اطالوی معیشت کی بحالی اب بھی کمزور ہے اور اسے برقرار رکھنے کے لیے، "مزید ضروری ہے اور کیا جا سکتا ہے"۔ یہ بات منگل کی صبح بینک آف اٹلی کے گورنر Ignazio Visco نے Palazzo Koch میں پیش کیے گئے اپنے حتمی خیالات میں کہی۔
"ہم بحران کے طویل دور سے ہچکچاہٹ کے ساتھ آہستہ آہستہ ابھر رہے ہیں - Visco نے مزید کہا - نہ صرف مالی اور اقتصادی۔ بازیابی کو اب بھی مستحکم کرنا باقی ہے۔ متفقہ پیشین گوئیاں بتاتی ہیں کہ اٹلی مستقبل قریب میں بحران سے پہلے کی آمدنی کی سطح پر واپس آجائے گا۔ ہماری معیشت کی ترقی کی صلاحیت کا اندازہ مایوس کن ہے۔"
خاص طور پر، گورنر نے اس بات پر زور دیا کہ "مزدوری کی مانگ ایک سال پہلے کی توقع سے زیادہ شرح سے نمو کی طرف لوٹ آئی ہے، جس سے 2014 میں بحالی کے آثار سے باہر رہنے والے علاقوں، شعبوں اور کارکنوں کے زمرے متاثر ہوئے ہیں (روزگار کے تعلقات کا نیا اور آج بہت زیادہ حد تک، ٹیکس میں ریلیف)"، لیکن "بے روزگاری بہت زیادہ ہے" اور "مزدور پر ٹیکس کی پٹڑی میں مزید کمی" ضروری ہو گی، نہ صرف "شہریوں کے لیے زندگی کے مناسب حالات پیش کرنے" کے لیے، بلکہ " مہنگائی کو قیمتوں کے استحکام کے مطابق اقدار پر واپس لائیں"۔
علاقائی سطح پر، "معیشت میں بہتری کے آثار جنوب تک پھیلنا شروع ہو گئے ہیں - جاری Visco -۔ پہلے دستیاب تخمینوں کی بنیاد پر، مسلسل سات سال کی کساد بازاری کے بعد، جنوبی علاقوں کی پیداوار نے اپنا زوال روک دیا ہوگا۔ اس کے باوجود ملک کے باقی حصوں کے ساتھ خلا بڑھتا ہی چلا گیا ہے۔"
کمپنیاں بہت چھوٹی ہیں، سرمایہ کاری تاریخی طور پر کم سے کم
گورنر کے مطابق، "ہمارے پروڈکشن سسٹم میں چھوٹے سائز کی کمپنیوں کے زیادہ واقعات کمزوری کا عنصر بنے ہوئے ہیں"۔ دریں اثنا، "کریڈٹ کی لاگت میں نمایاں کمی آئی ہے"، لیکن "جی ڈی پی کے سلسلے میں، سرمایہ کاری اب بھی تاریخی مقابلے میں کم سے کم سطح پر، بحران سے پہلے مشاہدہ کی گئی قدروں سے بہت نیچے ہے۔ آگے دیکھتے ہوئے، غیر ملکی طلب میں رجحان غیر یقینی صورتحال کا بنیادی عنصر ہے: کمپنیوں کے مطابق، جغرافیائی سیاسی خطرات شدت اختیار کر گئے ہیں، جس کا اقتصادی سرگرمیوں پر منفی اثر پڑتا ہے، دونوں کا براہ راست اثر برآمدات پر پڑتا ہے اور سرمایہ کاری میں زیادہ احتیاط کی وجہ سے۔ منصوبے"
عوامی سرمایہ کاری کو دوبارہ شروع کرنا، غریبوں کی مدد کرنا
"تیز اور زیادہ دیرپا بحالی کی حمایت کرنے کے لیے - Bankitalia کے نمبر ایک نے کہا - ٹارگٹڈ عوامی سرمایہ کاری کا دوبارہ آغاز ضروری ہے، غیر محسوس انفراسٹرکچر میں بھی، جو ایک طویل عرصے سے التوا کا شکار ہیں۔ اختراع کے لیے ترغیبات کو مضبوط کرنا اور کم سے کم دولت مند افراد کی آمدنی کے لیے مدد کرنا، خاص طور پر بحران سے متاثر ہونا ضروری ہے۔ اگر بجٹ میں آج دستیاب مارجن محدود ہیں، تو پھر بھی ان مداخلتوں کے نفاذ کی منصوبہ بندی طویل عرصے تک ممکن ہے۔"
