خلال الأزمة ، قامت الدول المحيطة بمنطقة اليورو بسرعة بتصحيح عجز حساباتها الخارجية ، بينما لم تفعل الدول الأساسية شيئًا لتقليل فوائضها. انتقل ميزان الحساب الجاري الإيطالي من -3,5٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2010 إلى + 1,5٪ في عام 2014 ، وانتقل الميزان الإسباني من -9,6٪ في عام 2007 إلى + 0,5٪. من ناحية أخرى ، أبقت ألمانيا عليها دون تغيير جوهري عند مستوى (7,1٪) وهو مفرط وفقًا لأبسط المبادئ الاقتصادية وعلى أساس عتبات الإنذار الأوروبية. في الواقع ، ينص ما يسمى بالمجموعات الست على أن الفائض لا يمكن أن يتجاوز 6٪ من الناتج المحلي الإجمالي (وهو رقم مرتفع بالفعل). صحيح أن فائض ألمانيا مع بقية منطقة اليورو قد تم إلغاؤه (من 2,9٪ من الناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول من عام 2007) ، ولكن من خلال انخفاض الصادرات إلى دول اليورو الأخرى بدلاً من زيادة الواردات ، والتي انخفضت بدلاً من ذلك.
لتسوية الحسابات ، كان على بلدان العجز استرداد القدرة التنافسية السعرية وتقليل مستويات المعيشة ، مما أدى إلى حدوث انكماش وخفض في الطلب لم يتم تعويضه ، كما كان من الممكن أن يكون منطقيًا ومناسبًا ، من خلال السياسات التوسعية في البلدان ذات الفائض ، وعلى رأسها ألمانيا. النتيجة: ضعف الطلب المحلي في منطقة اليورو ، وانخفاض فرص العمل ، وانخفاض الدخل. باختصار ، رفاهية أقل للجميع ، بمن فيهم الألمان. والانكماش في المنطقة بأكملها: لمكافحته ، يتعين على البنك المركزي الأوروبي اتخاذ تدابير لمعالجته بإجراءات لن تكون كافية بمفردها. إطار من الهشاشة وعدم الاستقرار. للخروج منه ، نحتاج إلى حافز للطلب المحلي من خلال سياسة الميزانية. حافز لا تضمنه خطة يونكر. لذلك ، هناك حاجة إلى ديناميكيات أكثر حيوية للأسعار والاستهلاك والاستثمارات في البلدان ذات الفائض ، ولا سيما في ألمانيا ، من أجل إعادة التوازن إلى ثقل التعديل والحد من آثاره السلبية ، التي تشعر الآن بآثار الاقتصاد الألماني. بحد ذاتها.
المرفقات: CSC Note n.3-2015.pdf
