اعتبارًا من مساء الأحد ، أصبح الأمر رسميًا: فاز جاير بولسونارو بالجولة الأولى من الانتخابات الرئاسية في البرازيل وسيتعين مواجهة فرناندو حداد من حزب العمال (حزب العمال) في الاقتراع يوم 28 أكتوبر. 46٪ من الأصوات التي حصل عليها بولسونارو تفوق بكثير النتيجة المتوقعة في استطلاعات الرأي والفجوة 17٪ على خصم حداد أكبر مما كان متوقعا. لذلك سيذهب بولسونارو إلى الاقتراع في موقع قوي بعد أن زاد بشكل كبير من فرصه في انتخابه رئيسًا للبرازيل. علاوة على ذلك ، حتى المرشحين المتوافقين مع برنامج بولسونارو أداؤوا أفضل مما كان متوقعا في انتخابات مجلس الشيوخ ومجلس النواب.
على المدى القصير، ستستمر الأسواق البرازيلية في الاستفادة من الارتفاع الذي أحدثته هذه الأخبار، بعد التوتر من احتمال تولي مرشح حزب العمال منصبه مرة أخرى في القصر الرئاسي. ومع ذلك ، في حين من المرجح أن ترحب الأسواق بنتائج الجولة الأولى ، يبدو مستقبل البرازيل غير مؤكد للغاية في أعقاب الانتخابات. في حالة فوز بولسونارو في الجولة الثانية ، نتوقع أن يتلاشى الزخم قريبًا ، على الرغم من نظرته البراغماتية بشأن الوضع المالي للبرازيل. ستجعل آراء بولسونارو اليمينية المتطرفة المثيرة للجدل من الصعب على حزبه التشريع لأن PSL ، الذي يمثله ، لديه حصة صغيرة جدًا من المقاعد في مجلس الشيوخ (5 ٪) ومجلس النواب (10 ٪). أصبح الكونجرس اليوم أكثر انقسامًا من أي وقت مضى ، وسيكون من الصعب جدًا تحقيق هدف بولسونارو الكبير ، وهو تنفيذ الإصلاح الضريبي الذي تمس الحاجة إليه ، حيث سيتعين على الرئيس العمل مع أحزاب الوسط وحزب العمال لتمرير القوانين. علاوة على ذلك ، سواء فاز جاير بولسونارو أو فرناندو حداد ، لا يبدو أن القدرة أو الإرادة السياسية لتنفيذ الإصلاحات الضريبية مؤكدة.
تلك التي في التقدم هي بلا شك أكثر الانتخابات إثارة للانقسام على الإطلاق في التاريخ الديمقراطي للبرازيل وسلطت الضوء على الاستقطاب العميق للديناميكيات السياسية الداخلية الذي حدث في الأشهر الأخيرة. هيمنت على الحملة الانتخابية قضايا مثل الأمن والفساد ، مما غذى التصويت المناهض للمؤسسة. في حين أن بولسونارو في وضع قوي بشكل خاص ، فإننا نتوقع أن تتميز الأسابيع الثلاثة المقبلة بالتقلبات ، سواء في استطلاعات الرأي أو في الأسواق ، حيث أن النفور منه وحداد مرتفع للغاية في الجانبين المتعارضين. ستكون الاستطلاعات الأولية لجولة الإعادة مهمة للغاية حيث يبدأ السوق في فهم مدى تصويت الانتقالات من المرشحين الخاسرين. براعة حداد العظيمة في النقاش ووقت التلفزيون المتساوي الممنوح له وبولسونارو هما عاملان رئيسيان آخران يجب مراقبتهما.
بغض النظر عن الانتخابات ، نحن نتوقع ذلك ستستمر أرصدة الميزانية البرازيلية في التدهور وأن تصنيفها السيادي سيشهد مزيدًا من التخفيضات في اتجاه واحد B خلال 12-18 شهرًا القادمة. لا يزال النمو في البرازيل أقل من إمكاناته ونتوقع استمرار الركود في المستقبل المنظور. نعتقد أيضًا أن السياسة النقدية للبلاد متيسرة للغاية وأن أسعار الفائدة بحاجة إلى الارتفاع ، حيث نقدر أن التضخم سيفعل ذلك خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة ".
° ° ° المؤلف هو مدير محفظة Fidelity International
