نشرت صحيفة فاينانشيال تايمز مؤخراً مقالاً قصيراً بقلم محمد العريان التي تستحق التفكير فيها.
العريان هو أحد المطلعين المهمين للغاية في عالم التمويل العالمي. في صحيفة لندن - مع شعار: "نحن نعيش في الأوقات المالية" - يساهم العريان مع آخرين بانتظام في عمود يصعب علي الاقتراب منه بعنوان "رؤى الأسواق".
تتطلب مسيرة العريان - 62 عامًا ، أمريكي من أصول مصرية - كخبير اقتصادي ومالي عدة صفحات ، والعديد من الخبرات التي تراكمت لديه والمناصب التي شغلها في المؤسسات والمنظمات المالية في العالم للمعلومات والتدريب.
يكفي أن نقول أن العريان اليوم هو رئيس كلية كوينز ، كامبريدج وكبير المستشارين الاقتصاديين ل أليانز. جاء أليانز من Pimco ، المخلوق Bill Gross المعروف باسم "King of bonds" ، والذي تعاون معه El Erian لمدة 5 سنوات كرئيس تنفيذي لشركة Pimco.
في عام 2020 ، تمكنت شركة Allianz من إدارة أصول بقيمة 3 تريليونات دولارال 11 من شركات إدارة الأصول. تساهم شركة Pimco بمبلغ 2,1 تريليون لشركة Allianz.
ننشر أدناه الترجمة الإيطالية لخطاب العريان في الفايننشال تايمز في 30 يوليو 2021 بعنوان: تضع الصين تحديًا للغرب على العملات المشفرة.
مرحلة جديدة
لقد حان الوقت لأن تقوم الحكومات الغربية بذلك توقف عن التفكير في ثورة العملات المشفرة مثل خليط من غير المشروعة، التكهنات الطائشة والفدية.
بدلاً من ذلك ، يجب أن تبدأ الحكومات في توجيه ابتكارات التشفير في اتجاه يساعد على التمويل والاقتصاد والمجتمع ككل.
من ناحية أخرى ، تحتاج العملات المشفرة إلى الاعتراف بالعواقب النظامية لنشاطها بالإضافة إلى القضايا التنظيمية وقضايا الطاقة مثل الموقف النظامي الذي يستلزمه. إن عقلية "المحصل الصفري" القائلة بأن مكاسب العملة المشفرة لا يمكن أن تأتي إلا من خسائر متساوية من النظام المالي التقليدي تشكل عقبة كبيرة.
بشكل عام ، لا يزال النقاش السياسي المستمر حول العملات المشفرة في الغرب ضيقًا جدًا بالنسبة إلى أهمية القضايا المطروحة وهو شديد الاستقطاب. يتحدث المشاركون لغات مختلفة جدًا.
كل هذا يضاعف التوتر بين القطاع الخاص الذي ينفر بشكل متزايد من العملات المشفرة والقطاع العام الذي ينفر بشكل متزايد من العملات المشفرة. من الواضح أن الإحراج المتزايد للمؤسسات والبنوك المركزية يمكن إدراكه.
الغرب متقدم والصين تعمل
يوجد في العالم الغربي الكثير من الآراء المختلفة حول التكلفة والعائد لثورة العملات المشفرة للخدمات المالية القائمة ، مما يجعل الأمور أكثر تشابكًا.
على العكس من ذلك ، تدفع الصين بكامل قوتها إلى الأمام من خلال نهجها المعتاد القوي والموحد من أعلى إلى أسفل ، في محاولة لقيادة التغيير الذي يمكن أن يمتد إلى ما هو أبعد من بلد التنين.
ما سيحدث بعد أن تتولى الصين زمام المبادرة سيكون له تداعيات عميقة على الخدمات المالية العالمية ، والسياسة النقدية ، وسياسة الاستثمار ، ومنصات الدفع ، والترتيب ذاته للعملات الاحتياطية العالمية ، مثل الدولار واليورو والين. سيكون هناك أيضًا تداعيات على التحكم في ملفات البيانات الكبيرة، وكذلك المنافسة التكنولوجية والاقتصادية بين الصين والولايات المتحدة.
اليوم ، يمكن تحديد ثلاث عمليات توضح الاتجاه الذي تسير فيه الأشياء.
التطورات الثلاثة الجارية
1) لو تكنولوجيات قيادة ثورة العملات المشفرة ، وخاصة تقنية blockchain ، لها تأثير كبير على الصناعة المالية التي ظلت لفترة طويلة في حالة عدم الكفاءة والرضا الناجم عن الأرباح المفرطة.