بینک: خراب قرضے اب بھی زیادہ ہیں، گورننس ناکافی ہے
بینکنگ کی طرف، ایک کمزور معاشی صورتحال اور ریگولیٹری نوعیت کی غیر یقینی صورتحال، "اٹلی میں غیر فعال قرضوں کی زیادہ تعداد شامل کی گئی ہے، جو منافع کو کم کرتی ہے، اور حکمرانی کے ناکافی ڈھانچے"، گورنر نے نشاندہی کی۔
Visco نے پھر کچھ نمبر یاد کیے: خالص غیر فعال قرضوں کی مالیت صرف 200 بلین سے کم ہے، جب کہ خالص غیر فعال قرضوں کی مالیت تقریباً 90 بلین ہے، "ایک اہم وزن، لیکن ایک جس کا زیادہ تخمینہ نہیں لگایا جانا چاہیے۔ یہ بڑی حد تک کولیٹرل کے ذریعے احاطہ کرتا ہے، جس کی قدر کا 2014 میں منعقدہ یورو ایریا میں بڑے بینکوں کے مالیاتی گوشواروں کی تشخیصی مشق کے دوران بغور جائزہ لیا گیا تھا۔ اور ان میں ذاتی ضمانتیں شامل کی گئی ہیں۔
اچھا اٹلس، اگرچہ کم وسائل کے ساتھ
اٹلانٹے پرائیویٹ فنڈ کی سرمایہ کاری بینکوں کی بیلنس شیٹ پر غیر فعال قرضوں کی کمی میں مدد کرے گی - گورنر نے پھر واپس بلایا - جو سیکیورٹائزیشن کے خطرناک ترین مراحل پر توجہ مرکوز کرنے کے قابل ہوگا۔ اس وقت نسبتاً محدود وسائل کے باوجود بھی، Atlante یہ ثابت کر سکتا ہے کہ خصوصی سرمایہ کاروں کی طرف سے پیش کیے جانے والے قرضوں سے زیادہ قیمتوں پر غیر فعال قرضے خرید کر پرکشش منافع حاصل کرنا ممکن ہے۔ ہمیں یقین ہے کہ اس چیلنج کا کامیابی سے مقابلہ کرنے کے لیے فنڈ میں عزم، آزادی اور پیشہ ورانہ مہارت ہے۔ وہ جتنا زیادہ کامیاب ہو گا، اتنی ہی زیادہ نئی سرمایہ کاری کو بڑھانا ممکن ہو گا، جس سے ایک نیک دائرے کو تقویت ملے گی۔"
بینک: برانچوں کو کم کریں اور پرسنل لاگت میں مداخلت کریں
Visco نے اس بات پر بھی زور دیا کہ "بڑے پیمانے پر علاقائی موجودگی پر مبنی بینکوں کے کاروباری ماڈل کو اب بھی ڈھالنے کی ضرورت ہے، برانچوں کی تعداد کو مسلسل کم کرتے ہوئے"، جو 2008 اور 2015 کے درمیان بھی 11 فیصد کم ہو کر 30 ہزار رہ گئی۔
مزید برآں، گورنر کے مطابق، "بہت سے اطالوی بینکوں کے لیے ابھی بھی لاگت پر مداخلت کرنے کی سخت ضرورت ہے، بشمول عملے کے لیے، عملے کے معیار اور مقدار پر مارکیٹ اور تکنیکی ترقی کے مطابق عمل کرتے ہوئے"۔
مزید مشکلات کا شکار بینکوں کے لیے، ان مداخلتوں کو "اور بھی زیادہ پرعزم اور بروقت" ہونا پڑے گا، ویزکو نے جاری رکھا، اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ "ملوث ملازمین پر پڑنے والے اثرات کو بھی کم کیا جا سکتا ہے، اس کے فوائد تک رسائی کے امکانات کی حالیہ توسیع کی بدولت۔ سیکٹر یکجہتی فنڈ”۔
پاپولر بینک اور کوآپریٹو اصلاحات کو تیزی سے نافذ کرتے ہیں
گورنر نے بڑی مقبول کمپنیوں کو دعوت دی جو اسپاس میں تبدیل ہو رہی ہیں اس عمل کو "جلدی سے" مکمل کریں کیونکہ "ڈیڈ لائن کے قریب پہنچنا"، جو دسمبر 2016 کے لیے مقرر کی گئی ہے، "کسی کو غیر یقینی صورتحال سے دوچار کر دیتی ہے"۔ کوآپریٹو بینکوں کی اصلاح کے لیے، Visco نے وضاحت کی، "بینک آف اٹلی تیزی سے ثانوی قانون سازی جاری کرے گا: ہم توقع کرتے ہیں کہ نظام کی طرف سے اتنی ہی تیزی سے عمل درآمد ہوگا"۔ ایسوسی ایٹیو جزو نمائندگی کے کردار کو برقرار رکھتا ہے "گروپ کے اسٹریٹجک منصوبہ بندی، آپریشنل مینجمنٹ اور کنٹرول کے افعال میں غیر ضروری مداخلت کے بغیر"۔
