انتعشت أسعار النفط يوم أمس بنسبة 4٪ تقريبًا ، لكن صدمة الأسبوع الماضي لم يتم أرشفتها. في تلك الأيام الخمسة من التداول (أربعة في الولايات المتحدة ، حيث تم الاحتفال بعيد الشكر يوم الخميس) ، خسر برنت وغرب تكساس ، المؤشرات القياسية لأوروبا وأمريكا الشمالية على التوالي ، حوالي 13٪. أغلق خام برنت أعلى بقليل من 70 دولارًا للبرميل مساء الجمعة ، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2009 ، وغرب تكساس عند 66,15 دولارًا ، وهو أدنى مستوى في خمس سنوات. لا تطمئن عودة المؤشرين القياسيين أمس إلى 73 و 70 دولارًا أيًا من كبار "الخاسرين" ، أي أن المنتجين ذوي التكلفة المرتفعة يعتمدون بشكل كبير على صادرات النفط الخام.
أوبك يترك سوق حرية
كان قرار أوبك ، الذي ترك سقف إنتاجها دون تغيير يوم الخميس في فيينا ، متوقعا على نطاق واسع ، لكنه فتح الباب أمام عدم اليقين ، وأعلن انتصار السوق ، لمدة ستة أشهر على الأقل ، على افتراض أن المنظمة (أو بالأحرى سعودية). العربية) يؤكدون نواياهم حتى القمة القادمة. في الواقع ، عدم اليقين ليس بسبب الاجتماع في فيينا ، ولكن بسبب النفط الصخري ، وهو النفط الخام الذي تم الحصول عليه بكميات كبيرة في الولايات المتحدة بفضل التقنيات الحديثة للحفر الأفقي والتكسير الهيدروليكي للصخور الصخرية. في الواقع ، هذا المصدر الجديد للنفط والغاز ، الذي تم التقليل من قيمته لفترة طويلة ، هو الذي أشعل فتيل حرب الأسعار.
مجموعة التعليقات
من ناحية أخرى ، أثار اجتماع أوبك السباق للحصول على تفسيرات: هل تم تشغيل الصنابير لخفض الأسعار مرة أخرى وإجبار منتجي النفط الصخري على إغلاق الأنشطة باهظة الثمن؟ أو أن هناك بعض الدوافع المرحب بها في واشنطن ، وبالتالي ترعاها إدارة أوباما بشكل غير مباشر ، والتي من شأنها أن تتحمل الانزعاج الذي لا شك فيه لشركات النفط الخام من أجل رؤية إيران وروسيا على الحبال ، وهما دولتان تخضعان لعقوبات من قبل الولايات المتحدة و ليس من المستغرب أن تعتمد بشكل كبير على عائدات النفط؟
الخط السعودي
ربما لا توجد إجابة واحدة. ومع ذلك ، يمكن التأكيد على أنه في مواجهة الوزير السعودي علي النعيمي ، لم تكن هناك أي بدائل رائعة لما كانت استراتيجية سلفه زكي يماني في الثمانينيات: إنتاج المزيد ، والمحافظة ، وإن أمكن. ، توسيع حصة الفرد في السوق. وقرار الكارتل ، حتى لو نتج عن محادثات شارك فيها 12 دولة في المنظمة ، هو قرار النعيمي ، ولا تكمن قوته في كونه وحده يمثل نحو ثلث الطاقة الإنتاجية لمنظمة أوبك. وهو ينبع قبل كل شيء من حقيقة أن أياً من "الصقور" ، مثل إيران أو فنزويلا أو الجزائر ، كان عليه أن يطرح على طاولة المفاوضات في فيينا نصيباً من تخفيضات الإنتاج يمكن أن يأمل المرء من خلالها في وقف تراجع الأسعار. كان سعر مناورة دعم السوق ستدفع بالكامل وفقط من قبل الرياض ، والتي كانت ستعاني أيضًا من إهانة خسارة حصص السوق وطرح سجادة خضراء (بالدولار) أمام منتجي النفط الخام الصخري.
