في بيازا أفاري ، مخاطر التخلف عن السداد للبنوك الفينيسية

بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لرفع أسعار الفائدة والبدء في خفض ميزانيته العمومية. جاء التأكيد من تلاوة محضر اجتماع مجلس الإدارة في 3-4 مايو. وشدد معظم أعضاء اللجنة النقدية خلال القمة على ضرورة المضي قدما "قريبا" في زيادة جديدة. علاوة على ذلك ، سيتم تطبيق خطة التخفيض التدريجي لميزانية البنك المركزي من 4.500 مليار دولار اعتبارًا من يونيو. ستكون عملية تدريجية: كل شهر سيتم الإعلان عن كمية الأصول التي ستنتهي صلاحيتها. في البداية ، سيكون المبلغ منخفضًا جدًا ، ثم تتم مراجعته على أساس ربع سنوي.

احتمالية رفع سعر الفائدة في يونيو (التي اعتبرت محتملة من قبل 95٪ من المراقبين) لم تبطئ وول ستريت: وصل مؤشر S&P 500 إلى رقم قياسي جديد على الإطلاق عند 2.404,4 نقطة. لكن هناك أحداث أخرى ملحة: سيكون على قمة أوبك اليوم في فيينا تأكيد التخفيضات في إنتاج النفط لمدة 9 أشهر ، وكل ذلك ضروري لتجنب انهيار الأسعار في مواجهة الصعوبات التي تواجهها الصين ، وهو ما يؤكده خفض بكين لأول مرة منذ عام 1989. أخيرًا ، هناك ترامب المجهول (بشكل متزايد في مرمى المحققين الذين يحققون في Russiagate) ، اليوم في بروكسل لإجراء اختبار أول على العلاقات المعقدة بين الولايات المتحدة وحلفائها.

إيجابية آسيا. اتفاقية أوبك بشأن الرسوم اليوم

في هذا السياق المعقد ، اختارت الأسواق طريق الحيطة والحذر. الأسهم الصينية صامدة بعد تخفيض موديز. ارتفع مؤشر شنغهاي بنسبة 0,1٪. وبالأمس ، عقب إعلان قرار الوكالة الأمريكية ، فقدت 1,3٪ قبل أن تتعافى خلال الجلسة. كما ارتفعت جميع أسواق الأسهم الأخرى في آسيا والمحيط الهادئ: هونج كونج + 0,5٪ ، سيول + 0,9٪ ، مومباي + 0,5٪. بدأت طوكيو في الإغلاق بزيادة قدرها نصف نقطة مئوية.

كان رد فعل سوق الأسهم الأمريكية بارتفاع معتدل للبيانات في محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0,36٪. ناسداك + 0,40٪. وسجل مؤشر S & P500 ، + 0,25٪ ، الارتفاع الخامس على التوالي. وتجدر الإشارة إلى تراجع تيفاني (-8,7٪) بعد انهيار المبيعات. كما انخفض الاسم الكبير الآخر في القطاع ، Signet Jewellers -7,2٪ بشكل حاد.

تراجع النفط قليلا ، ونزل خام غرب تكساس الوسيط 11 سنتا إلى 51,31 دولار ، ونزل خام برنت 22 سنتا إلى 53,93 دولار عشية قمة فيينا. قال وزير الطاقة السعودي خالد الفالح ، إن أكبر منتج في العالم مستعد لدعم تمديد 9 أشهر لخفض الإمدادات البالغ 1,8 مليون برميل في اليوم. وشدد على أن الهدف هو منع الأسعار من الانخفاض إلى ما دون 50 دولارًا. ولا تستبعد الكويت إجراء تخفيض أكبر. في بيازا أفاري خسر إيني 0,4٪ ، سايبم -0,8٪.

التنانين: أسعار الاتحاد الأوروبي لن ترتفع. ميلان -0,2٪

انخفاض طفيف في إغلاق البورصات الأوروبية. سيتم إغلاق العديد من البورصات في شمال أوروبا اليوم بسبب عطلة الصعود. وفي ميلانو ، أغلق مؤشر FtseMib الجلسة منخفضًا بنسبة 0,2٪. كما تراجعت أسهم باريس وفرانكفورت بشكل طفيف ، حيث أغلق كلاهما عند -0,3٪. انتعاش في لندن (+ 0,4٪) بعد هبوط يوم الثلاثاء.

