Mediobanca 通过其研究部门提出了 首次对意大利主要网络软件进行调查具体而言，该研究针对的是那些活跃于软件开发、网络服务和数字平台领域的公司。研究分析了2019年至2024年五年间171家公司（隶属于119个集团）的数据，这些公司年收入超过50万欧元，员工人数至少为30人。研究还对意大利同行业的主要全球企业进行了有趣的比较，这些全球企业正借助人工智能技术取得更大的成就。意大利的市场格局确实喜忧参半：收入的增长反映了生态系统的持续发展，但运营盈利能力和财务稳定性方面也面临着挑战。
意大利网络软件：一个蓬勃发展的生态系统，但有利有弊
2024年，意大利WebSoft的总营业额达到 43,4亿美元，比2023年增长9,2% 预计到2023年将增长97,4%，员工人数超过235万人（预计到2019年将增长3,1%，比2019年增长50,0%）。这一增长主要得益于并购交易和私募股权基金的涌入，加速了行业的整合。生鲜食品配送运营商增长最为强劲，收入较2019年增长277,7%，其次是电子商务（增长211,8%）和互联网媒体与服务（增长163,5%）。其他行业的增长较为温和，旅游、预订与服务运营商的增长率为57,2%。送货上门和电子商务公司在就业方面也表现突出，增幅高于平均水平：分别较2019年增长751%和170,8%。
2019-2024 年五年期间 营业额和就业增长最快的公司都是由基金控制的公司。然而，营业利润率呈现下降趋势：整体息税前利润率从2019年的8,0%下降至2024年的7,0%，这一V型趋势与疫情密切相关。在过去五年中，收入的显著增长伴随着成本不成比例的增长，从而挤压了利润空间：2022年达到最低点，息税前利润率仅为6,8%。在接下来的几年里，运营商致力于降低成本，以期将盈利能力恢复到疫情前的水平。旅游、预订和服务公司表现最佳（2024年为12,2%），其次是软件和IT服务（2024年为8,2%）以及系统集成商和托管及信任服务提供商（8,0%）。
表现最差的是那些由私募股权基金控制的公司。
在过去五年中，只有食品杂货配送行业业绩出现负增长：这一趋势与该行业的性质（受疫情影响而激增）以及在意大利运营的运营商类型有关，这些运营商几乎全部是国际集团的子公司，其特点是利润率较低。基于所有权结构 最佳业绩是由私营公司创造的。 （由家族或创始成员控制）2024 年 EBIT 利润率为 9,9%。这是该时期内唯一增长的盈利能力指标（比 2019 年增长 0,8 个百分点）。
在2019年至2024年的五年间，意大利网络软件公司的财务实力有所减弱：财务杠杆率从2019年的86,7%上升至2024年的103,3%。这一恶化主要与疫情后时期完成的大量并购交易有关，这些交易导致债务增加，运营成本上升，从而造成净利润下降。由国内外私募股权基金控股的公司债务水平最高，流动性最低。这反映了…… 这些运营商的典型策略是基于杠杆收购。上市公司的财务杠杆率最低（46,8%），而流动性与债务比率最高的是由私人/家族控制的公司，这些公司拥有足够的流动性来偿还大约一半的财务债务。
2025年展望：人工智能将为全球网络软件扬帆起航
Mediobanca 研究领域还预测，到 2025 年，全球主要网络软件运营商的总营业额将实现两位数增长，比 2024 年增长 12,6%。其中，云计算（+20%）和送货上门服务（+19,4%）表现最佳，其次是数字支付服务（+14,8%）。 云计算已证实自身是增长的引擎得益于平台即服务 (PaaS) 和软件即服务 (SaaS) 解决方案的日益普及，以及生成式人工智能的持续发展——后者有望在未来几年成为真正的颠覆性力量——这一趋势将推动行业发展。增长不仅限于营收：在盈利能力方面，预计净营业利润率 (EBIT) 将增长 20,2%，净利润将加速增长 27,3%，达到历史新高。
这些结果伴随着 劳动力增长（+4,6%） 尤其值得一提的是，投资额增长了66,0%，这表明公司采取了以扩张和创新为核心的战略，并大力推进人工智能解决方案的采用和开发。在意大利，这一趋势虽然积极，但增速较为温和：预计意大利WebSoft公司的收入将增长6,6%，息税前利润将增长12,8%，净利润将增长5,8%。 投资方面出现了显著增长 预计国内企业将增长 21,5%，就业人数预计增长 3,8%。这些数据证实了国内企业正在经历整合和数字化进程，尽管其速度比全球巨头更为缓慢，这反映出国内市场规模较小且较为分散。
