La مندوب الكاميرا تمت الموافقة عليه أمس فاتورة رأس المال الذي يغير إدارة الشركات المدرجة والذي يمر الآن إلى مجلس الشيوخ للحصول على الموافقة النهائية، ربما بحلول نهاية فبراير. هناك نقطتان حاسمتان في هذا الحكم، موضع تقدير أيضًا من قبل مجهولوهو أمر مختلف تمامًا عما تصوره في البداية MEF في أعقاب العمل الذي بدأه رئيس الوزراء آنذاك ماريو دراجي ومن قبل صاحب القسم آنذاك، دانييل فرانكو، وقبلها الوزير في البداية جيانكارلو جيورجيتي.
مشروع قانون رأس المال: الابتكاران الرئيسيان للحكم
يتعلق الابتكار المهم الأول بمكافأة الأعضاء الأكثر ولاءً مع مرور الوقت: أولئك الذين يمتلكون أسهمًا في شركة لمدة 10 سنوات سيكون لديهم حقوق تصويت أكبر في الاجتماع، أي عشرة أصوات بدلاً من اثنين كأسهم مملوكة. أن من زيادة التصويت إنها قاعدة معمول بها في الأسواق الأكثر تقدمًا، من لندن إلى هولندا، ولكنها تثير أنوف الصناديق الدولية التي عادة لا تبقى في الشركة لفترة طويلة. ومع ذلك، فقد تم تخفيف هذه القاعدة من خلال حقيقة أن الزيادة في حقوق التصويت ليست تلقائية ولكنها تتطلب موافقة اجتماع المساهمين.
لكن القاعدة الأكثر إثارة للجدل هي تلك التي تتعلق بالتنظيم الأكثر تقييدًا لاعتماد قائمة بأسماء أعضاء مجلس الإدارة المنتهية ولايتهم لتعيين أعضاء مجلس الإدارة الجدد، الأمر الذي سيتطلب نصابًا قانونيًا قدره 2/3 وسيتطلب تصويتًا مزدوجًا: أولاً على القائمة ثم على أعضاء مجلس الإدارة الأفراد. والقاعدة يدعمها رئيس الوزراء جيورجيا ميلونييرضي البناء والممول الروماني فرانشيسكو جايتانو كالتاجيرون والتي، بعد الهزيمة الساحقة التي منيت بها في التجمع الأخير لل عام حيث كافأت الصناديق الدولية الإدارة بقيادة فيليب دونيتوتأمل في التعويض عن ذلك في عام 2025. ولكن حتى في هذه الحالة، فإن الصناديق، التي تنظر أولاً وقبل كل شيء إلى نتائج الشركة، تقلب أنوفها. ومع ذلك، فإن الطريق واضح: فالحكومة تفضل مكافأة المساهمين بدلا من المديرين، حتى لو كانت الممارسة الدولية تقول خلاف ذلك.
ومن غير المرجح أن يعود مجلس الشيوخ إلى هذه القضية، ولكن في المستقبل يمكن إعادة فتح هذه القضية عندما تقدم الحكومة، كما وعدت، القانون الجديد. توف (قانون المالية الموحد) بعد القانون الذي أنشأه دراجي وبواسطة تشيامبي في نهاية التسعينات.
