كما قرأت في هذه المدونة وما بعدها ، فإن سوق الأسهم الأمريكية (ستاندرد آند بورز 500) تواجه مشكلة حقيقية حشد (أو مرحلة صعودية مطولة في البورصة).
ماذا يجب أن تتوقع إذا كنت قد قررت استثمر في azioni اليوم?
إن النظر إلى الماضي لا يمنحنا أي يقين بشأن ما قد يحدث في المستقبل ، ولكن اقرأ به نظرة نقدية على ما حدث في آخر 15 سنة من التاريخ يمكن أن يوفر لنا بعض الطعام الممتاز للفكر. على وجه الخصوص ، دعنا نحاول دراسة قصة السيد روسي الافتراضي الذي كان عليه الاختيار بين الاستثمار في الأسهم و الاستثمار في السندات الحكومية (نحن نتحدث عن السوق الأمريكية).
الرسم البياني (انقر على الصورة لتكبيرها) يوضح ما يسمى ب علاوة المخاطر (تخطيط موارد المؤسسات ، اختصار لعلاوة مخاطر حقوق الملكية) ، فإن فرق بين العائد المقدم من الأسهم الأمريكية (S & P500 "إجمالي العائد") ككل والعائد المقدم من الاستثمار في السندات الحكومية في نفس الإطار الزمني.
* كل لحظة تتوافق مع لحظة الخروج من الاستثمار. تم احتساب عوائد أقساط مخاطر حقوق الملكية على أساس شهري. لكل شهر من يناير 1998 إلى مايو 2013 ، قمت بحساب فرق العائد بين إجمالي العائد لمؤشر S & P500 وعائد السندات لفترة الاستثمار المحددة (3,5،10 ، و XNUMX سنوات).
ما هو الغرض من احتساب علاوة المخاطرة في الاستثمارات؟
نظريا، يجب أن ينطوي الاستثمار في الأسهم على مخاطر أكبر وبالتالي أيضًا يجب أن يكون العائد المعروض أعلى بالمقارنة مع السندات الحكومية، يعتبر الأمن خالي من المخاطر (... قبل الأزمة) أو أقل خطورة على أي حال (تعريف أكثر ملاءمة بعد الأزمة).
كيف تقرأ الرسم البياني؟
نحن نقدم لك الفرق في العائد بين الأسهم والسندات حكومية المتعلقة باستثمار بدأ قبل 3,5 و 10 سنوات على التوالي.
دعونا نعطي بعض الأمثلة: إذا كان السيد روسي قد قرر في فبراير 1998 تصفية استثماره في الأسهم ، الذي تم قبل 10 سنوات ، لكان قد حصل على 10٪ زيادة العائد مقارنة بالاستثمار في السندات الحكومية لمدة XNUMX سنوات. في فبراير 2010 ، كان السيد روسي قد حقق عائد -7,7٪ مقارنة بما تم طرحه في نفس الفترة بواسطة السندات.
ما هي الاعتبارات التي يمكننا اتخاذها من خلال تحليل تاريخ الأسهم والسندات؟
في الأساس 3:
. عودة المخزون ، حتى على مدى فترات طويلة نوعًا ما ، لا يكافئ المستثمر دائمًا على المخاطر المفترضة. في الواقع ، خلال الأزمتين الماليتين الأخيرتين (dot.com و Sub Prime) ، قدمت أسواق الأسهم عروض شراء عوائد أقل (سلبي في بعض الأحيان) مقارنة بالسندات الحكومية.
. كما هو الحال في كل شيء ، التوقيت مهم (اختيار الوقت المناسب للدخول والخروج من الاستثمار) ولكن اتضح بالتأكيد من الصعب اكتشافها بالضبط. يبدو تافهًا ، ولكنه إستراتيجية بسيطة إلى حد ما لتطبيقها للخروج منطريق مسدود والتي تقدم نتائج جيدة تتمثل في بيع عندما تكون التقييمات عالية (على سبيل المثال ، عندما تكون نسبة السعر إلى العائد أعلى من المتوسط التاريخي طويل الأجل) ، قم بالشراء بدلاً من ذلك عندما تكون التقييمات منخفضة (الحالة المعاكسة ، على سبيل المثال عندما تكون نسبة السعر إلى العائد أقل من المتوسط التاريخي طويل الأجل).
. كلما طالت أفق استثمارك ، كلما انخفض تقلبات استثماراتك في الأسهم، لذلك فمن غير المرجح أن تؤدي إلى نتائج سلبية. على سبيل المثال ، إذا كان السيد روسي قرر الاستثمار على المدى الطويل (10 سنوات) ، في 30٪ من الحالات التي تم فحصها ، كان سيواجه ERP سلبيًا (42٪ لاستثمار لمدة 5 سنوات و 54٪ لمدة 3 سنوات).
في الختام ، وبالنظر إلى أن تقييمات اليوم لا تزال متوافقة مع الأساسيات ، قد تكون هناك بعض الفرص الجيدة. إذا قررت القيام بذلك ، فاعلم ذلك الاستثمار في منظور طويل الأجل يمكن أن يزيل الكثير من آلام المعدة.
