يجب استخدام Wile E.Coyote لشرح Schopenhauer ورؤيته للإرادة كقوة كونية عمياء وغير عقلانية وعديمة المعنى تتحكم وتحدد تصرفات الأفراد الأحياء والكون بأسره. يقع الحيوان الفقير ضحية لإكراه التكرار الذي يجبره على القيام بسلسلة لا نهائية من المحاولات للقبض على طائر Roadrunner Beep Beep وأكله. المحاولات تدريجيًا أكثر جرأة وتعقيدًا وتستفيد من التكنولوجيا (المعيبة دائمًا) لشركة Acme Corporation الغامضة ولكن في كل مرة تنتهي بشكل مأساوي ، مع Beep Beep دون أن يصاب بأذى وينفجر الذئب أو يسقط في الوادي العميق جدًا ، فقط للحصول على الفور صعودًا ، واستأنف شوبنهاوريان بإصرار بارد وأعمى ويائس مطاردة عديمة الفائدة تمامًا.
الذئب أكثر مأساوية من سيزيف (الذي عاقبت الآلهة على الأقل بسبب إفراطه في المكر والغطرسة) لأنه بريء. وهو ليس غبيًا على الإطلاق ، لكنه يستخدم ذكائه فقط لتلبية مصيره ، ولا يتخلص منه أبدًا ويصبح ، على سبيل المثال ، نباتيًا.
في الأسابيع الأخيرة ، أعلن الحاكم السابق برنانكي أنه في عام 2020 سيواجه الاقتصاد الأمريكي لحظة وايل إي. الفراغ لبضع لحظات ، ينظر إلى الأسفل ، يفهم كل شيء ، ينظر إلى المشاهد بأحزن مظهر يمكن تخيله ، وأخيراً يقع في الوادي. يقدر برنانكي أن التأثير الإيجابي للتخفيضات الضريبية الأمريكية سينتهي فجأة بعد عامين من تقديمها في يناير الماضي وأن معدل النمو في الولايات المتحدة ، الذي يقترب حاليًا من 4 في المائة ، سينخفض نحو الصفر لبضعة أشهر على الأقل.
برنانكي كرم بشكل أساسي في منحنا سنة ونصف أخرى من النعمة. في الواقع ، هناك عدد غير قليل من الاقتصاديين الذين يعتقدون أن التباطؤ الملحوظ ، إن لم يكن حتى الركود ، ممكن في وقت مبكر من عام 2019. الأسباب؟ شخص ما يراهم في الاقتصاد الحقيقي ، والذي سوف يستسلم تحت ضربات الزيادات البطيئة ولكن المستمرة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وكلها أكثر إيلاما ، في مرحلة معينة ، لأنها تتزامن مع اختفاء آثار التخفيضات الضريبية. بالنسبة للآخرين ، ستبدأ الشريحة بدلاً من ذلك من البورصات ، بعد أن سحقها تقلص المضاعفات الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة. عند هذه النقطة ، سيؤدي الانخفاض في سوق الأوراق المالية إلى إزالة رغبة الجمهور في الاستهلاك والشركات التي ترغب في التوظيف والاستثمار. كل ذلك في سياق لا يمكن التنبؤ به إلى حد كبير (الرسوم ، إيطاليا ، التباطؤ الصيني وانخفاض قيمة الرنمينبي) يمكن أن يؤدي بالأزمة إلى ذروتها.
عند هذه النقطة ، سيتم استحضار Wile E.Coyote لوصف مشكلة أكثر خطورة وهيكلية ، الإكراه على تكرار الركود المتسلسل ، وانهيار الأصول المالية ، والتوسع النقدي المفرط على نطاق أكبر باستمرار (مع مجموعة الأدوات التي توفرها البنوك المركزية وراء شركة Acme) ، معدلات حقيقية سلبية لمساعدة المدينين على البقاء على قيد الحياة ، وانتفاخ فقاعة من الأصول المالية مدفوعة بالمعدلات السلبية حتى الانهيار التالي. كل ذلك باستخدام ذكائنا ، مثل ذئب البراري ، لإيجاد طرق جديدة أكثر عدوانية ومعقدة لإعادتنا إلى الوقوف على أقدامنا (في المرة القادمة إلغاء النقود وأموال طائرات الهليكوبتر) ولكن لا نجد أبدًا طريقة لتجنب السقوط مرة أخرى في الوادي بعد مرور بعض الوقت .
