المدخر المتوسط ، في الواقع ، يكره "صندوق التحوط"(أو صناديق المضاربة، باللغة الإيطالية) ، النظر فيها ، خطأ أو صوابًا (غالبًا بشكل خاطئ) أحد أسباب شرور اليوم. في الواقع ، اعتبارًا من عام 2008 ، كل شيء وسائل الإعلام أشاروا إلى هذه الأدوات على أنها السبب الرئيسي للأزمة ، وبسبب سماعها مرارًا وتكرارًا ، ربط الجميع كلمة صندوق التحوط بشيء سلبي وغير آمن وذات طبيعة احتيالية. ومع ذلك ، فإن هذه السمعة السيئة التي تحيط بها ليست سوى أحد الأسباب التي أدت إلى عدم تمتع صناديق التحوط بوقت جيد هذه الأيام.
مشكلة التخلي التدريجي عن أداة الاستثمار هذه من قبل المدخرين (الكثير منها قد استثمر أو يستثمر في صناديق التحوط دون معرفة ذلك ، من خلال الصناديق المشتركة أو شركات إدارة الأصول أو SICAVs التي قاموا بشرائها ، والتي بدورها تستثمر أسهمًا صغيرة من صناديق التحوط) تعتمد قبل كل شيء على عمولات عالية، من الهياكل القانونية المعقدة، من القليل من الشفافيةمن العديد من العقبات التي تحول دون سحب الاستثمارات وأخيرًا وليس آخرًا ، من الأداء في كثير من الأحيان غير مثير كصناعة ككل.
يوضح الرسم البياني (المصدر: Bianco Research) الأداء الأخير لفئة واسعة من صناديق التحوط ، ربما تكون الرائد في القطاع ، ما يسمى "قصيرة طويلة"(الخط الأزرق) ، ويقارنها بديناميكيات أهم سوق للأوراق المالية في العالم: السوق الأمريكي (الخط الأحمر). صناديق المضاربة هذه ، والتي تستثمر عمومًا في الأسهم (غالبًا ما تكون أمريكية ، للاستفادة من سيولة السوق) ، يجب أن تظل محايدة تجاه الأسواق المالية ، أي أن تنمو بشكل مستمر ومستمر ومنتظم ، وتجاهل الحركة المتقلبة للأسواق. L 'الهدف هو إنتاج ألفا السحرية: لتوليد أداء إيجابي بغض النظر عن اتجاهات السوق. ومع ذلك ، كما نرى من الرسم البياني ، كان أداء صناديق التحوط المعنية أسوأ بكثير من أداء السوق: وبالتالي فإن Alfa هذه هي نفي.
تمت كتابة النصيحة فقط علىمراوغة ألفا الإدارة: "مرتفعات الأسواق المالية" و "ألفا للإدارة ، Castelmagno و Etf". هذه الاعتبارات لا تزال قائمة الحالية جدا.