دول في مشاكل
أكثر من أسباب قرار «أوبك» ، فالأمر يستحق تحليل التداعيات والسيناريوهات المستقبلية المحتملة. في الواقع ، فإن الانهيار الذي تتهمه الأسعار حتى يوم الجمعة هو الأسوأ على الإطلاق منذ الأزمة المالية لعام 2008 ويمكن أن يكون له تأثير مشابه لذلك الذي دفع المكسيك إلى الإفلاس في النصف الثاني من التسعينيات وفضل التعثر الذي أدى إلى تسريع حل الاتحاد السوفيتي. لنقول إنه دانيال يرغين ، الذي فاز عام 92 ببوليتزر عن مقالته "الجائزة: البحث الملحمي عن النفط والمال والسلطة". وفقًا لـ Yergin ، سيكون من الضروري الانتظار أسبوعين لفهم إلى أين سيقود السوق الأسعار وأين ستتراكم مضايقات ومزايا الوضع الجديد. ولكن حتى الآن يمكن ملاحظة أن أربع عواصم رئيسية على الأقل هي قلق.
الأولى هي موسكو ، حيث يمثل الخام 68٪ من الصادرات و 50٪ من الميزانية الفيدرالية. شهدت روسيا بالفعل انخفاضًا حادًا في احتياطيات النقد الأجنبي وضعفًا حادًا مماثلًا للروبل. ستحتاج ميزانية الدولة إلى نفط خام عند 101 دولار للبرميل ، حتى لو اتفق الرئيس فلاديمير بوتين وإيجور سيتشين ، رقم واحد في شركة النفط الكبرى روسنفت ، على أنهما لن يضطروا إلى خفض الإنتاج حتى لو انخفضت الأسعار إلى أقل من 60 دولارًا ، سيناريو لا يعتبرونه موثوقًا على أي حال ، لأنه ، كما يقول بوتين ، كما هو الحال دائمًا ، يأتي الجنرال وينتر لإنقاذ موسكو ، مما يجبر المستهلكين على شراء المزيد.
والعاصمة الأخرى التي تواجه صعوبة هي طهران ، التي تستخرج النفط الخام بأدنى معدل في السنوات العشرين الماضية ، بعد العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي لردع الطموحات النووية الإيرانية. ستحتاج البلاد إلى برميل بسعر 136 دولارًا ، أيضًا للحد من الانزلاق الطويل للريال ، ولا يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار خام برنت إلا إلى تحويل أزمة مطولة إلى زلزال كارثي.
كما ترى أبوجا أن نيرة ، العملة النيجيرية ، على منحدر هبوطي. يمثل النفط الخام 90٪ من الصادرات و 75٪ من إيرادات الدولة ، ولن يوازن ميزانية نيجيريا إلا إذا كانت أسعارها تقارب 120 دولارًا. وستكون هناك حاجة أيضًا إلى الرقم نفسه في كاراكاس ، حيث سيضطر الرئيس مادورو إلى إلغاء العديد من الإجراءات التي اتخذها سلفه شافيز. 95٪ من الصادرات و 25٪ من الناتج المحلي الإجمالي تأتي من النفط. الوضع في فنزويلا مهدد ويؤدي إلى تخفيضات جديدة في أسعار الطاقة ، نحو خفض حاد في الدعم للمواطنين ، كما يعاني العراق والجزائر وأنغولا من هذا الوضع بسبب الاعتماد الشديد على صادرات الوقود. من بين المنتجين ، يمكن للمكسيك أن تقاوم بشكل أفضل ، الأمر الذي اعتز بأزمة التسعينيات. في ذلك الوقت ، شكلت صادرات النفط الخام ما يصل إلى 38٪ من صادرات البلاد ، ارتفاعًا من 13٪ فقط العام الماضي. ومع ذلك ، فإن إيرادات الدولة تشكل 32٪ من القطاع ، وبالتالي فإن المشاكل لا تنقص.
