التحليل الشهري لمركز دراسة Confindustria على الوضع الاقتصادي يسلط الضوء على أزمة لا تزال مستمرة ، ولكن مع إشارات أقل تشاؤما من تقديرات الأشهر الأخيرة.
ومن ثم ، فإن أولى بوادر الإزالة آخذة في الظهور ، حتى لو كانت تظل منطقة اليورو دائمًا بؤرة الصعوبات، حيث ثبت مع ذلك أن الركود أقل عمقًا وأطول مما كان يُخشى.
في الواقع ، بدأ التصنيع في ألمانيا ينتعش من جديد، حيث أصبحت التقييمات على الطلبات الأجنبية أقل سلبية (لكن الطلبات من بقية الاتحاد الأوروبي ضعيفة للغاية) ، ويستمر قطاع الخدمات في التوسع ، مع الطلب المحلي مدفوعًا بالاستهلاك بفضل الأداء الجيد لسوق العمل.
في المقابل في إيطاليا ، ظل الانكماش في النشاط ملحوظًا ويقدر مركز دراسة Confindustria زيادة في الانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأولبسبب سوء الاحوال الجوية. يشهد الإنفاق المحلي ، وخاصة الإنفاق الاستهلاكي ، انخفاضًا حادًاتتأثر بكل من التدهور في التوظيف وانخفاض ثقة الأسرة. تفاقمت أزمة الائتمان في نهاية عام 2011 ويظل أحد عوامل المكابح الرئيسية للشركات الإيطالية ويعيق قدرتها التنافسية ؛ في الواقع ، تتمتع الشركات الألمانية بشروط ائتمانية أفضل بكثير نتيجة للأزمة في البلدان الأخرى على وجه التحديد. حالت التدخلات الهائلة للبنك المركزي الأوروبي دون أن تصبح القبضة أقوى ، مما أدى إلى تحسين السيولة والميزانية العمومية للبنوك ، من خلال ارتفاع أسعار الأوراق المالية العامة.
ومع ذلك ، لا تزال القروض في انخفاض مع ارتفاع التكاليف. أصبحت القيود المالية في إيطاليا أكثر خطورة من خلال إطالة فترات الدفع في كل من القطاع العام وبين الأفراد ، على عكس ما يحدث في الاقتصادات الأخرى ، حيث تم تقصيرها بدلاً من ذلك. خارج أوروبا ، بدأت التجارة في الزيادة مرة أخرى ، وأصبح الانتعاش أكثر قوة في الولايات المتحدة (كما يتضح من إيجاد فرص عمل قوية) هـ تتقدم دول بريكس بوتيرة أسرع. تتعرض أسعار المواد الخام للتوتر وتؤكد التحسن في السيناريو خارج الاتحاد الأوروبي ، لكنها تقوض هوامش الربح الصناعي. تنخفض المعدلات الرسمية للبنوك المركزية في كل مكان وستظل منخفضة لفترة طويلة. يتابع سعر صرف اليورو عن كثب تقلبات السياسة الأوروبية.
اقرأ الوثيقة كاملة من خلال النقر أدناه
المرفقات: Confindustria - تحليل الظروف المحيطة فبراير 2012.pdf
