في المشهد الشهير لدورة الدجاجة في فيلم "Rebel Without a Cause" ، يطلق جيمس دين ورفاقه أنفسهم بسرعة عالية في سيارة لإلقاء أنفسهم قبل أن تسقط في الهاوية على البحر. من يقفز أخيرًا يفوز وفي الفيلم يفقد أحد الأصدقاء جلده. لسوء الحظ ، فإن اللعبة التي تشارك فيها الحكومة الصفراء والخضراء في شد الحبل مع بروكسل تبدو إلى حد ما مثل سباق الدجاج. قد لا يكفي إخباره بأربعة ، فيخبرونه بثمانية ، وهكذا. يعتقد حكامنا أن Italexit من شأنه أن يتسبب في ثورة قاتلة في الاتحاد الأوروبي ، وبالتالي فإن تهديده سيحث المفوضية على الامتثال. لكنهم في بروكسل لا يعتقدون ذلك بالضبط: Italexit ستكون ضارة ولكنها ليست قاتلة. وهكذا تقترب المركبات من الوادي الضيق. والسلطة التفاوضية للحكومة الإيطالية تتضاءل.
والدليل على انعدام الثقة من جانب المستثمرين - الوطنيين والدوليين - هو تقدم الانتشار ، كلمة منفذة ولكنها ضرورية. الفرق مقارنة بعام 2011 هو أنه يمكننا هذه المرة قياس الفارق في إسبانيا والبرتغال ولم تعد هناك حاجة إلى إزعاج ألمانيا. مقارنة بالعام الماضي ، اتسع الفارق بين إيطاليا وإسبانيا بحوالي 125 نقطة أساس (1,25 في المائة) ، ويرجع ذلك بالكامل تقريبًا إلى الزيادة في الأسعار التي يتعين علينا دفعها على BTPs ، وبقدر يصل إلى 205 نقطة أساس ( 2,05 في المائة) ارتفع سعر الفائدة في إيطاليا مقابل البرتغال ، وفي هذه الحالة ، يرجع حوالي 90 نقطة أساس إلى خفض أسعار الفائدة البرتغالية. وبالتالي ، إذا كانت البرتغال قبل عام قد دفعت حوالي 0,8 في المائة أكثر من السندات ذات المدة نفسها على سنداتها ذات العشر سنوات ، فإن سنداتنا اليوم تدفع ما يقرب من 1,3 في المائة أكثر من السندات البرتغالية. بالنظر إلى ديوننا العامة ، عند التشغيل الكامل ، فإن هذه الزيادة في أسعار الفائدة على BTPs ستكلفنا عدة عشرات من المليارات من اليورو. يحدث هذا في مرحلة لا يزال فيها التيسير الكمي ، على الرغم من تفكيكه ، قيد العمل.
علاوة على ذلك ، فإن الوضع الدولي يتجه نحو القبح ، كما يتضح من الأزمات المستمرة في الأرجنتين وتركيا. تمامًا كما حدث في عام 2001 ، وجد البلدان نفسيهما يعانيان من أزمة صرف متزامنة تقريبًا. بالإضافة إلى أحداث وطنية محددة ، يشير ذلك إلى عودة ظهور التوترات في الأسواق المالية العالمية.
من المفهوم أن الحكومة الصفراء والخضراء تريد تسليط الضوء على التغيير. ويمكن أن تكون أوقات السياسة ، جزئيًا ، مختلفة عن أوقات الأسواق المالية. لكن على المدى الطويل ، سيتعين على الحكومة الحكيمة أن تأخذ في الاعتبار القيود التي تواجهها. هذه القيود مفروضة علينا ليس بسبب حدة مسؤولي بروكسل الرماديين ولكن بسبب الاختلالات الاقتصادية الكلية الخاصة بنا. أولا وقبل كل شيء الدين العام. في الآونة الأخيرة ، ذهب الوزير تريا أيضًا إلى بكين بحثًا عن مستثمرين وقال إن الفارق سيضيق قريبًا. دعونا نأمل أن يكون على حق وأن لا ينتهي سباق الدجاج بشكل سيء.
