"نحن نعمل في مياه مجهولة إلى حد كبير ، ولكن الشيء المهم هو أنه في كل حالة تمكنا من تحديد سياسات نقدية فعالة لمواجهة سلسلة من الصدمات غير المسبوقة وقد فعلنا ذلك بناءً على أفضل المؤشرات التي يمكن أن توفرها الأبحاث". انتهز رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي فرصة انعقاد المؤتمر السنوي الأول للبنك المركزي حول البحوث الاقتصادية ، والذي يعقد في فرانكفورت ، للرد على الانتقادات القادمة من القطاعات السياسية ليس فقط في ألمانيا بشأن الخيارات النقدية الأكثر جرأة. سياسة لتجنب شرك الانكماش في منطقة اليورو. بعد ظهر اليوم الأربعاء ، سيكون دراجي في البوندستاغ لإجراء مناقشة مع النواب الألمان.
كل ما يشغل اليوم هو النقاش مع البرلمانيين الألمان. المؤتمر عبارة عن معاينة للقضايا التي سيتم تناولها. لم تُطرح أسئلة منذ اليوم في ألمانيا حول أسباب وعواقب السياسة النقدية التي ، وفقًا للبعض (البنك المركزي الألماني على سبيل المثال) ، في حدود احترام ولاية الاستقلال عن الحكومات والتفويض المتعلق باستقرار الأسعار. .
لا يقول دراجي ذلك صراحة ، لكنه يخرجه من وجهة نظر آلية بشكل مفرط للنقد ، كما لو أن الأدوات الموجودة تحت تصرف البنك المركزي وكثافة استخدامه لا تعتمد على الأوضاع الاقتصادية والمالية شديدة التغير. "لتحقيق هدف التضخم الخاص بنا ، كان علينا نشر مجموعة واسعة من الإجراءات الجديدة التي كان بعضها غير مسبوق في منطقة اليورو ، وكان علينا أن نتصرف بشكل أسرع مما تمكنت الأوساط الأكاديمية من إنتاجه ، لذلك كان عملنا قائمًا على بحث داخلي أجراه البنك المركزي الأوروبي" .
من حيث الجوهر ، لم يكن لدى البنك المركزي الأوروبي أي خيار سوى "العمل والبحث في نفس الوقت". حان الوقت الآن لكي تعمل الأكاديمية "لمساعدتنا في تقييم ما قمنا به ، وتقديم التحليلات التي تعدنا للمستقبل". هناك حاجة إلى "التدقيق". بينما تزدهر الأدبيات - وهي محقة في ذلك - التي تتهم الاقتصاديين الذين استهانوا في الغالب بالمخاطر النظامية ولم يروا تراكم عوامل الأزمة التي اجتاحت الولايات المتحدة أولاً ثم أوروبا ، يحول دراجي الكرة إلى الأمام. ويسلط الضوء على ثلاثة مجالات للتحقيق تعكس أيضًا المشكلات التي لم يتم حلها في المرحلة الحالية. الأول هو التفاعل بين السياسات النقدية والسياسات الأخرى ، وهو ما أطلق عليه هو نفسه مؤخرًا "الاستقلال في الاعتماد المتبادل"
يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يتصرف ، أي يمكنه تفادي ضربات الانكماش على الاقتصاد لإعادة تأسيس ديناميكية الأسعار في اتجاه 2٪ ، ولكن إذا ظلت الحكومات ثابتة - هذا هو سبب القوة الأوروبية - فإن الأمر يشبه يملأ البحر بملعقة. من الناحية الاقتصادية ، لرفع أسعار الفائدة بعيدًا عن منطقة الصفر ، "نحن بحاجة إلى إصلاحات هيكلية لزيادة النمو المحتمل في منطقة اليورو وبالتالي رفع أسعار الفائدة طويلة الأجل ". المدخرين الألمان ، المهووسون بالتخفيضات في عائدات مدخراتهم ، يدافعون عن أنفسهم بهذه الطريقة.
