ايبولا. لا يزال ينتشر كالنار في الهشيم في غرب إفريقيا ، لكن الانطباع أنه تباطأ. لأول مرة منذ بداية الوباء ، لم يتم حساب المناطق الجديدة المتضررة فحسب ، بل أيضًا المقاطعات التي يبدو أن الفيروس قد عاد إلى الاختباء فيها. المشكلة هي أن الكثيرين يفرون من الريف ، المركز الأول للأزمة ، وينتقلون إلى الضواحي المدمرة في مونروفيا وفريتاون ، حيث يمكن أن يكون معدل العدوى أكبر. هناك قلق من التوسع المحتمل نحو باماكو ، عاصمة مالي التي تبعد بضعة كيلومترات عن غينيا ، ونحو ساحل العاج ، المتاخمة لليبيريا. يوجد في باريس العديد من الإيفواريين والماليين الذين لديهم اتصالات وثيقة مع بلدهم الأصلي. ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، لا توجد قضايا وتم رفع الدفاعات بشكل كبير.
أدى وصول فيروس إيبولا إلى أمريكا وأوروبا والفشل المثير في استجابة السلطات السياسية والصحية إلى تحويل تصحيح البورصة ، في البداية بسبب الأزمة الأوروبية ، إلى موجة من الذعر على طريقتها الخاصة. يكفي أن نرى الآثار الاقتصادية التي يسببها الوباء في البلدان المتضررة لفهم الخطر الذي يمكن أن يشكله علينا أيضًا. ومع ذلك ، فقد عاد الوضع تحت السيطرة ، وتم رفع مستوى الحذر وعادت أسواق الأسهم إلى مستويات ما قبل الذعر.
أوكرانيا. يتم التصويت يوم الأحد وتكون النتائج المتوقعة إيجابية. من المحتمل أن نشهد تقوية للمكون الوسطي والبراغماتي بقيادة الرئيس بوروشنكو على حساب الراديكالي والقومي المتطرف الذي انتخب ياتسينيوك رئيسا للوزراء. إن الحد من الصراع على الأرض شرط أساسي لإلغاء العقوبات ، التي ستستغرق بضعة أشهر أخرى ، مع ذلك. حتى الآن ، أضرت العقوبات بروسيا أكثر من أوروبا اقتصاديًا ، لكن مرونة أوروبا في مواجهة الركود أقل بكثير من مرونة روسيا في مواجهة الركود الحاد. يعرف بوتين ذلك جيدًا ويمكن حثه على رفع المستوى إذا لم تأت أي تنازلات من أوكرانيا.
البرازيل. هنا أيضًا نصوت يوم الأحد. إن وزن هذه الانتخابات هائل ، ليس فقط بالنسبة للبرازيل ولكن لجميع الأسواق الناشئة وأيضًا بالنسبة لنا. والبديل مشابه لذلك الذي شهدته الهند في انتخابات مايو. من ناحية ، استمرار سياسة الركود والشعبوية ، ومن ناحية أخرى توجه قوي مؤيد للنمو. بعد فوز مودي ، ارتفعت سوق الأسهم في مومباي لمدة أربعة أشهر. بلغ الأداء المقاس باليورو 40 في المائة منذ بداية العام والسيناريو لا يزال إيجابيًا للغاية. في حالة فوز Neves ، ستفتح بورصة San Paolo للأوراق المالية يوم الاثنين بارتفاع قوي للغاية ، ولكن لا يزال يتعين شرائها بقوة كبيرة. تشير استطلاعات الرأي إلى نهاية قريبة. وقد اشترى البعض في البرازيل بالفعل. الزيادة في حدث انتصار نيفيز ستكون في الواقع أكبر من الانخفاض في حالة تأكيد روسيف. بعد كل شيء ، بورصة ساو باولو رخيصة.
اليابان. فقدت أبينوميكس الكثير من زخمها الأولي ، لكن نتائج انخفاض قيمة الين على أرباح المصدرين اليابانيين كانت مذهلة. من جانبه ، فإن بنك اليابان أكثر حرية في سياسته النقدية الانكماشية أكثر من البنك المركزي الأوروبي. بورصة طوكيو لديها تقييمات أقل من المتوسط للدول المتقدمة. نهر السين وغراند جات. 1888.3 إذا استمر تخفيض قيمة اليورو ، فسيأتي وقت يكون فيه من الجيد مغادرة اليابان ودخول أوروبا. ومع ذلك ، لا يبدو ذلك الوقت قريبًا.
