يقول العولمة أن الأسواق وأوروبا تشرح لنا أن هذا ليس جيدًا وأنه يجب علينا أن نتحرك. يجب أن نستمع إليهم لأنهم محقون في مزاياهم ولأنهم يمولوننا.
يقول الملك أن الأسواق وأوروبا استحوذت على إيطاليا ، واستحوذت على أكثر بكثير مما كنا على استعداد للتنازل عنه. علينا أن نفعل عكس ما يطلبونه منا لأن مصالح المهيمن تتعارض مع مصالح المسيطر عليهم.
كل من العولمي والسيادي أقنوم الأسواق وأوروبا وقوى قوية أو قوية جدًا. بمعنى آخر ، يمنحونهم وجهًا فريدًا وهوية محددة. بالنسبة إلى العولمة ، هذا الوجه قاسٍ ولكنه عادل ، بالنسبة لأنصار السيادة فهو جشع ومدمر.
يقتصر الجدل بين دعاة العولمة وأنصار السيادة على الغرب. إن الصين أو اليابان أو روسيا أو الهند هي ظلال في الخلفية ، قوى مجردة قوية لا تتعلق بنا سياسياً أو عاطفياً. إذا قاموا بشراء أو بيع Btp ، فإنهم يفعلون ذلك فقط للتنويع أو الربح وليس لديهم أي نية لتحذيرنا أو مساعدتنا أو معاقبتنا أو السيطرة علينا. وبهذا المعنى فإنها تتوافق مع السوق في أنقى صوره وأكثرها تجريدًا.
في الغرب ، من ناحية أخرى ، في منزلنا ، الأشخاص الخارجيون الذين يؤثرون على مسار BTPs في الوقت الحالي هم تعددية لها أحيانًا مصالح متباينة. لا يوجد مولوخ ضخم لديه أفكار واضحة ، لكن عدد من مولوخ الكبيرة والمتوسطة والصغيرة. وينقسم المولوخ إلى سياسي ومالي ووسيط.
السياسة ، قبل كل شيء ، بدءا بواشنطن. هل هناك من يؤيد تفكك اليورو أو ، بادئ ذي بدء ، لخروج إيطاليا؟ هناك ستيف بانون ، الروح التي تتألم من ترامبيا ، والتي تعمل جنبًا إلى جنب مع فاراج على مستوى أيديولوجي حصري ، وقليل من الأمور الأخرى. إن الترامبية الحقيقية ، مثل الغرفة البيضاوية ووزارة الخزانة ووزارة الخارجية ، تريد إيطاليا لا تسبب مشاكل ولا تعيش على شفا حرب أهلية ، لأن هذا قد يؤدي إلى تطرفات مناهضة للنظام من شأنها المخاطرة بالانزلاق. في مناهضة الرأسمالية ، في معاداة أمريكا ، في البوتينية ، في تشافيزمو. هذا هو السبب في أن أمريكا أظهرت نفسها على أنها أكثر انفتاحًا على إشراك الرجال الجدد في السياسة الإيطالية مما فعلت أوروبا.
بشكل عام، ترى واشنطن أن اليورو أداة مفيدة للحفاظ على تماسك أوروبا، قارة ، إذا تم بلقنتها ، سينتهي بها الأمر منقسمة بين أمريكا وروسيا والصين بطريقة غير منظمة وصراعية (مع وجود خطر جسيم من اتحاد روسي ألماني). من ناحية أخرى ، ستستمر أوروبا التي تجمع نفسها معًا في الانجذاب نحو أمريكا بشأن القضايا الأساسية.
ومن ثم لا توجد الإستراتيجية فحسب ، بل هناك أيضًا الاحتمالية. إن دخول إيطاليا في أزمة مالية في الأشهر القليلة المقبلة ، والتي ستكون حاسمة لمحاولة الحفاظ على سيطرة الجمهوريين على الكونجرس في نوفمبر ، ستؤدي أيضًا إلى انهيار وول ستريت وتقوية الدولار كثيرًا في وقت يكون فيه العكس تمامًا هو المطلوب. لذلك يمكن الاستنتاج أنه ، إلى جانب بعض الانفتاح الأيديولوجي الفاتر تجاه الشعبوية الإيطالية ، فإن أمريكا الترامبية ، باسم السياسة الواقعية ، ستعمل من أجل حكومة تتمتع بشرعية شعبية حقيقية ومع ذلك يتم تدجينها بما فيه الكفاية حتى لا تطرح مناقشة حول اليورو.
