في الليلة بين 9 و 10 مايو 2012 ، ظهرت أخبار أضرت بالأسواق حقًا: جيه بي مورجان ، أحد أكبر بنوك الاستثمار الأمريكية وأكثرها صلابة ، ولعله يتمتع بأفضل السمعة ، يكشف لوسائل الإعلام أ خسارة حوالي 2 مليار دولار على المشتقات لصفقة تحوط "خاطئة".
إن رد فعل الأسواق التي تضررت بالفعل من معاناة اليورو هو رد فعل سلبي حقًا خسارة رسملة أسهم JP Morgan يستقر ما بين 10 و 15 مليار دولار.
فيما بيننا ، 2 مليار دولار ، والتي من المحتمل أن تصل إلى 3 عندما يتم إغلاق العملية بشكل نهائي ، "دغدغة" بنك مثل JP الذي أعلن ، في عام 2011 وحده ، عن صافي ربح قدره 18 مليار يورو. ومع ذلك ، فإن الأخبار لها تأثير هذه الأيام ، وخاصة في أوروبا. نتيجة لهذه القضية ، بدأ المعتاد القيل والقال الماليةمحنك "قنص الساحرات". الجاني ، الذي تم القبض عليه وبيده مسدس دخان ، موجود هناك ويتم استدعاؤه برونو إكسل. إنه تاجر وفي العالم مشهور بـ "بالينا"أو"فولدمورت"، ألقاب كارتونية ومزعجة: باختصار ، شخصية ؛ يبدو أنه قارن نفسه بلا غير يسوع. لقد كسب هذا الرجل جي بي مورغان عدة مئات من الملايين من الدولارات على مر السنين ، مما أدى إلى زيادة الصفقات والرهانات المحفوفة بالمخاطر ، وربما خصص بضع عشرات الملايين لنفسه من خلال المكافآت الثرية .
يعاقب الجاني في النهاية لأن "باليناتم طرده ، وكذلك رئيسه القوي. في نظر العالم ، تم إغلاق العملية الكارثية ويجب حل كل شيء. لماذا إذن تفقد JP Morgan أكثر من 10 مليارات من القيمة؟
لأن الأسواق ليست غبية وهم يفهمون ذلك لبرونو إكسل اليوم، سيكون هناك 10 آخرين مثله أو ما شابه جيروم كيرفيل الغد، إذا لم تتغير القواعد.
قال الرئيس أوباما إن هناك حاجة إلى إصلاح فوري ودراماتيكي للأسواق المالية ، لكن بصراحة ، يبدو لي أن هذا تعليق ديماغوجي قليلًا قبل الانتخابات. أين كان السيد "نعم ، نستطيع" عندما ، بعد تقصير ليمان براذرز ، خيب آمال العالم بعدم استكمال التغييرات المطلوبة؟
عندما بدأت العمل في عام 1992 ، في JP Morgan مباشرةً ، وبصفتي تاجرًا ، فإن قانون جلاس ستيجال، وهو قانون دخل حيز التنفيذ بعد أزمة عام 1929 بهدف وضع حد للمضاربة وفشل البنوك وفي الواقع ، بهذه الطريقة نعم لقد فصلت الخدمات المصرفية التقليدية عن الخدمات المصرفية الاستثمارية.
اليوم نتحدث كثيرا عن فولكر القاعدة، وهي قاعدة يجب أن تمنع البنوك من ممارسة نشاط "تداول الملكية"، ماذا يعني عمليات التداول على الحساب الخاص ، بغض النظر عن مصالح العملاء. حتى الآن ، ومع ذلك ، فإن القانون ليس حقيقة واقعة.
أعتقد أيضًا أن تنفيذ قاعدة فولكر أو إصدار حديث من قانون جلاس-ستيجال الأقوى أمر مرغوب فيه للغاية ، ولكن ليس بما فيه الكفاية. هذه القاعدة منطقية إذا وفقط إذا:
- يتم تقديمه على المستوى عالميًا ، لتجنب حركة الأصول ورأس المال حيث تكون القواعد أكثر ملاءمة
- يرافقه - الإصلاح الجاد للحوافز الاقتصادية التي يتم من خلالها تعويض موظفي البنك الاستثماري ، خلاف ذلك، كما كتبت بالفعل في المدونة لتقديم المشورة فقط ، ستستمر البنوك في التوظيف مخاطر مفرطة وسيستمر العديد من الرؤساء التنفيذيين في وول ستريت في "يتظاهر بعدم الرؤية".
بالإضافة إلى أنني أعتقد أن الوقت قد حان بالفعل للعمل! خاصة وأن دافعي الضرائب ، هذه المرة ، لن يوافقوا على ذلك تتحمل تكلفة الإفلاس نتيجة للأخطاء التي ارتكبها مدير آخر عديم الضمير ، تحرك بشكل أعمى جشع.
إذا لم تكن محصنًا جدًا وتريد الغوص في حقائق البنوك الاستثمارية الكبرى ، فانتقل وشاهد هامش دعوة في المسارح الإيطالية في نهاية هذا الأسبوع.
