需求或成本通胀？ 或者来自 太多的钱追逐太少的商品？ 谁真正害怕通货膨胀？ 为什么？
这些天谈论通货膨胀似乎很奇怪。 都是因为 数据中没有它的踪迹. 要么因为它肯定不是 公共危险第一，反而是缺乏工作的真正幽灵。 对于因订单少而受苦的企业，以及不知道一旦公共援助结束后他们将如何度过难关的人们。
然而，金融市场上的许多人担心 新一波通货膨胀困扰的未来. 不是像 Zucchero 唱的那样“健康而有意识”，而是伴随着强劲的经济增长而出现的通货膨胀。 但情况与上世纪七十年代相似。
半个世纪前（桥下流了多少水！） 供应冲击 （油价翻了两番）引发了恶性通货膨胀，同时使经济走上了停滞之路。
然而，时代截然不同。 当时，推动价格上涨的第一个因素是 劳动力成本，不仅由经济要求而且由社会要求提出（六十八长波）。 战后长期繁荣证明了这一说法。 美元贬值已经恶化了原油出口国的贸易条件，已经受到制成品价格上涨的严重影响。 而且，相反， 限制性政策 为了减少石油价格上涨造成的经常账户赤字，他们停止了增长。 虽然 物价上涨 保持高通胀。 因此出现了滞胀。
今日 最大的风险仍然是通货紧缩，由新兴国家对工厂的大量投资造成的需求增长缓慢和产能过剩造成。 虽然工人们的要求将会平息，因为正如 Gianni Agnelli 所说，不仅仅是成本 担心工作场所. 最后，石油价格再次大幅下跌，这仍然是由于与低需求相比供应过多，这要归功于化石燃料替代能源的替代政策。
所以，此时此地 在可预见的未来，既没有需求通胀（如果有的话！），也没有成本通胀（同样可取，如果这意味着充分就业）。
所有政策制定者都希望通货膨胀多一点. 央行行长们已经重新体验到他们在处理通货紧缩和通货膨胀方面的任务难度是多么不对称。 在一个负债累累的世界里，通货紧缩直接导致萧条。
很多钱，当家庭和企业增加现金在其资产负债表中的份额时，这永远不会太多，如果缺乏将其转化为交换手段的意愿，它本身不会导致商品和服务价格上涨，因为将其持有在资产中的愿望在财务上占上风。
伟大的洛伦佐 (Lorenzo the Magnificent) 邀请享受当下的“明天是不确定的”，转化为对未知未来的审慎和千禧年期望，被视为毒果的预兆。 所以，至少，公众舆论认为， 要求政府保护. 市场力量的自由发挥并不是一个好的前景。