في أوروبا يجب أن نحاول فهم الحالة الذهنية في ألمانيا ، بلد أقل صلابة مما يبدو ، مع ميركل الضعيفة ، Afd التي تجاوزت Spd في استطلاعات الرأي وهي الآن ثاني أكبر حزب ، الصين في شتوتغارت في قلب صناعة السيارات ، ترامب الذي لا يتنازل عن التعريفات ( والآن على البنوك) ، ستتم تكملة الهجرة بالتكلفة المخصصة بالفعل البالغة 100 مليار والتي عليها حملات Afd في محلات السوبر ماركت والمدارس. إن إيطاليا التي كان من المقرر أن تترك اليورو وتجعل ما تبقى يرتفع إلى 1.50 مقابل الدولار ستأتي في وقت سيئ وستجبر البنك المركزي الأوروبي على استئناف التيسير الكمي.
تعرف النخب الألمانية أن أوروبا لا يمكن أن تتماسك بالخوف وحده وستكون على استعداد لتقديم بعض التنازلات ، لكن السياسيين واضحون جدًا أن أي تنازل سيؤدي إلى عدم إعادة انتخاب البوندستاغ. لذلك يجب إبعاد إيطاليا بقوة ، على الأقل في الأماكن العامة.
من جانبه ، يجب على البنك المركزي الأوروبي أن يجرِّب الفارق جيدًا ، وأن يخلق الخوف ولكن يتجنب رفع أسعارنا إلى مستوى تشديد لا رجعة فيه. وبالتالي ، ليس مستوى أعلى من أي وقت مضى ، ولكن تقلبات عالية حول نقطة المنتصف. بالنسبة لنهاية Qe ، يكفي الآن ترك كل شيء غامضًا.
أما بالنسبة للمولوخ الوسيطين ، أولئك الذين هم في منتصف الطريق بين المال والسياسة ، فنحن نشير ، على سبيل المثال ، إلى بعض الأموال الأمريكية الكبيرة. بعضها مُسيَّس بالمهنة ، والبعض الآخر ببساطة كبير جدًا لدرجة أنهم يعاملون على قدم المساواة مع الدول ذات السيادة. في هذه الموضوعات ، يكون الموقف تجاه إيطاليا واضحًا ويمكن أن تكون تدفقات الأموال الواردة والصادرة سريعة جدًا وعدوانية وحاسمة.
في المباريات الدقيقة التي ستقام في الأسابيع المقبلة بين إيطاليا والعالم ، سنرى رجال الإطفاء ومشتركي الحرائق. انطباعنا هو أن كلا الجانبين سيحاول عدم تجاوز العتبة الأمنية. كل من يفعل ذلك ، ربما من بين أكثر الصناديق القرصنة في مزاج الهجمات المتعطشة للدماء ، سيتم استدعائه إلى النظام.
ربما تكون لحظة الخوف الأولية في مرحلة الهبوط بالفعل. الاختبار الثاني سيكون الانتخابات (إن وجدت) أو الإجراءات الملموسة الأولى للحكومة الجديدة. إذا كانت الحكومة سياسية ، فإنها ستبدأ بأعمال رمزية ولن تبدأ على الفور في إنفاق مبالغ كبيرة. سيكون النموذج ترامب ، ولا يتم إنكار أي وعود ، لكن التنفيذ يجب أن يكون ثابتًا ولكن تدريجيًا.
إن التراجع في الأصول الإيطالية يخلق بالفعل فرصًا مثيرة للاهتمام. نظرًا لأن هذه المناسبات منتشرة ، فقد تكون أيضًا انتقائيًا. لا توجد مخاطر معينة في الأفق المرئي على السندات الحكومية ويمكن الاستمرار في الاحتفاظ بها ، ربما في النسخة المرتبطة بالتضخم ، والتي تغطي المخاطر البعيدة لخفض قيمة العملة والزيادات اللاحقة في الأسعار. ومع ذلك ، فإننا لن نشتري الآخرين إذا كانت النية تخمينية.
الشيء نفسه ينطبق على أسهم البنوك. لذلك سنركز عمليات الشراء على المصدرين الكبار والصغار. نحن لا نؤمن بتخفيض قيمة العملة (لقد تم الحديث عن ذلك كثيرًا لدرجة أن المشكلة قد انتهت تقريبًا من الناحية السياسية) ولكن إذا كان هناك بالفعل تخفيض في قيمة العملة ، فسيستفيد المصدرون منه على الفور.
