يؤكد الاجتماع المنتظر للبنك المركزي الأوروبي برئاسة ماريو دراجي التوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1٪ (الخفض الثاني منذ بداية ولايته) ومجموعة من التدابير غير التقليدية ("واسعة ومعقدة" ، عرف دراجي) لتسهيل تداول السيولة بين البنوك. وبالتالي الحصول على الائتمان بشكل أفضل وأكبر للأسر والشركات. وقال دراجي إن المناقشة كانت محتدمة ، واتخذت القرارات بأغلبية الأصوات ، ومن غير المعقول أن يكون هناك إجماع على جميع الإجراءات 9-10. بين التدخلات الحاسمة ، عمليتان لإعادة التمويل لمنح المؤسسات المالية سيولة غير محدودة لمدة 36 شهرًا وتوسيع الأوراق المالية التي يمكن للبنوك تقديمها كضمان مع تضمين ABSs التي لها تصنيف A واحد على الأقل (بالإضافة إلى تلك المقبولة بالفعل). وقال دراجي إن منطقة اليورو تخضع لحالة عدم يقين عالية وتوترات متصاعدة في السوق.
تتفاعل بورصة ميلانو بشكل إيجابي بعد الإعلان عن الإجراءات غير التقليدية ويرتفع بنسبة 0,34٪. لكن التأثير قصير الأجل: Ftse Mib يفرغ السباق مع وصول المزيد من التفاصيل من مؤتمر Draghi الصحفي. وهكذا عاد ميلان إلى المنطقة الحمراء وانخفض بنسبة 3٪. تتحرك الأسواق الأوروبية الأخرى أيضًا في المنطقة السلبية: انخفض مؤشر Cac بنسبة 2,14٪ ، وداكس بنسبة 1,51٪ ، و Ftse 100 بنسبة 0,42٪.
ECB CUTS 2012 تقديرات الناتج المحلي الإجمالي
تضخم فوق 2٪ لعدة أشهر
توقع خفض تقديرات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2012 لمنطقة اليورو بين -0,4٪ و + 1٪ مقابل تقديرات الثلاثة أشهر الماضية عند + 0,4٪ و 2,2٪ يثقل كاهلها. في عام 2011 ، من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بين 1,5٪ و 1,7٪ مقارنة بالتقديرات السابقة بين +1,4 و 1,8٪. تغيرت التوقعات بشأن التضخم أيضًا: بالنسبة لعام 2011 ، يتوقع البنك المركزي الأوروبي زيادة في أسعار المستهلك تتراوح بين 2,6٪ و 2,8٪ (2,5٪ -2,7٪ قبل ثلاثة أشهر) وبالنسبة لعام 2012 زيادة تتراوح بين 1,5٪ و 2,5٪ (1,2٪ -2,2) ٪ قبل ثلاثة اشهر). التضخم الذي سيظل بالتالي أعلى من 2٪ لعدة أشهر لأنه يتأثر بأسعار الطاقة والسلع ، ولكن يجب أن ينخفض لاحقًا بحلول نهاية عام 2012 لأنه في السياق الحالي لعدم اليقين ، تظل الضغوط على الأسعار والأجور والتكاليف معتدلة.
لكن السوق أصيب بخيبة أمل أيضًا بسبب عدم وجود مؤشرات على شراء السندات الحكومية الجديدة. أجاب دراجي عندما سئل عما إذا كان البنك المركزي الأوروبي يستعد لإعادة إطلاق مشتريات السندات الحكومية بعد تنفيذ "عقد الموازنة" ، فإن البنك المركزي الأوروبي "لم يناقش مطلقًا إمكانية وضع حد للعوائد" أو فروق الأسعار في البلدان التي تواجه صعوبات. في الاتحاد الأوروبي ، إزالة فكرة أن البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يتولى دور مقرض الملاذ الأخير. بالنسبة لدراجي ، فإن "اتفاقية الموازنة" الجديدة بين دول الاتحاد الأوروبي التي تلتزم بضبط أوضاع المالية العامة هي على أي حال عنصرًا أساسيًا لاستعادة الاستقرار في الأسواق المالية. بعد المؤتمر الصحفي ، ظل فارق السندات Btp فوق 400 نقطة أساس مع فارق العائد بين السندات 402,5 نقطة مع عائد 6,11 سنوات عند XNUMX٪.
إيطاليا ، توحيد ضرائب لا مفر منه
تشجيع الحركة والنمو الآن
على صعيد الوضع الإيطالي ، عبر دراجي بشكل إيجابي عن مناورة مونتي التي ، كما يقول ، "تحتوي على عناصر مشجعة للغاية" وستعزز الثقة بالتأكيد. وأشار إلى أن الاندماج المالي أمر لا مفر منه ، وليس هناك الكثير من الخيارات ، وصحيح أنه على المدى القصير إجراء يقضي على الاقتصاد. لكن السؤال ، كما قال ، ما الذي يمكن عمله لتعويض هذه الآثار؟ النمو هو الآن مفتاح وإطار الإصلاحات لزيادة القدرة التنافسية وخلق فرص العمل والنمو ضروري.
قرض صعب قانونيًا لصندوق النقد الدولي
ليس من المحتمل أن يكون هناك نهاية لليورو
ثم هناك قضية الدور الذي يمكن أن يلعبه البنك المركزي الأوروبي في الأزمة الأوروبية. في الأيام الأخيرة كان هناك حديث عن تمويل صندوق النقد الدولي من قبل البنك المركزي الأوروبي والذي بدوره سيساعد البلدان التي تواجه صعوبات في الالتفاف على قيود معاهدة البنك المركزي الأوروبي. علق دراجي على أنه "من الناحية القانونية معقد للغاية" افتراض قرض من البنك المركزي الأوروبي إلى صندوق النقد الدولي لتمويل البلدان التي تواجه صعوبة في منطقة اليورو "، فالنقطة هي" احترام روح المعاهدات الأوروبية "التي تمنع Eurotower من التمويل. الدول الأعضاء. هل هو الحال للتحضير لفرضية إفلاس اليورو من خلال خطة البنك المركزي؟ "سيكون من غير الحكمة - تعليقات دراجي - وضع خطة طوارئ بشأن حالة طوارئ يعتقد أنها لا تنطوي على احتمال". ارتفع اليورو إلى 1,3420 مقابل الدولار بعد مؤتمر البنك المركزي الأوروبي.
