الصدمات التي أحدثتها الحرب في أوكرانيا ، إلى جانب إحياء جائحة Covid-19 ، تقضي على الانتعاش الاقتصادي في الاتحاد الأوروبي. بشكل عام ، فإن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 2,7٪ في عام 2022 و 1,5٪ في عام 2023 في الاتحاد الأوروبي وبنسبة 2,6٪ في عام 2022 و 1,4٪ في عام 2023 في منطقة اليورو. L 'التضخم من المتوقع أن يصل المتوسط السنوي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2022 ، ليقف عند 7,6٪ في منطقة اليورو و 8,3٪ في الاتحاد الأوروبي ، قبل أن ينخفض إلى 4٪ و 4,6٪ على التوالي في عام 2023. قميص أسود لإيطاليا، والتي تعود حتى تتوقف ، مما يؤدي مرة أخرى إلى المركز الأخير لأداء اتجاه الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023. ومع ذلك ، نظرًا لأن تقدم الحرب "وموثوقية إمدادات الغاز غير معروفين ، فإن هذه التوقعات تخضع لـ" قدر كبير من عدم اليقين والمخاطر قال باولو جينتيلوني ، مفوض الاقتصاد ، أثناء تقديمه التوقعات الاقتصادية الصيفية للمفوضية الأوروبية. إلى أي مدى ستؤثر الأزمة الحكومية الوشيكة على هذه التقديرات؟ "إننا نتابع الأحداث السياسية الأخيرة في إيطاليا بذهول مقلق" ، كان رد المفوض الأوروبي ورئيس الوزراء الإيطالي السابق.
ةل ارتفاع أسعار المواد الخام للطاقة (مع اقتراب أسعار الغاز من ارتفاعات تاريخية) هـ غذاء إنه يغذي الضغوط التضخمية العالمية ، ويقوض القوة الشرائية للأسر ويؤدي إلى استجابة سياسية نقدية أسرع مما كان يُفترض في السابق. علاوة على ذلك ، فإن تباطؤ النمو في الولايات المتحدة يضيف إلى التأثير الاقتصادي السلبي لسياسة الصين الصارمة الخاصة بـ "صفر كوفيد".
يخفض الاتحاد الأوروبي بشكل كبير تقديرات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2023
معدل النمو السنوي المتوقع لهذا العام مدعوم بالزخم المتراكم مع انتعاش العام الماضي وربع أول أقوى مما كان متوقعًا في السابق. وكلاهما يرفع النمو الذي تحقق في الربع الأول من هذا العام إلى 2,7٪ في الاتحاد الأوروبي و 2,4٪ لمنطقة اليورو. ومن المتوقع أن يضعف النشاط الاقتصادي في الربع الثاني لكن من المتوقع أن ينتعش مرة أخرى خلال الصيف بفضل موسم سياحي واعد. في عام 2023 ، من المتوقع أن يستعيد النمو الاقتصادي بعض الزخم ، بفضل مرونة سوق من عمل، والاعتدال في التضخم ، ودعم Pnrr وكمية كبيرة من المدخرات الزائدة.
ومع ذلك ، على أساس سنوي هناك واحد مراجعة تنازلية بمقدار نقطة مئوية واحدة تقريبًا مقارنة بتوقعات الربيع ، التي قدرت نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في كل من الاتحاد الأوروبي ومنطقة اليورو بنسبة 2,7٪ هذا العام و 2,3٪ لعام 2023. وكان من المتوقع أن يصل التضخم إلى + 6,1٪ في عام 2022 ، ثم ينخفض إلى 2,7٪ في عام 2023.
يبلغ التضخم ذروته في الربع الثالث من عام 2022 وينخفض في عام 2023
من المتوقع أن يصل التضخم في منطقة اليورو ذروة قياسية جديدة بنسبة 8,4٪ في الربع الثالث من عام 2022. مع تراجع الضغوط من أسعار الطاقة وقيود العرض ، من المتوقع أن ينخفض التضخم بشكل مطرد وأن ينخفض إلى أقل من 3٪ بحلول نهاية عام 2023. معدلات سنوية تبلغ 7,6 ، 2022٪ في عام 8,3 (4٪ في الاتحاد الأوروبي) و 2023٪ في عام 4,6 (XNUMX٪ في الاتحاد الأوروبي) تشير ضمنًا إلى تنقيحات تصاعدية تزيد عن نقطة مئوية واحدة لتوقعات الربيع.