لم يعد الجمع بين اللوائح التنظيمية التي تحمي القطاع من الابتكارات المتهورة والقصور الذاتي للعملاء التقليديين عائقًا أمام موجة المنافسة التي تصعدها التكنولوجيا.
2) على الرغم من عدم استقرارها ، أصبحت العملات المشفرة تدريجيًا جزءًا كبيرًا بشكل متزايد من محافظ المستثمرين من خلال الاستخدام المزدوج: ذلك في نشاط احتواء المخاطر كبديل للذهب وبعض السندات الحكومية وذلك في رهانات انتهازية على الأصول غير المرتبطة بتقلبات السوق التقليدية (الأصول غير المرتبطة).
3) بدأت العملات المشفرة بالانتشار بالتأكيد في النظام البيئي لـ المدفوعات. من ناحية ، هناك قلق بشأن ظاهرة المدفوعات غير المشروعة (فكر في العدد المتزايد لهجمات برامج الفدية) ولكن من ناحية أخرى ، هناك حقيقة إيجابية للغاية فيما يتعلق بتحويلات الأموال ، وهو قطاع تظل فيه العديد من القنوات التقليدية بطيئة ومكلفة.
النقطة اليوم
لا يزال النمو الأوسع للعملات المشفرة على مستوى العالم يعوقه تقلب الأسعار، عدم وجود ثقة واسعة النطاق والمخاوف التنظيمية.
السؤال الكبير الآن هو: هل سيتمكن منظمو العملات المشفرة والمنظمون في الغرب من الالتقاء حول نقطة مشتركة؟
هنا تقع المسؤولية الأكبر على العملات المشفرة ، والتي تخاطر بتكرار الخطأ الذي ارتكبته شركات التكنولوجيا الكبرى - السعي وراء أهدافها دون إدراك أن إنجازها سيجعل أنشطتها أساسية بشكل منهجي.
لن تقطع العملة المشفرة شوطاً طويلاً مع الحكومات والبنوك المركزية بدون توظيف الشركات الكبرى ضمانات مكافحة غسيل الأموال. كما يتعين عليهم أن يكونوا قادرين على تهدئة القلق المنتشر بشأن التآكل المحتمل لأدوات السياسة النقدية التقليدية.
من ناحية أخرى ، تحتاج البنوك المركزية إلى تطوير عقلية أكثر انفتاحًا إذا أرادت مواكبة الصين.
الصين قاب قوسين أو أدنى
في بكين ، القوة التحويلية لثورة العملة المشفرة مفهومة جيدًا ، وعلى هذا النحو ، فإنهم يرغبون في استملاكها بطريقة شاملة ومسيطر عليها للغاية.
من خلال القيام بذلك ، فإنهم يشكلون تحديًا للغرب يتجاوز قدرة الصين المتزايدة واستعدادها لتطوير أنظمة دفع جديدة وعملتها الرقمية الخاصة المدعومة من البنك المركزي. كل الأشياء التي ستصبح عالمية بسرعة وليست من اختصاص الصين وحدها.
هناك مشكلة خطيرة في ذلك وضع العملة الاحتياطية للدولار، هناك أيضًا مشكلة تزويد الصين بفرصة سيطرة أكبر على البيانات الضخمة الحساسة وسد ما تبقى من الفجوة التكنولوجية مع الغرب.
في غياب نهج أكثر تعاونًا ، يمكن لكلا الجانبين من عالم العملات البديلة في الغرب (التشفير والحكومة) رؤية مستقبلهما يتحدد من خلال ما تفعله الصين سريعة الحركة وتخطط للقيام به.
قبل ان تذهب
نريد أن نشير إلى كتاب سيصدر في أيلول (سبتمبر) سيكون متاحًا وشاملًا ومحدثًا ودقيقًا. كتبه أحد الخبراء الإيطاليين الرائدين في الابتكارات المتعلقة بتكنولوجيا blockchain. إنه نيكولا أتيكو ، مؤسسة Blockchain (Guerini مع goWare للنسخة الرقمية). نشرت Attico بالفعل ، مع نفس الناشرين ، نصين حول نفس الموضوع: Blockchain ، دليل النظام البيئي. التكنولوجيا ، والأعمال التجارية ، والمجتمع (ايضا في الإنجليزية) و الميزان. فيسبوك جولد. كيف ستغير العملات البديلة حياتنا.
إذا كنت تبحث عن قراءة خفيفة مثل الرواية فإننا نوصي بـ كتاب مسارات لمغامري التشفير. Bitcoin ، blockchain ، التعدين ، الرمز المميز ، التجارة ، المحفظة (goWare) بواسطة جيراردو كوبولا ودانييل كورسيني (كلاهما من بنك إيطاليا السابق) مع التشفير التقني فيليبو أونورانتي.
