2٪ ، وارتفعت مدريد ، منافسنا المباشر ، بنسبة 2,4٪ ، وقدمت فرانكفورت (+ 2٪ تقريبًا) نفسها في الموعد الانتخابي يوم الأحد ببطاقة الزيارة الخاصة بالسجل التاريخي الجديد. خلال الأسبوع ، تمكنت بورصة ميلانو + 2,4٪ من مواكبة الأسواق الأخرى في منطقة اليورو.
ميلان تحت إشراف البنوك
الرصيد الأسبوعي لشركة Piazza Affari ، الذي يقتصر على الأسهم القيادية لدينا ، رائع حيث ارتفع 36 سهمًا وانخفضت 4 أسهم فقط. يلفت الانتباه الأداء الممتاز للأسهم المالية: Ubi Banca هو أفضل سهم في الأسبوع بنسبة + 7٪ ، والثاني في أوروبا بعد Banco de Santander + 9,1٪. كما احتلت Mediobanca منصة التتويج + 5,1٪ ، تكافأ بالنتائج. تشمل المراكز العشرة الأولى Azimut + 4,5٪ و Intesa Sanpaolo + 4,4٪ و Banco Popolare + 4,3٪.
نتائج جيدة أيضًا لـ Exor + 4,8٪ ، Snam + 4,6٪ ، Buzzi + 4,6٪ و Tenaris + 4,2٪. بدلاً من ذلك ، أدى جني الأرباح إلى معاقبة Mediaset (-2,8٪) ، وعاد من أداء ممتاز منذ بداية عام 2013 (+ 110٪). لكن في يوم الجمعة ، انتعش السهم + 1,73٪ بفضل Morgan Stanley الذي رفع السعر المستهدف من 2,15 يورو إلى 3,65 يورو (وزن متساوي) مؤكداً أن الإعلان التلفزيوني الإيطالي أقل من المتوسط بأكثر من 30٪. Enel Green Power هي أيضًا في حالة سلبية ، -1 ٪.
