وصل رد فعل البنك المركزي الأوروبي الذي طال انتظاره من قبل الأسواق أخيرًا. للاستجابة للتباطؤ في الاقتصاد ، قرر البنك المركزي الأوروبي العمل على مسارين: تأجيل رفع سعر الفائدة ، وقبل كل شيء ، موجة جديدة من قروض Tltro للبنوك في منطقة اليورو. تم اتخاذ قرارات اليوم من قبل مجلس الحكم "بالإجماع - أفاد الرئيس ماريو دراجي في نهاية الاجتماع - وهذا أمر لافت للنظر ، بالنظر إلى تعقيد الحزمة".
إيقاف الإصدار الثالث لقروض TLTRO
وكان الإجراء الأخير الأكثر رغبة بالنسبة للمستثمرين ، لأنه سيضمن للمؤسسات الائتمانية حقنًا جديدًا للسيولة منخفضة التكلفة ، مما يجبرها على استخدام موارد جديدة لدعم الاقتصاد الحقيقي. ستعقد الجولة الأولى من القروض في سبتمبر 2019 والأخيرة في مارس 2021. وستتعلق هذه الجولة الثالثة من TLTROs بإعادة التمويل مع استحقاق لمدة عامين.
وأوضح البنك المركزي الأوروبي أن القروض الجديدة للبنوك "ستساعد في الحفاظ على ظروف ائتمانية مواتية وانتقال منظم للسياسة النقدية". ومع ذلك ، هناك حد أقصى لصرف الأموال: "سيتمكن الأطراف المقابلة من الحصول على قروض بمبلغ يساوي 30٪ من رصيد القروض المؤهلة اعتبارًا من 28 فبراير 2019 ، بسعر مؤشّر على سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية طوال مدة كل معاملة ".
أسعار الفائدة: صعود الانزلاق
فيما يتعلق بأسعار الفائدة ، لم يكتف البنك المركزي الأوروبي بتأكيدها عند أدنى مستوياتها التاريخية (صفر في عمليات إعادة التمويل الرئيسية ، و 0,25٪ على إعادة التمويل الهامشي و -0,40٪ على الودائع) ، ولكنه مضى أيضًا في تاريخ أول تشديد نقدي محتمل اعتبارًا من يوليو. 2019 حتى نهاية العام.
س: تم تجديد الألقاب لفترة طويلة مرة أخرى
أخيرًا ، أكد البنك المركزي الأوروبي أنه سيستمر "تمامًا" في تجديد الأوراق المالية المشتراة بموجب التسهيل الكمي (مغلق في نهاية 2018) والتي تصل تدريجيًا إلى تاريخ الاستحقاق. ستستمر العملية "لفترة طويلة من الوقت" حتى بعد التاريخ الذي تبدأ فيه أسعار الفائدة في الارتفاع وعلى أي حال "طالما كان ذلك ضروريًا - كما يوضح Eurotower - للحفاظ على درجة كبيرة من التكيف النقدي".
التنانين: اعتدال معقول للنمو الذي سينتشر في العام
وقال دراجي في المؤتمر الصحفي الذي أعقب اجتماع مجلس المحافظين إن أحدث الإشارات أشارت إلى "اعتدال ملحوظ في الاقتصاد ، والذي سيمتد حتى العام". وأضاف أن "عدم اليقين المستمر بشأن السياسات والضغوط المتعلقة بالحمائية التجارية ونقاط الضعف في البلدان الناشئة قد أضر بمناخ الثقة - وأضاف أن منطقة اليورو تمر بفترة من الضعف المستمر وعدم اليقين المتفشي".
خفض التقديرات على الناتج المحلي الإجمالي والتضخم في منطقة اليورو
كدليل على كل هذا ، خفض البنك المركزي الأوروبي بشكل كبير توقعاته للنمو الاقتصادي في منطقة اليورو: يقدر الآن + 2019٪ لعام 1,1 ، + 2020٪ لعام 1,6 و + 2021٪ لعام 1,5٪. كانت التقديرات في كانون الأول (ديسمبر) الماضي ، على التوالي ، + 1,7٪ ، + 1,7٪ و + 1,5٪.
تنانين إلى إيطاليا: انتبه للميزانية
وفي إشارة ضمنية إلى إيطاليا ، ولكن ليس فقط ، قال دراجي إن دول منطقة اليورو "ذات الديون المرتفعة يجب أن تستمر في استعادة هوامشها المالية" ، بينما يجب على جميع الدول أن تهدف إلى "تكوين الميزانيات أكثر ملاءمة للنمو".
أغلقت المؤشرات الأوروبية - وخاصة القطاع المصرفي - على انخفاض بعد تدخل البنك المركزي الأوروبي ، مع الأخذ في الاعتبار بوضوح أن مقاييس السيولة الجديدة أقل فائدة من المؤشرات السابقة من حيث السعر والمدة. كما انخفض اليورو.
تم التحديث الساعة 16,30:7 مساءً يوم الخميس 2019 مارس XNUMX
