في السنوات الأخيرة ، مثلت نهاية يوليو في كثير من الأحيان لحظة تزرع فيها الآمال وتتغلب عليها الأحداث بسرعة. في ال 2007 كان التمويل الدولي يظهر بالفعل بعض الأزمات ، ولكن بشكل عام لم يكن الأمر مثيرًا للقلق إذا كان صحيحًا أن البنك المركزي الأوروبي كان لا يزال منخرطًا في زيادة أسعار الفائدة في يونيو بهدف منع حدوث زيادة محتملة في التضخم. أولئك الذين ذهبوا بسلام في إجازة في ذلك العام ... كان عليهم أن يغيروا رأيهم بسرعة: منذ بداية أغسطس دخلت السوق الأوروبية بين البنوك في أزمة عميقة بدأت المرحلة الصعبة التي ما زلنا نمر بها.
من ناحية أخرى ، بعد عام ، في يوليو 2008، لا يزال الوضع يبدو قابلاً للإدارة ، فقد أثبت تصحيح البورصات حتى ذلك الحين أنه كيان مقبول بشكل عام ، لدرجة أنه في مايو أوقف الاحتياطي الفيدرالي مرحلة خفض مستوى الأسعار الرسمية التي بدأت قبل عام. في تلك المناسبة على الأقل ، استمتع بها أولئك الذين قضوا عطلاتهم في آب (أغسطس) ، لينساهم فور عودتهم مباشرة ، مع تخلف بنك ليمان براذرز في منتصف أيلول (سبتمبر).
ربما يكون من أجل عدم خلق الكثير من الأوهام بأن انفجار أزمة منطقة اليورو يتجلى في 2011 منذ الأيام الأولى من شهر يوليو. نتذكر منذ ذلك الصيف المناقشات الصيفية حول الإعلان اليومي عن مناورة جديدة ، تختلف عن تلك التي تم التعليق عليها في اليوم السابق ؛ بديل ممتاز للتعليق التقليدي على أخبار سوق الانتقالات ، والذي يتميز أيضًا بالإعلان اليومي عن عملية شراء مهمة تتناقض مع إعلان اليوم السابق.
في هذه المرحلة ، بدا واضحًا للجميع ، إذا كانت هناك حاجة أخرى ، أنه من الجيد في يوليو عدم التفكير في القدرة على الاسترخاء كثيرًا في ضوء شهر أغسطس المطل على البحر والانتعاش في سبتمبر.
لذلك سيكون من أجل حماية الطلبات المشروعة للحصول على فترة راحة ، في العام الماضي ، في 26 يوليو 2012، رئيس البنك المركزي الأوروبي ، يلقي خطاب "كل ما يتطلبه الأمر" لافتتاح ما يبدو أنه بداية لمرحلة طويلة من الاحتفالات وليس فترة من الاسترخاء. بالتأكيد ، بفضل دعم البنوك المركزية الأخرى ، والبنك الياباني على وجه الخصوص الذي قدم مساعدته ، يوليو 2013 يبدو واضحاً من خلال ثمار التحول الذي بدأته البنوك المركزية قبل عام. يمكننا أن نرى الأدلة من عدة جهات: بورصات الأوراق المالية المتنامية ، والمعدلات طويلة الأجل التي بدأت في الارتفاع ، والمؤشرات الاقتصادية التي تسمح لنا بإلقاء نظرة خاطفة على الطريق.
بعبارة أخرى ، يبدو من الممكن أن السيناريو للأشهر القادمة يتصور بالفعل بداية الانتعاش. أو ربما كانت مجرد مقالب في يوليو.