أكد ماريو دراجي ، متحدثًا في مدريد ، التوجه التوسعي للبنك المركزي الأوروبي: ستبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع فقط في نهاية برنامج شراء السندات ، كما قال رئيس البنك المركزي الأوروبي في أول خطاب له بعد كلمات أنجيلا ميركل بشأن اليورو "منخفض جدًا".

"في اتحاد العديد من البلدان مثل منطقة اليورو - أجاب المصرفي - إن مشتريات الأوراق المالية هي حتما أكثر صعوبة في المعايرة والتنفيذ ، والأرجح أنها تؤدي إلى آثار جانبية".

يعمل كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ، بيتر برايت ، على نفس الموجة: "الضغوط على التضخم الأساسي لا تزال تعطي مؤشرات غير كافية لاتجاه تصاعدي مقنع ، في مواجهة الضغوط المحلية ، خاصة تلك المتعلقة بالأجور ، التي لا تزال ضعيفة" .

ومع ذلك ، فإن المراقبين مقتنعون بأن البنك المركزي الأوروبي سوف يتنازل عن شيء ما للصقور في اجتماع يونيو ، لكنه لن يتجاوز إلغاء الإشارة إلى "مخاطر الهبوط المحتملة" للاقتصاد أو تعديل التوجيهات. في الوقت الحالي لن يكون هناك تناقص مخيف.

الكنز ، اليوم التبادل ، غدًا المزادات

نهاية الجلسة بعلامة سلبية على الثانوية الإيطالية والتي تفقد أرضية ألمانيا بشكل طفيف. العشر سنوات كان يتداول عند 2,138٪. إن اتساع فروق الأسعار مقابل البوند - نقطتان أساسيتان للفجوة بين إيطاليا وألمانيا على مدى عشر سنوات (إلى 174 نقطة أساس) - يشعر به بشكل خاص الأوراق المالية البرتغالية.

في اجتماع مجلس Ecofin ، طلبت لشبونة أمس من الاتحاد الأوروبي الإذن بسداد 10 مليارات من الديون لصندوق النقد الدولي مقدمًا ، والتي يدفع عليها فائدة مرتفعة نسبيًا ، للذهاب وإعادة تمويل نفسه في السوق بتكاليف أقل. وبالتالي فإن الاحتمال هو زيادة احتياجات التحصيل من الآن وحتى نهاية العام.

يستمر الضغط على الأوراق المالية اليونانية بعد حالة الجمود الأخرى بشأن إعادة هيكلة الديون في الاجتماع الشهري لمجموعة اليورو. كانت نتيجة إعادة فتح بوند لمدة 2,45 سنوات إيجابية للسوق الألمانية: 0,39 مليار تم وضعها بمعدل متوسط ​​0,36٪ (XNUMX٪ في المزاد السابق).

تجري مزادات نهاية الشهر ، وسبقتها اليوم عملية التبادل الثانية لهذا العام ، وهي الأولى على الإطلاق التي يتم تنفيذها على BTP الإيطالية. تقدم وزارة الخزانة إعادة شراء ما يصل إلى 3 مليارات سندات BTP Italia تنتهي في نوفمبر 2017 مقابل أربعة BTPs و CctEu. سيكون دور Ctz و Btpei غدًا (بحد أقصى 3,5 مليار من Ctz الجديد في مايو 2019 وما يصل إلى 1,5 مليار BtpEi في 2028 و 2014) ، بينما سيُطرح يوم الإثنين البوت لمدة ستة أشهر في المزاد مقابل 6 مليارات. ويغلق الثلاثاء المقبل بعرض متوسط ​​المدى.

يستمر طيران مقعد BPM. دخان أسود من أجل POP VICENZA

المجهول الخطير على نحو متزايد لـ إنقاذ البنوك الفينيسية ولم تؤثر على متانة قطاع الأوراق المالية المصرفية. لا يزال تركيز الاهتمام على Banco Bpm ، + 4 ٪ على موجة التوقعات لبيع مشروع قوس قزح ، وهو عبارة عن محفظة من القروض المتعثرة تبلغ قيمتها حوالي 750 مليون يورو مع العقارات الأساسية ، يجب أن تكون العروض حوالي 250-300 مليون يورو ، أي ما يقرب من 40٪ من القيمة الاسمية.

ومن الأدلة أيضًا وجود بنك شهير آخر ، Credito Valtellinese ، + 8 ٪ على رهانات السوق على اتفاقية تأمين مصرفي وثيقة مع شريك في قطاع العيار الكبير. كانت البنوك الأخرى إيجابية: Unicredit دون تغيير ، Intesa -0,2٪ ، Ubi + 1,7٪.