التأثير على المنتجين الغربيين
المناظر الطبيعية ليست مثالية حتى بالنسبة لبعض المنتجين في البلدان المتقدمة ، مثل كندا والنرويج. الأول لديه إنتاج ثابت من الرمال القارية ، وهو مصدر ينطوي على تكاليف عالية جدًا ، في حين أن شركة Statoil النرويجية لديها بعض الآبار بنقطة تعادل عالية ، ربما مثل فرض بعض التخفيضات على الإنتاج.
الآن ، ومع ذلك ، يجب أن يتم إجراء الحسابات قبل كل شيء من قبل المنتجين الأمريكيين. في الأسابيع الأخيرة ، بفضل النفط الصخري ، أنتجت الولايات المتحدة أكثر من 9 ملايين برميل يوميًا وتهدف إلى الوصول إلى 2015 مليون برميل في اليوم في عام 9,4 ، وهو الحد الأقصى منذ عام 1972. الأرقام متداولة ، مع مصادر موثوقة مثل وكالة الطاقة الدولية والولايات المتحدة. وزارة الطاقة لا تقلق: أفضل تشكيلات الصخر الزيتي ، مثل Bakken ، تحقق أرباحًا حتى لو انخفض النفط الخام إلى 42 دولارًا للبرميل ، و 4٪ فقط من الإنتاج من هذا المصدر يحتاج إلى أسعار تصل إلى 80 دولارًا لتحقيق أرباح.
ومع ذلك ، اضطرت الشركات العاملة في هذا القطاع إلى الاستثمار بكثافة وتعاقدت على ديون كبيرة. والشركات الكبرى مثل Exxon Mobil و Chevron (ولكن أيضًا الأوروبيين الكبار مثل Shell و BP) تواجه مواقف حرجة أيضًا ، لأن مبالغ ضخمة تم استثمارها في آبار جديدة والعديد من المشاريع الجديدة محظورة بسبب العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة على روسيا. لمعاقبة تدخلاته في أوكرانيا. ليس من قبيل المصادفة أن فقدت Exxon في نيويورك 4,2٪ يوم الجمعة ، وهبطت عند 90,54 دولارًا ، لتتعافى بعد ذلك بنسبة 2٪ بالأمس وترتفع مرة أخرى إلى 92,35 دولارًا.
إغاثة المستهلك
الرابحون الحقيقيون هم المستوردون الكبار. بادئ ذي بدء ، الصين ، التي تعمل بالفعل على تسريع إنشاء احتياطيات استراتيجية ولديها قوة تفاوضية متزايدة مع الموردين. أخيرًا ، الأوروبيون سعداء أيضًا. كما كتبت Morya Longo يوم الأحد في Sole 24 Ore ، إذا كان الاتحاد الأوروبي يستورد تضخمًا أقل (التضخم المستورد هو تضخم "سيء" ، فإن الشخص الذي يرغب في هزيمة الانكماش ينشأ بدلاً من ذلك من النمو في الاستهلاك) يمكن أن يفكر في تبني المزيد سياسة توسعية. وفي الوقت نفسه ، يمكن للشركات أن تضع جانباً في الوقت الحالي مخاوف المواطنين من ارتفاع أسعار الطاقة ، بينما يمكن لسائقي السيارات أن يملأوا أنفسهم بأسعار منخفضة.
للتسجيل ، وفقًا لحسابات Nomisma Energia ، كان يجب أن يكون السعر الأمثل للبنزين بالأمس - المحسوب مع الأخذ في الاعتبار متوسط الهامش الإجمالي على مدار الـ 24 شهرًا الماضية - في مضخات الخدمة الذاتية بسعر 1,660 يورو للتر ، في حين أظهر المسح متوسطًا بقيمة 1,692 يورو ، تتكون من 61٪ ضرائب (ضريبة الإنتاج بالإضافة إلى 22٪ ضريبة القيمة المضافة). بالنسبة للديزل ، كان السعر الأمثل هو 1,576 يورو ، لكن المتوسط الحقيقي عند المضخة وصل إلى 1,604 يورو (في هذه الحالة ، تمثل الضرائب 57٪ من السعر).
