"لقد فعل البنك المركزي الأوروبي ويفعل كل ما في وسعه: خطوة دراجي فاجأتني ليس من حيث المزايا ، ولكن من حيث التوقيت. لم نتوقع حدوث ذلك قريبًا ، لكن الأمر أفضل بهذه الطريقة ". إلى جوقة الإشادة ليوم البنك المركزي الأوروبي ، والتي وصلت عشية ورشة عمل Ambrosetti التقليدية الجارية في Cernobbio ، تمت إضافة أيضًا إلى أحد أبطال العالم المالي المتواجدين على بحيرة كومو: Giovanni Bossi ، الرئيس التنفيذي لشركة Banca Ifis ، معهد من الشمال الشرقي يجعل التخصيم والتفاعل على الشبكات الاجتماعية نقاط قوته ، والذي شهد نمو صافي ربحه بنسبة 13,7٪ في النصف الأول إلى أكثر من 50 مليون يورو ، مع توظيف نصف القوى العاملة الحالية خلال هذه الفترة.
كمصرفي متمرس ، يعطي بوسي وجهة نظره الشخصية ، والتي تتجاوز خفض سعر الفائدة. "لا أريد أن أقول ذلك ، ولكن بشكل غير مباشر ، في رأيي ، كان هدف البنك المركزي الأوروبي ، وكذلك خفض أسعار الفائدة للسماح للبنوك بجلب المزيد من الأموال في الاقتصاد الحقيقي ، - بشكل غير رسمي ولكن عن قصد - إضعاف اليورو". منذ أن تحدث دراجي ، انخفضت العملة الموحدة في الواقع بثبات إلى ما دون 1,30 دولار ، إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عام ، ووفقًا للكثيرين ، بما في ذلك روبيني ، يمكن أن يبدأ الاتجاه الهبوطي الذي من شأنه أن ينخفض إلى 1,20 دولار. وهذا حقًا ، وحتى قبل تقييم تأثيرات تحركات البنوك ، سيعطي دفعة للنمو. لثلاثة اسباب ".
الأول - يوضح بوسي - معروف: اليورو الضعيف سيعزز الصادرات في جميع أنحاء منطقة اليورو ، بما في ذلك اليورو الذي تباطأ هو الآخر. والثاني أن هذا سيرفع أسعار السلع المستوردة لصالح الإنتاج المحلي. والثالث هو أن جزءًا من السلع المستوردة ، مثل الطاقة والسلع ، غير قابل للضغط ومُقوَّم بالدولار ، وبالتالي فإن استيراده هو في الواقع استيراد تضخمي ". التضخم الذي سيكون ، مع الانكماش على الأبواب ، حلاً سحريًا: "الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ، كما يستمر للأسف في الحدوث في إيطاليا ، سيظل دون تغيير ، لكن القيمة الاسمية التي يبلغ الدولار عند 1,20 يمكن أن ترتفع بنسبة 2٪ ، مما يسمح للديون العامة على الأقل عدم الصعود ".
وبالتالي تفضيل الاستثمارات والإصلاحات ، التي تعوقها قيود الميزانية حاليًا. لكن Bossi معجب بالاتجاه التضخمي وننظر إلى أبعد من ذلك: "لنفترض سيناريو غير محتمل بدرجة كبيرة للتضخم عند 6٪: في 3-4 سنوات سينخفض الدين إلى 100-110٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وسينخفض رصيد BTP-Bund مضمونة وفي غضون 10 سنوات سنكون أيضًا في عتبة 60٪ ". ومع ذلك ، فإن الهدف الذي حدده البنك المركزي الأوروبي هو 2٪: "أقول إن هدف 4٪ سيفي بالغرض في الدول المحيطية ، ولهذا السبب بالذات ترفض ألمانيا ، لأن ذلك يعني مساعدة البلدان التي ، وفقًا للمعايير الحالية ، لم تقم بتضحيات كافية ".
والبنوك ، التي أعاد تنشيطها عدة مرات ماريو دراجي خلال ولايته ، ما هو الدور الذي يمكن أن تلعبه إعادة إطلاق النمو؟ "المعدلات المنخفضة هي تقنية لدفع البنوك إلى استخدام Tlter. شيء لم يكن حتى وقت قريب مناسبًا لمصرف مثل Ifis ، لكننا سنكون هناك في المرة القادمة أيضًا ". وبالتالي فإن أهم شيء ليس الأسعار بل القيمة المطلقة: "القيمة المطلقة ليست أكثر من Qe في صلصة أوروبية: نحن نتحدث عن 1.000 مليار يورو ، وهو رقم كبير".
وبالتالي ، فضل كبير للسياسة التي تواجه صعوبات. "الآن الأمر متروك بالتأكيد للسياسة - كما يعترف بوسي - ، فالأولويات هي تلك التي عرفناها دائمًا: السلطات الضريبية والعدالة والعمل. يبدو لي أن رينزي يعمل في الاتجاه الصحيح ، في الوقت الحالي أشعر بالرغبة في الترويج له. لكني أؤكد: في الوقت الحالي ”.
