بمجرد اختفاء الكوابيس التي ألقت بالأسواق المالية بسبب العمليات غير العادية في البنوك الأمريكية وثاني أكبر بنك سويسري ، بدأ المشغلون يتنفسون. المزيد من التفاؤل بالنسبة لمؤشرات الأسهم ، إلا أن المخاوف تخفف من مخاوف المزيد من المؤشرات ضغوط مالية التي يمكن أن تؤثر على الحقائق المالية الأخرى. ل l'euro من ناحية أخرى ، فإن انخفاض الدولار أمر ممكن ، بينما انتشار يُنظر إليه في الغالب على أنه يظل أقل من 200 نقطة أساس.
هذا ما يظهر من استطلاع أبريل الذي أجرته اكسيوم فوركس من بين شركائها بالتعاون مع Il Sole 24 Ore.
التفاؤل بشأن مؤشرات سوق الأسهم آخذ في الازدياد
وفقًا للغالبية العظمى ، 86 ٪ من المشغلين ، فإن مؤشرات إما سيحتفظون بمراكزهم الحالية أو درجاتهم زيادات أخرى ، بينما توقف التفاؤل قبل شهر عند 70٪.
"الآراء متنوعة وأحيانًا متباينة" أوضح رئيس Assiom Forex ماسيمو ممسحة. "من ناحية أخرى ، يبدو أن الانتعاش الذي حققه القطاع المالي في أعقاب العمليات غير العادية على بعض مؤسسات الائتمان في الولايات المتحدة وعلى ثاني أكبر بنك سويسري قد ضمن قدرًا من التفاؤل بشأن استمرار ارتفاع مؤشرات سوق الأسهم الأشهر الستة المقبلة ، من ناحية أخرى ، فإن استمرار ارتفاع مستوى التضخم يجبر البنك المركزي الأوروبي على مواصلة مناورة التضييق النقدي ". على وجه الخصوص ، يرى 38٪ من المشغلين أن الأسواق ترتفع أكثر ، حتى من خلال أرقام مزدوجة (بنسبة 5٪). قبل شهر ، شارك 31٪ فقط من المشغلين في توقع الزيادة مع 4٪ متفائلين للغاية. كما أن حصة أولئك الذين يتوقعون استقرارًا في الأسواق آخذة في الازدياد أيضًا ، وهو تعريف يتأمل كل من الحركات الصعودية والهبوطية التي تم تقليدها عند 3٪: في أبريل كانت النسبة 48٪ مقابل 39٪ قبل شهر. والأكثر تشاؤمًا الذين يرون التخفيضات يتناقص دائمًا: 14٪ مقابل 30٪ في آذار (مارس).
مخاوف بشأن ثقل التضييق النقدي القادم
ألقيت وراء الخوف من تأثير العدوى من الأزمات المالية التي ظهرت في الولايات المتحدة وسويسرا ، والتركيز الآن على المستقبل ضغوط مالية والتي ، إذا كانت ستؤدي إلى مرحلة ركود، سيؤدي أيضًا إلى شطب الأصول ، عبء قد يكون ثقيلاً للغاية بالنسبة لبعض البنوك.
هم مقسمة بالتساوي تقريبا آراء مشغلي سوق الأسهم فيما يتعلق باحتمالية أن حلقات الأزمة المصرفية قد انتهت الآن وأن القطاع المالي في منطقة اليورو يمكن اعتباره آمنًا. أ الشوط الاول من المشغلين (52٪) ما زالوا يرون الانتكاسات المحتملة من التشديد النقدي المفرط. إل'النصف الاخر (48٪) على العكس من ذلك ، أشاروا إلى أن تأثير العدوى المخيف لم يكن موجودًا ، وبالتالي فإن القواعد التي أدخلت مع بازل XNUMX بشأن متطلبات الرسملة سمحت للبنوك الأوروبية بالتعامل بسهولة مع الاضطراب. يقول Mocio: "يسجل الاستطلاع الآراء المتباينة بين أولئك الذين يعتقدون أن المخاطر المالية الناجمة عن القضايا المصرفية أصبحت وراءنا الآن" ، وأولئك الذين ما زالوا لا يستبعدون النكسات المحتملة خاصة إذا كان التشديد النقدي سيؤدي إلى ركود وما يترتب على ذلك من انخفاض في قيمة الأصول ".
ترى الأغلبية أن الفارق بين 150 و 200 نقطة أساس في الأشهر الستة المقبلة
التشديد النقدي واحتمالات إعادة إصدار ، مع قيود أكبر ، من ميثاق الاستقرار والنمو يمكن أن تؤثر على انتشار ، ولكن أغلبية (57٪ مقابل 62٪ قبل شهر) يستمرون في رؤية التفاضل بين 150 و 200 نقطة في الأشهر الستة المقبلة (يتقلب اليوم حوالي 190 نقطة). من ناحية أخرى ، فإن عينة أولئك الذين يرون أنه من المحتمل أن يؤدي الاختراق الدائم لمستوى 26 نقطة إلى دفع السبريد للتنقل بثبات بين 33 و 200 نقطة من 200٪ إلى 250٪.
"المخاوف بشأن تعزيز القيود الخارجية على السياسات الاقتصادية لإيطاليا ، على النحو المتوخى في اقتراح المفوضية الأوروبية بشأن إصلاح ميثاق الاستقرار سوف ينعكس ذلك في التشاؤم الأكبر الذي عبر عنه الأشخاص الذين تمت مقابلتهم فيما يتعلق باتجاه التفاضل.
بالنظر إلى الانخفاضات المحتملة في اليورو مقابل الدولار بعد الارتفاع الأخير
بعد الزيادات في الأسابيع الأخيرة ، يمكن أن يسجل سوق الصرف الأجنبي الآن إعادة توازن في ميزان القوى بينهما اليورو والدولاريخرج من المسح. في هذه الحالة أيضًا ، ستكون التحركات التالية للبنوك المركزية استجابة لاتجاه التضخم حاسمة. في الاجتماع الأخير ، اختار كل من البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي رفع 25 نقطة أساس وربطوا المزيد من التحركات باتجاه بيانات الاقتصاد الكلي. وبالتالي ، مقارنة بالشهر الماضي ، فإن النسبة المئوية لأولئك الذين يعتقدون أن العملة الموحدة يمكن أن تسجل الآن مرحلة الانكماش بعد التغلب بشكل حاسم على 1,10 مقابل الدولار. في المقابل ، بقيت نسبة الذين يرون مكاسب جديدة في اليورو مستقرة عملياً (38٪ مقابل 37٪ قبل شهر) ، بينما تنخفض عينة الراهنين على الاستقرار بشكل كبير ، من 51٪ إلى 38٪. للصليب بين الزيين.