كل هذا يتوقف على تطور الحرب. يمكن أن تؤدي الزيادات الإضافية في أسعار الغاز إلى تعزيز قوى التضخم المصحوب بالركود التي تلعب حاليًا والتي لن تؤثر فقط على النمو ولكن أيضًا على الاستقرار المالي. في الوقت نفسه ، يمكن أن تشتد الاتجاهات الهبوطية الأخيرة في أسعار النفط والسلع الأساسية الأخرى ، مما يؤدي إلى زيادة سرعة تباطؤ التضخم. علاوة على ذلك ، أنا الاستهلاك الخاص يمكن أن يثبتوا أنهم أكثر مقاومة لارتفاع الأسعار إذا استخدمت الأسر مدخراتها أكثر. وأخيرا، فإن الشفاء من مرض كوفيد يبقى عامل خطر.
التوقعات الخاصة بإيطاليا: الناتج المحلي الإجمالي أعلى من التوقعات في عام 2022 ولكنه يتباطأ في عام 2023
في أوائل عام 2022 ، أثبت الاقتصاد الإيطالي مرونة أكبر مما كان متوقعًا في الربيع ، وذلك بفضل نشاط البناء المزدهر. على المدى القريب ، يتم دعم نمو الإنتاج من خلال الزيادة في نشاط الخدمات بعد رفع جميع القيود المرتبطة بالوباء تقريبًا وما زال الإنتاج قويًا في قطاع البناء. توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في عام 2022 عند 2,9٪، والاستفادة من تأثير ترحيل كبير من عام 2021 ومراجعة تصاعدية لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 1.
ومع ذلك ، فإن فقدان القوة الشرائية الحقيقية للأسر ، وتراجع معنويات الأعمال والمستهلكين ، واختناقات العرض المستمرة ، وتكاليف الاقتراض المتزايدة تلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية. لذلك ، من المتوقع أن يظل النمو ضعيفًا على مدى أفق التوقعات. نمو المنتج يقدر فقط إلى 0,9٪ في عام 2023، مع الأخذ في الاعتبار الزخم الضعيف المتوقع المعلن عنه هذا العام. تميل المخاطر على آفاق النمو إلى الاتجاه الهبوطي ، وخاصة قبل ذلك الانقطاعات المحتملة لإمدادات الغاز الطبيعي، نظرًا لاعتماد بلادنا الكبير على روسيا ، على الرغم من جهود التنويع الأخيرة.
من المقرر أن يتباطأ إنفاق المستهلكين
من المقرر أن يتباطأ إنفاق المستهلك بشكل ملحوظ خلال أفق التوقعات. ال فقدان القوة الشرائية الحقيقية للأسر، الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء وصدمة الدخل الناجمة عن الطاقة ، يمكن تعويضها جزئيًا فقط من خلال الإجراءات الحكومية والمدخرات المتراكمة. زادت الاستثمارات بوتيرة قوية في الربع الأول من عام 2022 وسيستمر دعمها من خلال تنفيذ برنامج الانتعاش الاقتصادي الوطني. ومع ذلك ، تدهور آفاق الطلب و الزيادة في تكاليف التمويل ستؤثر على الاستثمار التجاري ، وخاصة في الآلات والمعدات. تمشيا مع التوقعات العالمية الضعيفة ، فإن صادرات البضائع لا بد أن تبطئ. وعلى العكس من ذلك ، ينبغي أن تستفيد صادرات الخدمات من زيادة تطبيع التدفقات السياحية الدولية.
تؤدي الزيادات الحادة في أسعار الطاقة والغذاء ، إلى جانب الاختناقات المستمرة في العرض ، إلى ارتفاع أسعار المستهلكين. من المتوقع ان يرتفع التضخم إلى 7,4٪ في 2022 ويصل إلى متوسط 3,4٪ في عام 2023. في حين أنه من المتوقع أن تتراجع ضغوط الأسعار بسبب أسواق سلع الطاقة المحدودة في العام المقبل ، إلا أن جفاف شديد التأثير على شمال إيطاليا يمكن أن يؤدي إلى تفاقم الارتفاع في أسعار المواد الغذائية للمستهلكين. من المقرر أن تزداد ضغوط الأجور خلال فترة التنبؤ.
ومع ذلك ، فإن انتقال الزيادة في أسعار المستهلك إلى تكاليف العمالة يجب أن يتم جزئيًا فقط وبتأخير معين ، نظرًا لطول مدة اتفاقيات الأجور السارية حاليًا والتباطؤ المتبقي في سوق العمل. أخيرًا ، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بقوة هذا العام وأن يظل قريبًا من التضخم الرئيسي في عام 2023.
