"التيسير الكمي للبنك المركزي الأوروبي الذي أعلنه الرئيس ماريو دراجي ليس قاب قوسين أو أدنى. إنها حركة غير تقليدية ستستغرق وقتًا طويلاً ، من 6 إلى 9 أشهر ”. هذا ما قاله نورييل روبيني ، الاقتصادي الذي توقع أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر ، على هامش ورشة عمل أمبروسيتي المالية الجارية في سيرنوبيو.
"التقيت ويدمان ، محافظ البوندسبانك - أضاف - ، أخبرني أنه لا توجد أسباب وجيهة للتيسير الكمي ، لذلك يتحدثون عن ذلك ولكن من غير المحتمل أن يفعلوا ذلك الآن. أولاً ، سيضطر البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة من 0,25٪ إلى 0,10٪ ، ثم جعل أسعار الفائدة على الودائع التي توقفها البنوك في فرانكفورت سلبية ، وأخيراً شراء الأصول الخاصة. هذه الخطوة الأخيرة ليست سياسة التيسير الكمي بالمعنى الدقيق للكلمة ولكنها بالأحرى سياسة نقدية توسعية (تسهيل ائتماني) ، نوع من LTER المستهدف.
هذا هو في الأساس شراء السندات الحكومية - أوضح روبيني مرة أخرى - ، ربما بما يتناسب مع الناتج المحلي الإجمالي لأعضاء منطقة اليورو. كان من المفترض أن يكون البنك المركزي الأوروبي قد فكر بالفعل في وضع معدلات سلبية أو إجراءات "التيسير الكمي" ، والتيسير النقدي. التضخم في منطقة اليورو منخفض للغاية وهناك بضعة أشهر فقط لتجنب الدخول في منطقة الانكماش ".