النتيجة السلبية للاجتماع بين الإدارة العليا لشركة BPVI و Veneto Banca وإدارة المنافسة الأوروبية. إن اللجنة حازمة في موقفها وتطالب بمليار موارد إضافية من الأفراد لإعطاء الضوء الأخضر لعملية الإنقاذ. تعقد القمة الطارئة في وزارة الخزانة اليوم بحضور رئيسي المعهدين. إن إنقاذ بنوك فينيتو ، وهي عملية تبلغ قيمتها 6,4 مليار دولار ، توفر بالفعل مساهمة من رأس المال الخاص تتكون من زيادة رأس المال التي يدفعها أتلانتي وتحويل السندات الثانوية. ترى فرضية تدخل النظام الجديد أن العديد من البنوك تعارضها ، كما أوضح الرئيس التنفيذي لشركة Intesa ، كارلو ميسينا: "مع هذه المؤسسات - كما قال - فقد خسر الأفراد أموالهم بالفعل أو يخسرونها. في هذه المرحلة ، من الضروري ضمان إمكانية جعلها آمنة من خلال التدخل العام الذي ما زال قيد الإنشاء منذ ديسمبر من العام الماضي ".

على النقيض من ذلك ، خسر سهم Generali 1,6٪ بينما ارتفع سهم Unipol 2,5٪. بريليانت سول (+ 2,9٪).

يحمل FCA. محامون: قضية مختلفة عن فولكس واجن

لا تزال شركات السيارات تتعرض لانتقادات شديدة في أوروبا (مؤشر Stoxx -0,7٪). خسرت شركة Daimler 1,9 ٪ ، متراجعة إلى أدنى مستوى لها منذ بداية العام: فتشت الشرطة أمس مكتب شتوتغارت بحثًا عن وثائق للتحقيق في الانبعاثات.

حدت شركة فيات كرايسلر (-0,5٪) من الأضرار بعد أن رفعت وزارة العدل الأمريكية دعوى قضائية ضد شركة صناعة السيارات بشأن انبعاثات محركات الديزل. العنوان ، بعد بداية متراجعة ، أعاد تعيين خسائره في وقت مبكر من بعد الظهر ثم عاد إلى المنطقة الحمراء مرة أخرى. أكدت كل من Banca Imi و Icbpi و Mediobanca Securities و Banca Akros التوصيات الإيجابية على السهم.

أوضح روبرت جيوفرا ، محامي فيات كرايسلر ، ولكنه أيضًا ممثل فولكس فاجن في قضية الانبعاثات المزورة ، أمس خلال جلسة المحكمة أن "القضية المتعلقة بالانبعاثات التي تم التلاعب بها والتي تتضمن 104 سيارة جيب جراند شيروكي SUV وشاحنات صغيرة تحمل علامة رام بمحركات ديزل من فيات كرايسلر. يمكن مقارنتها مع ديزلجيت التي ترى مجموعة فولكس فاجن تحت الاتهام ". شدد جيوفرا على أنه ، على عكس ما حدث في بداية النزاع مع فولكس فاجن ، اقترحت FCA بالفعل تعديلًا برمجيًا يمكنها من خلاله حل أي مشكلة متعلقة بالمحرك دون معاقبة أداء أو قيمة السيارة.

جلطة فيراجامو: من المتوقع أن تسقط المبيعات في الصين

وتجدر الإشارة إلى الانخفاض الحاد لمركب فيراغامو (-5,1٪). في حدث باريسي من قبل Kepler Cheuvreux ، أظهرت إدارة شركة فلورنتين أنها حذرة بشكل خاص بشأن توقعات الربحية (الهامش الإجمالي) لعام 2017. هناك أيضًا قلق بشأن استقرار المبيعات في الصين ، بعد أن خفضت وكالة مودي تصنيف بكين. تحقق Ferragamo حوالي 31٪ من مبيعاتها مع العملاء الصينيين ، بما في ذلك المبيعات المباشرة في أراضي جمهورية الصين الشعبية (14٪) ، والسياح الصينيون في ماكاو وهونغ كونغ (7٪) والسياح الصينيون الذين يسافرون إلى أوروبا والولايات المتحدة الأمريكية.

وكانت المرافق سلبية: فقد تراجعت أسهم Enel بنسبة 0,9٪ ، وشركة Snam -1,4٪ ، وتيرنا -1,4٪. ايجابية تيليكوم ايطاليا ، + 0,8٪.