ارتفاع العائد. قام وارن بافيت بأشياء عظيمة لمساهميه من خلال أسلوبه في الاستثمار السلبي ، لكنه كان يلطخ مؤخرًا. من لم يفوتك إيقاعًا منذ سنوات ويبدو أكثر تألقًا وحيوية هو كارل إيكان ، الناشط الذي يبلغ من العمر 78 عامًا يستمتع بجني الأموال أكثر من أي وقت مضى من خلال العثور على شركات نائمة للاستيقاظ والركض. يقوم Icahn بتجميع كمية كبيرة من مقايضات التخلف عن السداد بسرعة على السندات ذات العائد المرتفع. مقايضات التخلف عن السداد هي تأمين ضد هبوط أسعار السندات. إنه تأمين باهظ الثمن ، لكن إيكان يعرف ما يتحدث عنه. في عام 2008 ، كان لا يزال يراهن على انخفاض في السندات ذات العائد المرتفع ، وزاد استثماره الأولي عشرة أضعاف.
اليورو. وبطبيعة الحال ، يعاني خبير الألعاب النارية إيكان من نقص في اليورو. من جانبنا ، لا نعرف ما إذا كان السباق نحو الحضيض قد انتهى أم أنه سيتواصل. ومع ذلك ، فإن ما قد يبدو غريبًا حقًا بالنسبة لنا هو تعزيز اليورو. يبدو لنا سببًا كافيًا أن نستمر في الاحتفاظ بكل شيء ممكن بالدولار.
اقر. بالإضافة إلى الانتخابات في البرازيل وأوكرانيا ، سيتم تخصيص عطلة نهاية الأسبوع لدراسة نتائج مراجعة جودة الأصول للبنوك الأوروبية. سيتذكر أيام مدرسته وجامعته أنه قبل الامتحان يعاني الجميع ، وبعد ذلك لا يعاني إلا من يرسب. نظرًا لأن الترويج سيكون الغالبية العظمى ، فإن البنوك ، التي تُفهم على أنها قطاع ، يجب أن تؤدي ، على الأقل لفترة ، أداء أفضل من القطاعات الأخرى. سيساهم اختبار الإجهاد ، بمجرد اكتماله ، في تسريع عمليات شراء الأصول المصرفية من قبل البنك المركزي الأوروبي ، وهي حقيقة إيجابية أخرى.
النفط وشركات الطيران. في أوروبا ، حيث يتم تنظيم الأسعار وتكون الشركات مملوكة للدولة ، تعمل بعض الارتباطات بشكل أقل. على النقيض من ذلك ، في أمريكا ، تحصل شركات الطيران على الفور على فوائد كبيرة (بما في ذلك سوق الأسهم) من ضعف أسعار النفط الخام ، بينما تعاني شركات النفط بشكل واضح. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلالات المثيرة للاهتمام بين الحين والآخر. في هذا الوقت الذي يشهد ضعف النفط ، تتمتع شركات الطيران بالقوة ، ولكن لا تزال لديها إمكانات من إعادة الهيكلة المستمرة. الزيوت من جانبها ضعيفة للغاية (إيكان ، إذا جاز التعبير ، يراقبها باهتمام). وبالتالي ، فهذه لحظة يمكن فيها الاحتفاظ بكل من شركات الطيران والنفط في المحفظة مع وجود مخاطر غير متكافئة مواتية.
فولاتيليتا. لقد حصلنا على الكثير منه وارتفعت تكلفته. لكن تذكر أن التقلبات في حد ذاتها متقلبة. لا شيء يمنع الفترة القادمة من الهدوء النسبي.
استراتيجيا. يقترب الموسم الذهبي للأسهم من نهايته ببطء. بنفس البطء ، في الأشهر المقبلة ، يجب استخدام لحظات القوة لتقليل التعرض. لا يوجد اندفاع معين ، وقبل كل شيء ، سيكون من الضروري تجنب البيع في اللحظات السلبية ، مثل الأسبوع الماضي. لكن يجب أن يتم ذلك. حتى مع تضاؤل الانكشاف ببطء ، ستظل أسواق الأوراق المالية جذابة للغاية لأولئك الذين يتحلون بالصبر لاختيار الأسهم التي تم تجاهلها أو تلك التي تخضع لعمليات بيع مفاجئة. لذلك ، لعام 2015 ، عدد أقل من صناديق الاستثمار المتداولة والمزيد من الاهتمام بالأسماء الفردية في المحفظة.
