La محكمه العدل الاوربيه يروّج لـ البنك المركزي الأوروبي، معلنا أن برنامج OMT الذي أطلقته Eurotower في عام 2012 متوافق مع قانون الاتحاد الأوروبي. "إن برنامج شراء السندات الحكومية في السوق الثانوية لا يتجاوز صلاحيات البنك المركزي الأوروبي".
يرمز اختصار اللغة الإنجليزية إلى "المعاملات النقدية الصريح"(المعاملات النقدية المباشرة) ويشير إلى درع مكافحة الانتشار الذي أنشأه البنك المركزي الأوروبي لهزيمة هجوم المضاربة الذي أطلقه بعض كبار المستثمرين الدوليين ضد اليورو اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2011.
ينص الإجراء على مشتريات غير محدودة من السندات الحكومية للسيطرة على الفروق بين البلدان التي انتهى بها الأمر في مرمى الأسواق. حتى الآن لم يتم وضع فرق OMT موضع التنفيذ مطلقًا: قبل ثلاث سنوات ونصف كان تأثير الإعلان كافيًا لمنع المضاربة على اليورو.
في العام الماضي كانت المحكمة الدستورية الألمانية أعلن OMT غير متوافق مع القانون الألماني، لكن قضاة كارلسروه أحالوا القضية - لأول مرة في تاريخ المؤسسة - إلى محكمة العدل الأوروبية. في الأساس ، طلبت ألمانيا تحديد ما إذا كان الدرع المضاد للانتشار ، بدلاً من أن يكون إجراءً للسياسة النقدية ، لا يشكل بالأحرى إجراءً للسياسة الاقتصادية ، أو بالأحرى نوعًا من التدخل يقع خارج صلاحيات البنك المركزي الأوروبي.
وفقًا لمقدمي الطلبات ، "لا يندرج برنامج OMT ، من ناحية ، ضمن اختصاص البنك المركزي الأوروبي وينتهك حظر التمويل النقدي للدول الأعضاء في منطقة اليورو ، ومن ناحية أخرى ، ينتهك مبدأ الديمقراطية المنصوص عليها في القانون الأساسي الألماني (Grundgesetz) وبالتالي تقوض الهوية الدستورية الألمانية ".
لكن "ترد المحكمة بأن معاهدات الاتحاد الأوروبي تخوّل النظام الأوروبي للبنوك المركزية (ESCB) اعتماد برنامج مثل برنامج OMT ، وتشير إلى أن OMT ، في ضوء أهدافها والوسائل المتوخاة لتحقيقها ، تقع ضمن السياسة النقدية وبالتالي في صلاحيات سبك. أخيرًا ، من خلال السعي إلى الحفاظ على انتقال ملائم للسياسة النقدية ، يكون البرنامج المذكور أعلاه ، في نفس الوقت ، مناسبًا للحفاظ على تفرد هذه السياسة والمساهمة في الهدف الرئيسي للأخير ، وهو الحفاظ على استقرار الأسعار " .
إعلان قضاة المجتمع ، على أي حال ، لا يُغلق نهائيًا المباراة بين كارلسروه والبنك المركزي الأوروبي ، حيث فتحت جبهة جديدة مؤخرًا. في بداية شهر يونيو ، في الواقع ، قدم ثلاثة أفراد استئنافًا جديدًا إلى المحكمة الدستورية الألمانية ضد سياسة البنك المركزي الأوروبي: هذه المرة في المرمى هناك التيسير الكمي أطلق في مارس من قبل Eurotower. وفقًا لمقدمي الاستئناف ، فإن برنامج شراء السندات العامة والخاصة الذي يريده مجلس إدارة ماريو دراجي سيكون "أسوأ بشكل مخزي" من OMTs.
ليس هذا فقط: في 120 صفحة من الاستئناف ، قرأنا أيضًا أن البنك المركزي الأوروبي قد ذهب إلى منطقة سياسية لا تنتمي إليه ، "ولم يتلق أي تفويض بشأنها" ، ولا أي قرار من البرلمان الألماني ، Bundestag أو Bundesbank. علاوة على ذلك ، من الممكن ألا يتم تحديد موعد المناقشة في المحكمة الدستورية في كارلسروه بشأن Qe قبل عام 2016 ، عندما تكون الخطة قيد التنفيذ (الموعد النهائي ، في الوقت الحالي ، محدد في سبتمبر 2016).
كيف يعمل OMT؟ كل شيء عن خطة توفير فروق الأسعار للبنك المركزي الأوروبي
التيسير الكمي ، كل ما تحتاج إلى معرفته