لقد كنا مستمرين على هذا النحو لثلاث دورات ، في كل مرة بأقل الأسعار ، والمال الأكثر وفرة ومستوى الأصول أعلى من أي وقت مضى. إلا أن نسبة الدين تنمو أيضًا مع كل دورة. كما يتذكر جون مولدين ، بالقيمة الثابتة للدولار ، كان الدين العالمي (الولايات ، البنوك ، الشركات ، الأسر) وفقًا لماكينزي 87 تريليون في 2000 ، 142 تريليون في 2007 ويمكن الآن حسابه بنحو 250 تريليون ، ثلاثة أضعاف الناتج المحلي الإجمالي العالمي. إذا قمنا بعد ذلك بحساب الالتزامات المحتملة للولايات (الضمان الاجتماعي الموعود والمزايا الصحية) وقمنا بخصمها ، فإننا نصل ، وفقًا للورنس كوتليكوف ، إلى 10 أضعاف الناتج المحلي الإجمالي ، أو ألف في المائة (في جميع هذه التصنيفات ، تكون إيطاليا دائمًا في منتصف الطريق. ). لهذا السبب ، يتكهن البعض ، على مدى العقد المقبل بالفعل ، بأزمة ديون سيكون من الصعب للغاية إدارتها.
لكن كل يوم له صليب ولا داعي للالتفاف حول المشاكل التي لن تأتي على الفور. لا يوجد ركود في الأفق ، كما يقول لاري كودلو ، كبير المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض. ويضيف أننا نهدف إلى تحقيق نمو مرتفع للغاية ، ولا نشعر بالقلق حيال التضخم. بالنسبة إلى التعريفات الجمركية ، لا يستبعد كودلو إبرام اتفاقية مع أوروبا تقوم على تخفيض ، وليس زيادة ، بعض التعريفات. لا يزال النزاع مع الصين مفتوحًا ، وهو ما يحرز تقدمًا ضئيلًا ويخاطر بشكل خطير بالتسبب في زيادات ربما مؤقتة ولكن عامة في التعريفات.
ثم هناك بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يحاول ، بقيادة ترامب باول ، أن يتم ملاحظته بأقل قدر ممكن وعدم إزعاج النمو والأسواق كثيرًا.
باختصار ، دعنا ننتبه إلى الزيادة في توقعات التباطؤ للفترة 2019-20 ، دعونا لا نجد أنفسنا في منتصف عام 2019 مع محافظ مثقلة بالأسهم ومخاطر الائتمان ونبدأ في تفضيل مخاطر المدة على الأوراق المالية الآمنة إلى مخاطر الائتمان على الأوراق المالية الأقل أمانًا على الرغم من أنها قصيرة نسبيًا. لكن دعونا أيضًا نأخذ في الاعتبار حقيقة أنه بعد فترتي ركود لم يتوقعهما أي شخص تقريبًا (بما في ذلك بيرنانكي) ، يوجد الآن سباق للمضي قدمًا والتنبؤ بالمرحلة التالية ، حتى نكون قادرين أيضًا على قول ما قيل. كما كان مخطئًا من قبل ، فقد يكون مخطئًا هذه المرة أيضًا. من المؤكد أن الدورة قد تشهد ربعًا أو ربعين من النمو القريب من الصفر على مدى العامين المقبلين ، وسيصاحب ذلك بالتأكيد انخفاض بنسبة 15 إلى 20 في المائة في أسواق الأسهم وتعافي السندات الآمنة ، ولكن لا شيء يشير إلى هذه اللحظة ، أنه سيكون لدينا تكرار لعام 2008. ودعونا لا ننسى أنه في عام 2020 على وجه التحديد ، تدرس إدارة ترامب ، كما يتذكر كودلو ، تخفيضات ضريبية جديدة ، هذه المرة للأفراد ، وعلاوة على ذلك ، دائمة.
لذلك ، على المدى القصير ، لا يوجد سبب لعدم الاستمرار في الاستثمار بشكل معقول في سوق الأسهم وعدم الاستفادة من النمو في أرباح الشركات ، وهو أمر مذهل في أمريكا وجيد في أوروبا.
