في الوقت الذي تنشر فيه البنوك الأوروبية نتائجها المالية المتضمنة أرباحا قياسية، وينتهي الأمر بالبنك المركزي الأوروبي في المنطقة الحمراء للمرة الأولى منذ عشرين عاما. يبدو الأمر وكأنه مفارقة ولكنه ليس كذلك. والواقع أن القضيتين، إلى جانب عدم كونهما مفاجأة لأحد، فإنهما مرتبطتان ارتباطاً وثيقاً. لأنه إذا كان هناك حقا أساس لأرباح البنوك الخاصة الزيادة في أسعار الفائدة التي أنشأها البنك المركزي الأوروبي لإبطاء تضخم اقتصاديومكافحة ارتفاع الأسعار وتشديد السياسة النقدية هما ما تسببا في خسائر المؤسسة بقيادة كريستين لاجارد.
أنهى البنك المركزي الأوروبي عام 2023 باللون الأحمر
بعد عام 2022 المتوازن إلى حد كبير، انتهى عام 2023 بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي خسارة 1,266 مليار يورو. للعثور على سابقة عليك أن تعود 20 عامًا إلى الوراء عام 2004 والذي أغلق باللون الأحمر بقيمة 1,6 مليار من اليورو بسبب انخفاض قيمة احتياطيات العملات الأجنبية نتيجة للارتفاع الحاد في قيمة اليورو الذي وصل إلى ما فوق 1,36 مقابل الدولار.
ولكن كيف انتهى الأمر بالبنك المركزي الأوروبي إلى المنطقة الحمراء؟ وهذا ما يفسره المعهد المركزي نفسه، والذي بموجبه أدت الزيادة في أسعار الفائدة الموضوعة لمكافحة التضخم إلى زيادة في إنفاق الفائدة على التزامات البنك المركزي الأوروبي التي يتم تعويضها بمعدلات متغيرة، ولا سيما تلك المرتبطة بالهدف تجاه البنوك المركزية الوطنية التي شراء الأوراق المالية نيابة عن النظام الأوروبي. وفي موازاة ذلك، فإن دخل الفوائد الذي حصل عليه البنك المركزي الأوروبي لم يرتفع بنفس القدر أو بنفس الوتيرة، لأن الأصول هي في الأساس طويلة الأجل وبأسعار فائدة ثابتة.
"الخسارة التي تكاد تكون التالية عقدين من الأرباح الثابتةوعلق البنك المركزي الأوروبي قائلاً: "يعكس الدور والإجراءات الضرورية للنظام الأوروبي في تحقيق المهمة الأساسية المتمثلة في الحفاظ على استقرار الأسعار وليس له أي تأثير على القدرة على إدارة سياسة نقدية فعالة".
البنك المركزي الأوروبي: صندوق المخاطر غطى خسائر بقيمة 6,62 مليار دولار
يقول يوروتاور إن الخسارة المسجلة في عام 2023 سيتم إدراجها في الميزانية العمومية ليتم تعويضها بـ الأرباح المستقبلية مع تقنية "التمديد" التي يستخدمها أيضًا الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا والبنك المركزي الأسترالي والبنوك المركزية الأخرى. يأخذ اللون الأحمر في الاعتبار الإصدار الكامل لـ صندوق المخاطر المالية، ما يعادل 6,62 مليار يورو، غطت جزئياً الخسائر التي تكبدتها خلال العام. وبالتالي فإن الخسارة الإجمالية، دون استخدام المخصصات، ستكون مساوية لـ 7,88 مليار يورو. وتم القضاء على صندوق المخاطر المالية بهذا الصرف بشكل كامل.
كما أن لخسائر البنك المركزي الأوروبي تأثيراً على الأمور المختلفة البنوك المركزية الوطنية منطقة اليورو التي لن تتلقى هذا العام أي توزيع للأرباح من البنك المركزي الأوروبي.
البنك المركزي الأوروبي: خسائر جديدة في السنوات المقبلة
ومع ذلك، فإن عام 2023 لن يكون فريدا من نوعه. ويتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يتكبد خسائر جديدة في السنوات المقبلة والتي ينبغي على أي حال أن تكون أقل من تلك المبلغ عنها لعام 2023 (أي 7,88 مليار دولار، دون الأخذ في الاعتبار استخدام المخصصات) بالنظر إلى الانخفاض في تكلفة الأموال المتوقع بدءاً من الأشهر القليلة المقبلة مما يؤثر على تقييم الأوراق المالية في البورصة. ورقة التوازن.
لا يوجد ما يدعو للقلق، ولكن أيضًا لأن تفويض البنك المركزي الأوروبي ليس تحقيق الأرباح بل السعي لتحقيق هدف استقرار الأسعار. على أي حال، ستعود الأرباح وتستمر، كما حدث بين عامي 2005 و2021، عندما أعلن البنك المركزي الأوروبي، على مدار 17 عامًا، عن أرباح ووزعها بنحو 23 مليار يورو، حسبما يطمئن يوروتاور.
