سيطرت المخاوف المرتبطة بالتضخم الذي كان لا يزال منخفضًا للغاية على اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في 21 يناير ، والذي أعلن في نهايته الرئيس ماريو دراجي أنه سيتم مراجعة السياسة النقدية وربما تصحيحها في مارس. هذا ما ينبثق عن تقرير الاجتماع الصادر عن البنك المركزي الأوروبي.
ديناميات التضخم في منطقة اليورو "ظلت أضعف من المتوقع" و "ظهرت علامات أوضح على أن المراجعات التنازلية المستمرة لتوقعات التضخم تتسرب إلى توقعات التضخم ، مما يزيد من فرص بقاء اقتصاد منطقة اليورو في مرحلة تضخم منخفض لفترة فترة ممتدة من الزمن".
وركزت المناقشة على وجه الخصوص على مخاطر الآثار الثانوية المحتملة ، أي على احتمال أن تجعل الضغوط التضخمية المنخفضة للغاية نفسها محسوسة على أساس دائم على الأسعار والأجور ، مما يؤدي إلى حدوث دوامة سلبية. كل هذا بسبب انخفاض أسعار النفط الخام ولكن ليس فقط.
ومع ذلك ، "في ضوء حالة عدم اليقين والتقلب السائدة - يتواصل التقرير - ، قرر مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي أنه من السابق لأوانه اتخاذ إجراء أو مناقشة الخيارات المحددة" خلال اجتماع 21 كانون الثاني (يناير) وخلص إلى أنه "كان ضروريًا" تأجيل تحليل كامل يتم إجراؤه في بداية شهر مارس عندما تكون التوقعات الجديدة المحدثة متاحة ، بما في ذلك توقعات عام 2018 "بشأن النمو والتضخم.
المناقشة في الاجتماع المقبل ، المقرر عقده في 10 مارس ، "يمكن أن تجد الدعم في صورة أكثر اكتمالا للوضع الاقتصادي وآفاق الأسعار على المدى المتوسط ، بما في ذلك تحليل أكثر عمقا للتأثيرات الثانوية المحتملة".
علاوة على ذلك ، في الاجتماع الذي عقد في 21 يناير "ظهر إجماع واسع على حقيقة أن مخاطر التدهور تتزايد مرة أخرى منذ بداية العام" بالنسبة للوضع الاقتصادي في منطقة اليورو. "حتى إذا كان الانتعاش في منطقة اليورو ثابتًا وتأكد أن الظروف المالية مواتية في جميع أنحاء المنطقة ، فإن السيناريو الخارجي - يواصل النص - يتميز بدرجة عالية من عدم اليقين بشأن آفاق النمو في الأسواق الناشئة ، من خلال التقلبات بشأن أسواق المال والسلع والمخاطر الجيوسياسية ".
وفي هذا السياق ، فإن ديناميكيات التضخم في منطقة اليورو "ظلت أضعف مما كان متوقعا". علاوة على ذلك ، "ظهرت إشارات أوضح أن المراجعات الهبوطية المستمرة لتوقعات التضخم كانت تتسرب إلى توقعات التضخم ، مما يزيد من احتمالات بقاء اقتصاد منطقة اليورو في بيئة تضخم منخفضة لفترة طويلة من الزمن".