بینکوں کی عوامی امداد: یورپی یونین نے بڑا مارجن دیا
گورنر اس کے بعد EU سے عوامی بینک بیل آؤٹ پر پابندیوں پر ایک قدم پیچھے ہٹنے کا مطالبہ کرنے کے لئے واپس چلا گیا: "اس نوعیت کی مداخلتوں کے لئے مزید وسیع دائرہ کار کو بازیافت کیا جانا چاہئے ، اگرچہ فطرت میں غیر معمولی ہو۔ آج بحران کی روک تھام اور انتظام کے لیے عوامی، قومی یا مشترکہ وسائل کو بطور آلہ استعمال کرنے کا امکان تقریباً ختم ہو چکا ہے۔ بین الاقوامی تجربہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ، مارکیٹ کی ناکامی کی صورت میں، بروقت عوامی مداخلت سے دولت کی تباہی سے بچایا جا سکتا ہے، بغیر ضروری طور پر ریاست کے لیے نقصانات پیدا کیے، درحقیقت اکثر فائدہ ہوتا ہے۔ ایسے اقدامات پر غور کرنے کی کوئی وجہ نہیں ہے جو مسابقت کو نقصان پہنچائے بغیر مارکیٹ کی ناکامیوں کو درست کرنے میں مدد کرتے ہیں ریاست کی نامناسب امداد۔
عام طور پر، Visco حالیہ برسوں میں یورپی یونین کی طرف سے قائم کیے گئے انسداد بحران کے طریقہ کار میں کمزوریوں کو دیکھتا ہے: "اس بات کا خطرہ نہ صرف یہ ہے کہ قومی اور یورپی حکام بڑے پیمانے پر آنے والے جھٹکوں پر مناسب ردِ عمل ظاہر کرنے سے قاصر ہیں، بلکہ ان کے پاس یہ بھی ہے۔ متعدی اثرات سے بچنا مشکل ہے جو ایک محدود نوعیت کے تناؤ سے پیدا ہوتا ہے۔"
لہذا، Bankitalia کا نمبر ایک اس "سخت تشریح" پر انگلی اٹھاتا ہے جو یوروپی کمیشن نے ریاستی امدادی قانون سازی کے بارے میں دی ہے، "استحکام پر زیادہ توجہ نہیں دے رہا ہے اور جس نے انتظامیہ کے لئے کمپنی قائم کرنے کے مفروضے میں بھی رکاوٹ ڈالی ہے۔ اطالوی بینکوں کے نان پرفارمنگ قرضوں کا"۔
گرمیوں کے دوران 4 گڈ بینک کی فروخت
جہاں تک Carichieti، Carife، Banca Marche اور Banka Etruria کے لیکویڈیشن سے پیدا ہونے والے 4 اچھے بینکوں کی فروخت کا تعلق ہے، "یہ ایک اعلی درجے کے مرحلے پر ہے - گورنر نے انکشاف کیا -، یہ شفافیت، غیر جانبداری اور مسابقت کے سخت معیار پر عمل کرتا ہے اور اس کی توقع کی جاتی ہے۔ موسم گرما کے دوران بند کر دیا جائے گا"۔
وہ برا بینک جس میں 4 بینکوں کے غیر فعال قرضے ضم ہو گئے ہیں، دوسری طرف، "مسابقتی بنیادوں پر ان کی فروخت کے لیے ضروری معلومات تیار کر رہا ہے: یہ آپریشن نان پرفارمنگ مارکیٹ کی ترقی میں معاون ثابت ہو گا۔ ہمارے ملک میں قرض"، Visco نے وضاحت کی۔
BCE اب بھی کام کر سکتا ہے، کوئی بلبلے نہیں ہیں۔
