المواد الخام لا تبدو جيدة، أفضل سلعةحتى لو لم يكن إيطالياً، لأن إيطاليا فقدت، للأسف، أسبقيتها في التجارة العالمية منذ القرن الثامن عشر. يختصر المصطلح الإنجليزي بشكل أفضل معنى هذه السلع التي كانت دائمًا ضرورية لاقتصاد البشرية. واليوم، مثل ما قبل 700 سنة، لا يزال القمح من أهم السلع، وأساس الغذاء، ثم التراث الذي بنيت حوله المعابد والمدن والحضارات. وفي سنوات التصنيع الزراعي تمت إضافة الكاكاو والقهوة والقطن والذرة. ثم أصبحت المعادن الحديدية وغير الحديدية، مثل النحاس والألومنيوم والرصاص، ذات أهمية كبيرة.
لم تشهد أي سلعة نموًا مثل ذلك الذي حققتهenergiaويعد النفط، على وجه الخصوص، أهم سلعة يتم تداولها في العالم اليوم، حيث تبلغ قيمته حوالي 2 تريليون دولار سنويًا. وهو رقم قياسي تم تحقيقه بفضل عملية التسليع التي بدأت على استحياء في أوائل الثمانينيات من القرن الماضي ثم أصبحت مدمرة في مطلع عام 80.
وفي حين أن كل الاهتمام ينصب على تطورات تقنيات الضوء، من الرقائق إلى الذكاء الاصطناعي، مروراً بالرقمنة وإنترنت الأشياء، فإن العالم يحتاج دائماً إلى الغذاء والمعادن والطاقة. في الواقع، وذلك بفضل إشارات سعر السوق تتمتع هذه الصناعة بتمويل كبير، وهي قادرة على تلبية الطلب لسكان العالم الذين نما عددهم من 2 مليار نسمة في بداية القرن العشرين إلى 900 مليارات نسمة اليوم، والذي سيصبح 8 مليارات نسمة في عام 10.
ومن المفارقة تقريبًا أنني أسواق السلع الأساسية من ناحية هم هكذا المضاربةولكن من ناحية أخرى، فهي تضمن إيرادات الصناعة، تلك التي توفر السلع الأساسية، والتي تتطلب رأس مال كثيف باستثمارات بالمليارات. ولهذا السبب أيضًا، تخضع الأسعار لعدم استقرار قوي، وعدم اليقين، والتقلبات الدورية، وبالتالي تصبح المكان المناسب للمستثمرين، أو المضاربين، أولئك الذين هم مقتنعون بأنهم يفهمون اتجاه الأساسيات مقدمًا.
أزمة الغاز وطفرة الليثيوم ونهضة النحاس: الاتجاهات في أسواق الطاقة والمعادن
ومؤخراً، عادت الطاقة، بعد النجاحات النفطية، إلى المركز، سواء بالنسبة لـ الغاز بعد أزمة 2022 في أوروبا، سواء بالنسبة للطلب المحتمل على المعادن المرتبطة بالتحول. ارتفع سعر الغاز في بورصة إنتركونتيننتال من 10 يورو/ميغاواط في الساعة في عام 2020 إلى 330 في أغسطس 2022 ويبلغ اليوم حوالي 28. السفينة الدوارة الناجمة عن الحرب الروسية الأوكرانية، مع انخفاض 40٪ من إمدادات الغاز إلى أوروبا.
وفي نفس الوقت ارتفع سعر الليثيوم، وهو المعدن المستخدم في صناعة البطاريات (بما في ذلك الهواتف الذكية)، ارتفع سعره من 10 آلاف دولار في عام 2020 إلى 80 ألف دولار في عام 2022 واليوم انخفض مرة أخرى نحو 10 آلاف. هنا يحدث عدم الاستقرار بسبب التوقعات بشأن اتجاه مبيعات السيارات الكهربائية. ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض مبيعات السيارات الكهربائية، وجزئيًا لأنه بدلاً من الليثيوم، الذي يمكن أن يشتعل عندما ترتفع درجة حرارته، وصلت حلول أخرى، مثل الصوديوم، وقد انعكست التوقعات بشأن سعره من الصعود إلى الهبوط.
في الآونة الأخيرة نحاس ثم بدأ في الارتفاع مرة أخرى، ويرجع ذلك في الغالب إلى انتعاش الطلب الصيني. لكن النحاس يستحق اهتماماً عظيماً، لأنه معدن التحول البيئي الذي يقوم على انتشار أكبر للكهرباء في مختلف أنحاء العالم، وفي كل البلدان، وفي كل القطاعات. ويتم توليد الكهرباء ونقلها في الغالب بفضل سلك مصنوع من النحاس، مثل ذلك المستخدم في المولدات الكهربائية، الموجودة في محطات الطاقة الكبيرة، أو في توربينات الرياح، مما يحول الحركة الميكانيكية إلى تدفقات من الإلكترونات.
الصلب والألمنيوم آخذان في الارتفاع، لكن النفط يظل السلعة المهيمنة
حتى نفس الشيء فولاذ o الألومنيوم ومن المتوقع أن تنمو بقوة، مرة أخرى لأسباب مرتبطة بالتحول البيئي، لأن توربينات الرياح والألواح الكهروضوئية ترتكز على الهياكل المعدنية. الاهتمام والحماس، وأحيانًا خيبات الأمل، للتحول البيئي يؤدي إلى تقلبات قوية في الأسعار، وهو ما يبحث عنه المضاربون.
بالنسبة للمستثمرين الأكثر هدوءًا، الذين لديهم قدر أكبر من النفور من المخاطرة، أو لأولئك الذين يبحثون عن عوائد طويلة الأجل، فإن نفط إنها دائمًا السلعة الأكثر إثارة للاهتمام. لقد كانت رائدة عملية أمولة أسواق الطاقة، وبرزت إدراجها على الصفحات المالية للاقتصاد الحقيقي، بمؤشراتها إلى جانب مؤشرات الذهب وأسعار الفائدة ومؤشرات سوق الأوراق المالية وأسعار الصرف. إنه نجاح مستحق، لأنه مع قليل من الخطابة يصبح بمثابة دماء الاقتصاد العالمي، لأن 97% من وسائل النقل العالمية تتم بمشتقاته. وهي دائما المصدر الأول لتغطية الطلب العالمي على الطاقة بنسبة 32% من الإجمالي، أي ما يقارب 4,5 مليار طن، أو 102 مليون برميل يوميا. ولإعطاء أمر من حيث الحجم، تستهلك إيطاليا حوالي 50 مليون طن من النفط الخام سنويا، أي مليون برميل يوميا.
الطلب على النفط هو الأول الذي من المتوقع أن يقع تحت ضربات انتقالوذلك على وجه التحديد بسبب الانتقال إلى الوقود الدافع الجديد، بدءًا من الكهرباء المتراكمة في بطاريات الليثيوم أو الصوديوم. وبدلا من ذلك، يستمر استهلاك النفط في الارتفاع وسيصل إلى ذروة تاريخية جديدة تبلغ 2024 ملايين برميل يوميا في عام 103. ال الاستثمارات القدرات الجديدة ليست ضرورية في الوقت الحالي، لأن الإنتاج الجديد يصل من أمريكا الجنوبية والولايات المتحدة الأمريكية. إن عدم التطابق بين نمو الطلب ونمو العرض هو الأمر المهم بالنسبة للنفط كما هو الحال بالنسبة لجميع السلع الأساسية: فهؤلاء الذين يجيدون توقعه يمكنهم بعد ذلك الاستثمار في هذه الأصول.