انتہائی کم افراط زر Visco کے لیے "بنیادی چیلنج" ہے جس کا یورپی مرکزی بینک کو سامنا کرنا پڑے گا: "اگر ضروری ہوا تو ہم کام جاری رکھیں گے - گورنر نے کہا - اپنے مینڈیٹ کے دائرہ کار میں دستیاب تمام آلات کا سہارا لے کر"، بحال کرنے کے لیے مقاصد کے مطابق قیمت کی حرکیات۔
ECB نے "غیر معمولی دائرہ کار کے اقدامات" رکھے ہیں اور "ثبوت ان کی تاثیر کی تصدیق کرتے ہیں - Visco - نے مزید کہا۔ ہمارے تخمینوں کے مطابق، متعارف کرائے گئے اقدامات کی عدم موجودگی میں، قیمتوں اور مصنوعات کی سالانہ شرح نمو دونوں، علاقے میں، 2015-2017 کے تین سالہ عرصے میں تقریباً نصف فیصد پوائنٹ کم ہوں گی۔ اٹلی کے لیے متوقع اثرات زیادہ واضح ہیں۔
جہاں تک ECB کی طرف سے قائم کردہ کم شرح سود میں پیدا ہونے والے مسائل کا تعلق ہے، تو ان پر "احتیاط سے غور" کیا جانا چاہیے، لیکن ساتھ ہی - Via Nazionale پر نمبر ایک کے مطابق - اس لحاظ سے خوف کو "زیادہ سے زیادہ نہیں سمجھا جانا چاہیے"، کیونکہ اس وقت یورو کے علاقے میں بلبلوں کے کوئی آثار نہیں ہیں: “حصص اور کارپوریٹ بانڈ کی قیمتوں یا مکان کی قیمتوں میں ضرورت سے زیادہ اضافے کا کوئی ثبوت نہیں ہے۔ مخصوص شعبوں میں کسی بھی خطرات کو مانیٹری پالیسی کی سمت میں مداخلت کیے بغیر، منتخب ٹولز سے نمٹا جا سکتا ہے۔ بینکوں اور انشورنس کمپنیوں کے منافع پر کم شرحوں کے مایوس کن اثرات، تاہم، اب تک "مجموعی طور پر موجود ہیں"۔
بریگزٹ گہری عدم استحکام پیدا کر سکتا ہے۔
اس کے بعد بینک آف اٹلی کے گورنر نے برطانیہ کے یورپی یونین سے اخراج کے خلاف بین الاقوامی آوازوں میں شامل ہو کر کہا کہ 23 جون کو بریگزٹ پر ہونے والے ریفرنڈم میں ہاں کے ووٹ کی ممکنہ فتح "گہرا عدم استحکام پیدا کر سکتی ہے"۔
یوروزون، ہمیں ایک عام بجٹ اور خود مختار قرض کے لیے ایک فنڈ کی ضرورت ہے
یورو زون کی سطح پر، Visco کے مطابق، "مشترکہ بجٹ، جو کہ قومی خودمختاری کے مزید بندشوں سے گزرنا چاہیے اور یورپی قانون سازی کے کام کو کافی مضبوط بنانا چاہیے، مختلف معیشتوں کے چکراتی حالات کے مطابق پالیسیوں کے نفاذ کے امکان کی ضمانت دے گا۔ مجموعی طور پر علاقہ، فوری طور پر اور ان کی قانونی حیثیت کے بارے میں غیر یقینی صورتحال کے بغیر۔ واحد کرنسی کو ایک ہی بجٹ کی پالیسی سے نمٹنے کی ضرورت ہے۔
مزید برآں، گورنر کے مطابق، "مالی یونین کی تاثیر کے لیے قرض کے مشترکہ آلات متعارف کرانے اور پہلے سے موجود قومی قرضوں کے علاج سے متعلق سیاق و سباق کے فیصلوں کی ضرورت ہوتی ہے، اس کے لیے علاقے کے لیے ایک ہی قرض کے لیے۔ خودمختار قرضوں پر شدید تناؤ کی موجودگی میں، چار سال پہلے میں نے یہاں مشترکہ وسائل کو بڑھانے کی ضرورت پر زور دیا تھا۔ یہ بھی ایک ایسے فنڈ کے قیام کے ذریعے جس میں خود مختار قرضوں کے کچھ حصے کو اکٹھا کیا جائے، وقت کے ساتھ ساتھ اچھی طرح سے طے شدہ طریقوں کے ساتھ اور ملکوں کے درمیان وسائل کی منتقلی کے بغیر، مالیاتی یونین کی ایک شکل کو ثابت کیا جائے جو پابند قوانین، اختیارات سے الگ نہ ہو۔ کنٹرول اور مداخلت"۔
